日本央行8月升息预期不改

　　本报记者 黄继汇

　　日本经济产业省周三公布数据显示，5月零售销售较上年同期增长0.1%，超过分析师预估中值的下滑0.4%，这是该数据8个月来首度出现增长，而4月时则是萎缩0.7%。数据显示，5月零售销售较上年同期意外增长，显示个人消费略见回升，但分析师大多预期未来数月的日本消费仍将偏弱，这个数据也没有改变分析师对日本央行将在8月左右升息的预期。

　　食品饮料销售提振数据

　　数据显示，经季节调整后的5月零售销售较4月增长0.5%，日本经济产业省官员在记者会上表示，由于当月气温相对偏高，气候状况良好，饮料销路颇佳，这带动当月食品饮料销售增长了1.7%。

　　该名官员表示，食品饮料销售增长，抵销了汽车销售下滑4.5%的效应，不过汽车销售的降幅也小于上月的下滑7.3%.经济产业省对于零售销售的评估未有改变，称零售销售大致持平。

　　尽管5月日本零售销售略为上升，但分析师指出，未来几个月个人支出将趋疲，因家庭没有因强劲的企业收入而受惠，企业增长目前是日本经济复苏的主要动力。

　　雷曼兄弟证券经济分析师表示，主要零售数据略优于预期，显示基本上个人消费在复苏，尽管速度温和，但如果考虑薪资和家庭收入增长迟缓，加上本月推出的本地税赋调升，不可能预期消费能强劲复苏。

　　法国巴黎银行的分析师则表示，整体而言，消费扩张的幅度可能没有10-12月或1-3月那两季度那么高，但最新数据显示，消费仍旧表现稳健。

　　升息预期不改

　　零售销售数据是个人消费表现的线索，而个人消费占日本整体经济的比重约55%，当日金融市场对于该数据未做出太大反应。分析师多在等待周四公布的工业生产数据，以及紧接着在周五公布的消费者物价及就业数据，还有下周一公布的日本央行季度短观报告。

　　去年夏天消费支出疲弱，是促使日本央行决定今年1月就调升利率的部分原因，之后消费即见反弹，而日本央行在2月已将指标政策利率由0.25%调升为0.5%。

　　日本央行行长福井俊彦日前表示，展望未来，为了在实现经济持续增长的同时维持物价稳定，有必要采取加息举措。但日本央行没有事先制定未来的加息步骤，央行将在密切关注潜在风险以及经济物价发展是否与预期一致的同时逐步加息。

　　分析师们表示，福井俊彦的言论激活了市场有关日本央行今年至少会再加息一次的预期。虽然日本CPI在今年剩余时间内可能继续疲软，但日本央行的货币政策仍然偏于紧缩。多数市场人士预计日本央行下一次加息不会早于8月份，决策者至少要等到参议院7月份选举结束才可能采取行动。