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摘自1月4日日本《经济学人》周刊
欧元区经济正步入复苏轨道，增长势头良好。
欧元区实际经济增长率在2004年10—12月虽与上年同期相比年率降至了0．8％，但后来转为恢复趋势，在2005年7—9月的年率升到了2．6％。原因是出口迅速扩大，随之而来
设备投资也强力增长。
欧元区的潜在增长率大概为年率2％左右，2005年7—9月的高增长虽是暂时性的上升，不过今后经济仍将持续保持恢复基调。最近的出口增长，直接得益于海外经济的兴旺，也有人认为是因为欧洲企业（特别是德国制造业）通过控制劳动成本提高了价格竞争力，开始比以往更加能吸引住外需。
需要注意的是，去年11月上台的德国新政府所采取的财政政策。该政府打算在2006年至2007年实施350亿欧元规模的财政紧缩。据三菱ＵＦＪ证券公司的估算，德国国内生产总值在2006年将下降0．2％—0．3％，2007年下降0．6％—0．8％。德国的经济规模约占欧元区整体经济规模的三成，因此欧元区生产总值在2006年将下降0．06％—0．09％，2007年将下降0．18％—0．24％。
此外，德国政府财政紧缩措施的核心，是在2007年初把增值税提高3％。在上调税率之前的2006年下半年，个人消费将被带动，使经济乍看起来非常坚挺，但进入2007年后会出现明显的反向作用。欧元区2006年的实际国内生产总值增长率将提高到2％左右，但2007年经济难免会减速。
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