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第十一届中国风险投资论坛6月5日C会场下午实录(7)

http://www.sina.com.cn  2009年06月07日 23:39  新浪财经

  问:我有两个问题:第一个和这个主题有关,对一个中国企业而言,如果选择到海外上市,有东京、纽约、伦敦若干个选择,您认为中国企业选择海外上市重点考虑哪些核心问题?

  Barry  H.Genkin:我也在我的演讲中提到过,说到中国企业在美国上市或者在其他海外市场上市需要具备什么条件?首先,要有一个非常强大的管理层和非常好的CFO。第二,必须要有独立的董事会机构,他们可以使得这些管理层向他们汇报。第三,不应该跟这些相关方或者一些内部交易,每一个交易都是在我们可以管理的范围内进行,要有公平的交易原则。第四,这家企业所做的事情也是很重要的,我们知道不管你做什么,公众都知道你最后做的这些事情会导致什么结果?因此,企业必须要经过净值调查,要保证所有事情都做到位,并且准备好了这些,在证券市场上市的准备。

  问:我的第二个问题跟主题没有关系,但是跟我刚才问的问题有关,就是关于律师事务所破产问题,美国的律师合伙人是基于法律的规定吗?

  Barry  H.Genkin:律师公司的破产其实也不是我最希望谈论的话题,在任何情况下,我认为您问的问题是关于在美国破产并不仅仅是与企业或者集团有关,合伙人公司也可以破产,其中一点不同的是合伙公司是有限责任公司,这意味着合伙人的责任仅限于他对公司的股权持有多少?他也能够对他在合伙公司的投资占多少从而决定他负多少责任,如果合伙人公司一旦破产能够处理得当,个人不需要承受这个破产所带来的一系列影响,其实整个集团也是一样,管理集团的人并不需要让个人资产由于破产而受到影响或者削弱,因为集团整个负责而不是个人负责。

  问:(英文)。

  Barry  H.Genkin:我认为如果是已经发生的事情,有一个关于华尔街的说法,熊市能够赚钱,牛能够赚钱,但是猪不能赚钱。真正经理华尔街的投资人,不管是熊市还是牛市都能赚钱,猪不能赚钱,就是说玩不转这个规则的人不管是牛市还是熊市都会输钱。必须要达到一个动态的平衡,投资人能够偿还或者补充,美国所发现的另外一个现象就是政府已经变得越来越参与公司,就导致了美国的立法机构对补偿和赔偿怎样进行的一些规定。我的观点看来,政府对于这一方面过多干预,但是这一情况所创造的,因为这是华尔街的情况,我认为现在我们所面临的一个情况就是未来的华尔街会是一个在未来能够取得一些动态平衡的地方。人们可以赚着每年几百万,可能会吸收投行客户的利益,我想这是我对未来商业运作的预计。

  问:我想请问一下,我们今天谈到的是中国企业的融资技巧,我想请问作为中国企业,必须具备哪些条件才有可能获得风险投资的可能性?第二个,具体又有什么技巧呢?

