2008年12月20日，由商务部国际贸易经济合作研究院主办的“中国进出口企业第七届年会”在北京威斯汀酒店召开。新浪财经独家图文直播此次会议。图为摩根大通美国经济学家Michael-Feroli。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　所以说对于美国的银行系统来讲，我们居住的房屋的贷款率可以占到三分之一或者是前三位，对于美国的银行系统也是比较大的问题。大家可能没有看到对于商业的贷款的质量的具体的发展，相对于房屋的贷款比较弱，我们可以看到这里的纵轴是资本与资产的对比率，这也是第三季度的数据，讲到的风险基础上的资产率。给大家展示的是在抵押贷款方面的拖欠率将会导致银行的贷款质量进一步的下降。

　　第四季度我们可能会看到政府对于银行系统会注入一个非常大的投入。我想基本的投入政府对于银行系统的注资会超过两千五百万亿，在我们度过这个难关之前，我们相信总额最后会达到五千万美元左右，基本也会看到在整个风险基础上的比率会有一个较强的回升。我们现在遇到一些问题与中国的银行遇到的问题是相似的。我们讲到的不光是过去几个月，而是过去十年里，我们做一个总结。

　　我把主要的问题总结一下，首先有不良资产，美国不良资产主要是房地产，而不是商业和企业的部门，当然我们还有一个主要的政策方面的反映，比如说政府有资本的注入。有些中国朋友甚至开玩笑说好象是具有美国特征的社会主义，这也许是事实吧。我认为金融体系在美国是灰色的领域，尤其是在政府干预方面，给大家留下这种印象。有政府的保险存款，政府在拯救金融体系尤其在危机中扮演非常重要的角色。不对的一点是在工业领域和汽车领域，政府进行干预的时候，他们并不是那么有效的，当然这是政治问题而不是经济问题。

　　差异是在银行资产负债表的负债方面，银行在金融危机中在美国之所以会受到重创，并不是基于存款的基础上，而是大额融资和其他银行的隔夜存款，一旦信息丧失之后，银行的亏损就非常大了。美国银行所面临的风险或者是危机与中国的银行是不一样的，从时间的层面上来讲。银行是在雷曼兄弟倒塌之后开始发展的，不是像我们可以追溯到几年之前。

　　信贷危机给我们的增长带来了影响，尤其是对于房地产和商业的信贷变得越来越紧缩了，而且将来可能会波及到其他的领域中。反过来就会影响到贸易。这张图中可以看出来，蓝线是进口增长的情况，是比较稳步的放缓的，尤其是房地产市场在2006年达到顶峰的时候就下降了，现在是连续几个季度负增长了，未来几个季度中还会呈负增长的。出口的情况对于美国来讲还是不错的，尤其是在过去六个季度中，这种净进口平均来讲对我们GDP的增长率贡献了1.1%，目前肯定会结束的。看起来好象说美国对于世界上其他国家的出口是显著的下滑了。

　　从进口的疲软的情况我们可以用图表来看一下，这个是按照商品的主要类别来进行商品的贸易的进口的疲软的情况，这是环比增长的比率情况。大家可以看一下右边栏里面一个是进口的增长，最右边是不同的商品类别的美国进口的商品的比例情况。可以说工业供应是最大的比例。主要是石油，对于美国来讲是最大的进口产品。非常有意思的一点，如果大家看一下消费者的进口，这是唯一的商品类别，尤其是从一年以前的变化是在增长的，当然只增长的2%轻微的增长，但还是上涨。大家觉得奇怪的，消费支出是疲软的，这个消费产品是不包括汽车的，如果你看到汽车的进口和车辆的进口，与一年前相比下降了19%，这反映出来消费者的支出已经体现出来放缓买车。大家可以看出来，在其他的消费商品的支出中并没有那么多的影响，但是首当其冲就是汽车行业了。