  范羌:他刚才问的这个问题,从他的提问可以知道,他对基本概念是混淆的。我跟大家解释一下,风险投资本身是股权投资的一部分,但是风险投资和股权投资有基本区别,这是第一点。现在我们国内包括今天早上我们一些主讲嘉宾演讲的时候,过分的夸大了风险投资的功能,也就是说他们现在把风险投资PE化,把风险投资股权化了,其实他们在混淆这个概念,从公司角度来说他们希望获得更多的业务,他们也可以在业务上进行扩张,完成转型,今天在台上讲得几乎都是政府基金,他们作为国有资产的管理人,国有资产流失的罪名比其他任何罪名都大,没有一个政府聘用的官员愿意承担这个责任,为什么中国的企业向银行贷款那么困难,因为中国有一个非常奇怪的制度。消费者的钱一存进银行就变成国有资产了,银行是有规定的,它终身负责,如果他把这个钱贷给其他的企业,他就要终身对这个人负责。中国银行的信贷员为什么不愿意给私营企业的老板贷款,除非你有土地或者什么抵押,他不会亏。风险投资现在被深化了,变得非常万能,政府希望解决,但是解决不了的问题都希望利用风险投资解决。这次我们有从温州开发区来的一批学员,他们希望风险投资帮他们解决一些问题,其实这不是风险投资可以解决的,从风险投资的本意来说,掌管风险投资的人,本身都是一些非常成功的创业企业家,他们成功以后,看准了行业发展趋势,他们已经到了这个年龄,他们的创新能力和创新动力不如年轻人那么敏锐,动力那么足,所以他们花更多的时间帮助这些年轻人,当一个年轻人出现新的想法、思路的时候,他们就把钱投进去。更多的人因为在这个行业成功有他们的幸运,他们把钱交给投资者让他们投。虽然我在创业企业家培训班谈的是在当前情况下风险投资发展的机遇和趋势,现在我不是在这儿拍脑袋胡说,我给他很多很多公司的投资记录,他们专注的领域不一样,有的专注2.0,有的完全新兴媒体,是各种各样不同的,但是有很多项目什么都没有,就是PPT,比如花生主力大学在西雅图的,他们做了一个戏,写了一个研究报告,我们现在在网上订票,通过网上我们可以比价,可以拿到最好的折扣,他做的这个不是,在华盛顿风险投资公司投了15万,给华尔街州立大学的研究部门,他们做一个模型预测飞机票将来的票价走势。虽然听起来很离谱,做这个东西跟消费者有什么关系,其实关系大着呢。美国人的习惯他做计划的时候提前一年半就做了,他定机票,比如明年上海还世博会,我是现在订票便宜呢还是什么时候订票,要对宏观经济走势做一个判断,要对传染病做一个判断,对油价进行判断,对各种意外实践事件进行判断,这些都会影响人出门旅游的意愿,他就做这个模型进行预测。这对中国的效果来说很离谱,这样的项目也有人愿意投钱,不错,两年以前投了15万,两年以后微软翻了1.5个亿,把这个公司买下来了,这个公司现在有我们在,你们可以看,但是可能对你们来说没有太多关系,你们在中国航空公司买票,不会给你们这方面的好处,你可以看到互联网的趋势,现在还在做网上游戏,或者做通讯,我想美国人的消费习惯跟我们不一样,因为中国人上互联网还是年轻人,美国人在这互联网领域的发展很快。这也是我们一个误区,我们在游戏动漫这块好象投入太多,有一家游戏公司上市以后,做了首富以后,大家在这方面注入了太多的热情,我并不认为我们的教育或者我们的高科技产业投入这样大的人力、物力应和青少年玩游戏的意愿是一种好的趋势,所以我本身不太支持过多在这方面做投入,虽然创意产业不是一个坏事情,但是你也要知道民族的民族性。做风险投资的人要对每一个领域,对整个历史情况都要有非常深入的了解,才能够判断这个趋势,你想中国这样的教育,如果他从这样的教育体制下培养出来,能够成为创新新人才有,但是比例很少,但是一个产业的形成是不可能靠少数人,是靠大多数人。

  后果头来看历史,不要说中华民族,我们说大河民族,在历史上这三大民族经济发展到现在都不差,但是你看看日尔曼民族他们有多少创新成果出来,到目前为止,几乎所有的创新成果都从美国发源,这跟体制有关系,跟政府大力提倡没有关系,我们中华民族、热尔曼民族、大河民族都属于工长性的,我们可以把制造业的东西做得尽善尽美,只要你的想法出来了,有的产品的初稿,我就一定可以比你做得更好,这是我们的特长,但是在这些东西都没有成型以前,我们没有能力。我们没有想过我们要怎么改进它,改善它,把它做得更好,只是在现有的基础上把它的价格做得更低,卖得更便宜,这样是不够的,我也不认为这是我们风险投资应该提倡的。但是你要改变这个不是一件容易的事情。因为我们的民族决定了,几千年的文化给了我们一个框架,除非我们所有人都能换脑子,创新是一个民族的灵魂,这个话对,但是要能够做到,让一个民族有创新的灵魂不是一件简单的事情。谢谢!

  问:您好,我是梅因击键的UEFD,虽然你的看法我也比较认同,我现在向你提一个问题,因为IT行业随着宽带加深以后,在年脑这一块,现在我们公司的电脑有50、60个,随着互联网的高速发展,我们的主机只有一个了,现在我们投入做电脑主板这些行业,可能就慢慢的消失了,我们可以投入电脑显示屏,这个显示屏都不用钱买了,因为随着工业的加工,20块美金一个,不用钱怎么办,用一个显示屏,电脑和显示屏都不掏钱买了有没有这个可能?

  范羌:这个就反映了我们的思维方式,我们总是跳不出这个框框,我们总是按照现有的方式思维,我们认为我们所有的应用,都离不开我们目前的模式,实际不是这样,为什么短信在中国能够产生这样一个燎原之势,在我们人群的绝大多数人中愿意使用电脑的人群占的总数比较少,所以手机产业的不断扩大解决了一个非常大的问题,让一些本来没有想过使用电脑,没有想过使用互联网的人有了机会分享人类巨大的科学成果,发短信虽然简单,但是分享了我们全民的高科技投入,不光是全民,而是全球的投入,我们国家也做了很大工作,我们建立了互联网,建立互联网以后,又通过短信的普及,让老百姓享受了20世纪末最伟大的科技成果,为什么老是想着笔记本,为什么不想着移动的运用,像你这样年纪的人是不会喜欢用手机的,因为手机屏幕太小,你有你的局限性,但是这个不是趋势。你的电脑键盘打得很好的人不愿意使用拇指经济,为什么美国那么多辉煌的企业没落了,就是因为他们固守在他们既得利益上,比如柯达不愿意接受数码相机。一个美国公司的总产值超过你全年GDP的总产值,他就固守在这一块,拒绝革新,拒绝改变,拒绝投入研发接受新的东西,这个不是坏事,我们在美国的人,没有人认为GM的破产会使天踏下来,不管你是谁,如果你拒绝或者和创新不合作,或者不和消费者的消费观合作,这就是你的结果。你不要从你的技术考虑,老百姓凭什么要按照你的思维方式生活,只要我的眼睛好,我什么都可以看到,微软的母板所有的应用程序都有,我为什么一定要买你的电脑,不要这样想,如果这样想的就等着GM的下场吧!

  问:刚刚您的回答我完全认同,中国目前的教育不利于创新人才的培养我完全同意你的意见,从你的经验来看,您认为中国的教育怎么改革适合培养创新型人才?

  范羌:回答你这个问题需要很多背景知识,这是强调人性的解放,如果你有机会观察,如果你是一个好父亲,你伴随着孩子成长,看着他从襁褓中牙牙学语长大,母亲才是最伟大的,因为他们亲身体验和观察了人性的成长。小孩子包括你自己,在两三岁的时候有什么束缚吗,没有,在没有束缚的人性情况下,才有可能创新。美国的教育为什么成功?美国的教育在中国说是亲子教育,尽管我的时间很值钱,我的工作很忙,常常人家下班了我还在工作,但是我从来没有放弃过亲子教育任务,每个礼拜五我一定用半天时间陪着女儿去托儿所,看他和小朋友交流的时候,有什么样的表现,她跟我们在一起的时候这些东西是表现不出来了,你就要注意学校是怎么培养的,学校的墙上有很多不同的标语这就反应了美国的价值观,这个孩子根本什么都不认识,他就开始鼓励,这是对人人性的肯定,他就说孩子们,你就按照你自己的意愿生活,做你自己。因为没有任何人可以比你自己做得更好。是这种教育理念,我陪着孩子注册时,我在边上听着,孩子跟其他家长说,这些孩子学龄前3、4、5岁的到我们这里来,我们并不是教授他们什么知识,我们就是让他们学会相处。创新不是一个人可以做的,我们在肯定自己的同时,要接受别人,你要能够做一个动物,在这个社会里面要能够和别人相处,我们缺少的就是这种能力,我们一出生是具备这种能力的,但是后来这种能力慢慢消失了或者弱化了,我们变成了书本的奴隶、考试的奴隶,变成唯分数为从,你还创新什么?创新的结果肯定是我得分数比别人低,虽然我自己认为我比这些人都强,但是我得不到老师的肯定,我得不到社会的肯定,因为哪些只知道死读书的人老实说他是好学生,名牌大学收他不收我,我只能适应这个东西,还怎么创新。所以更多的是大人的问题,我们这一代人在我们有权利为我们的孩子创造环境,制定各方面有利于他们生存的环境,你是不是为他们想一想,而不是只按照你的模式培养他们,按照你的轨迹让他们生活。

  问:我想问一个问题,在目前激进的环境下,很多企业一想到融资就想到风险投资,跟前几年发生了很大变化,去年发生全球金融危机时,中国各个地方政府,特别是我们现在感觉到每个地方的省、包括国家的科技部门都收到了前所未有的重视,并且在各地纷纷成立了引导资金,和创投企业一起对企业进行投资,我想问一下,企业融资可能会想到创业投资公司,我们在某一个阶段的时候,我们也需要融资,在目前的经济环境下,或者在未来的三五年前,我们的融资还有没有更好的方法?

  范羌:作为母基金对创投企业的考虑,就是你的成绩单,如果你过去有很好的成绩单已经建立了良好的信誉,我想没有人愿意把钱放在银行里而不让你操作。这个实际跟你过去的业绩有很大关系,当然跟我们国家的政策也有很大关系,因为你们反复提到了政府的引导资金,我们党在这方面的英明程度没有人可以比,因为他在银行里有19万亿的存款,他在国库里有2万亿的外汇储备,进行可以支配的只有3千亿,但是这些钱都不会拿来冒险,他鼓励民间创新,而他自己不需要这样做这是一个非常大的政策问题,本来你应该非常容易的,因为你是帮政府解决问题,解决企业的升级改造问题。解决整个的污染排放问题,或者高科技问题,政府希望看到问题,但是在这个过程中他不会做很多工作,我觉得他们真的是很英明,这在一点上我特别的佩服他们,我也希望风险都是你们承担,结果我来享受,但是这是不可能的,像这种局面政策必须改变,而不是指望着海外资金把钱投给创投企业,政府坐在而坐享其成,没有这种事情。

  大家还有问题吗,如果没有问题的话我们就结束了,谢谢各位的参加!

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