王连万：发挥专业优势 推动企业年金市场繁荣

　　

    2005中国国际金融论坛于12月15日至16日在上海国际会议中心召开。本次论坛主题为“开放合作、创新发展与风险监管——中国金融迎接2006年”。图为太平养老保险的总经理王连万。(图片来源：新浪财经)

　　2005中国国际金融论坛于12月15日至16日在上海国际会议中心召开。本次论坛主题为“开放合作、创新发展与风险监管——中国金融迎接2006年”。论坛主要活动包括开幕式暨中国金融改革与发展主题报告和金融产业、中国证券市场峰会、企业与金融、金融与区域经济发展等专题论坛和新浪网友“最信赖银行”及“最满意银行卡”颁奖等。新浪财经对本次论坛进行全程图文直播。以下为太平养老保险的总经理王连万在论坛上的精彩发言：

　　王连万：大家下午好，今天非常荣幸参加“CIFF2005第二届中国国际金融论坛”，和各位一起探讨

企业年金建设和发展的问题，今天我要讲的课题是“发挥专业养老金公司的优势，主力推动中国企业年金市场的繁荣”，我非常荣幸代表中国养老金公司探讨中国养老金公司在市场上的角色、能力、认识和实践。

　　公司介绍我就不多说了，下面我们讲养老金公司将成为推动年金市场的主流，这是非常好的一个开端，可以想象这将是一个竞争非常激烈的市场。

　　第一方面我们认为各类金融公司各有优势，但是就中国实施力而言，是有一定的竞争力的，专业养老金公司的核心业务就是企业年金业务，专业养老金公司将把全部的公司战略、资源配置放在企业年金上，生存的压力将逼迫专业养老金公司在企业年金业务的管理、服务和专业技术进步方面走得更远，相对而言其他金融机构则缺乏这种生存压力和战略高度的重视，这是非常关键的，这也意味着专业养老金公司必然会全力以赴，推动中国企业年金市场的发展和繁荣。

　　第二方面就是谨慎经营严控风险，专业养老保险公司秉承公司的信用良好、谨慎勤勉的良好形象。

　　第三方面是根据目前中国企业年金的信托制度，设计企业年金受托人将是整个企业年金计划的核心要素，由受托人接受委托人全部委托来管理，运作整个企业年金计划，也由受托人来选择、监督、更换托管人、投资管理人和帐户管理，因此获得受托人资格，将在企业年金的整个运作中占据主导地位，同时也获得了投资管理的认可，在利润获得方面得到一定的保障，这也正是专业养老保险公司的核心优势。

　　第四方面多样化养老保险产品设计和提供能力，强大的精算技术支持。秉承寿险公司的强大精算技术，专业养老保险公司在企业秉承能够给年金产品设计、投资工程设计、传统年金产品设计和提供均有先天优势，能够给客户提供各种类型的企业年金产品的其他年金产品，能符合企业和个人不同养老保险的需求。

　　第五方面是根据中国目前企业年金投资投入领域集中于固定收益类投资工具，而非权益类，同时企业年金的现金流特点也要求实施资产负债管理，而寿险公司出身的专业养老保险公司在固定收益类投资公司和资产服务在匹配管理方面，具备了丰富的投资经验，债券的投资专家基本集中于寿险公司，资产负债匹配管理是寿险投资核心技能，这是行业的公式，因此在投资这个行业竞争领域，专业养老保险公司也具备了领先的优势。

　　第六方面是对企业年金计划的深刻理解和卓越的设计，实施能力。首先公司在雇员福利保障计划的设计方面积累了非常丰富的经验，而企业年金计划则是整个雇员福利保障计划中一个组成部分，因此秉承和依托寿险公司，在为客户提供计划设计和实施方面，专业养老金公司也处于领先地位。

　　第七方面市场拓展和服务能力。目前中国专业养老金公司均依托大型寿险公司，主要市场拓展只能由寿险公司担任，而寿险公司具备完备的机构服务网点，众多的销售人员和强大的销售能力，必然在市场拓展和服务方面处于优势，尤其是与其他受托人相比。

　　随着中国企业年金制度的完善，我们预计在2006年中国企业年金市场将持续高速增长，估计到2010年中国企业年金管理资产达到3000到4000亿规模，年增长率超过30%，正如专家所言，企业年金制度实施将重大影响整个社会的保障体制和福利保障制度，这种影响是深远的，但并不是所有的企业、团体针对企业年金的意愿和行动会保持一致，中国是一个庞大的国家，不同性质的团体、不同的行业、不同大小以及不同经济效益的企业，将会有不同的企业养老保障福利政策、不同的消费行为和需求。

　　让我们看一下不同经济性质的企业或团体的特征和对企业年金的态度：

　　1、国有特大、大型企业，电力、通讯、石油、石化、邮电、银行、证券业的部分国有企业将是这一类型的典型。

　　2、股份制企业、特别是上市企业，这类企业的个体差别较大，不推的行业有不同的特点和需求，它们将是我们宣传影响的终点，并将成长为第二举办企业年金制度的主体。

　　3、三资企业，特别是跨国企业。这类企业也将迅速成为举办企业年金的主体。

　　4、民营企业，特别是成熟、中大型民营企业。这类企业总体而言需要较场时间的培育及以建立正确的福利制度观念和投资理念。

　　因此投资工具的设计变得非常重要，由于中国市场的特点和复杂性，在设计投资工具时必须注意以下几点：

　　①多样化的伞状投资工具，比较设计不同的投资风险收益的投资工具来满足不推的投资偏好的客户，比如债券基金、平衡基金、

股票基金，另外作为保险公司，将能提供分红年金。

　　②保证收益基金，由于众多的国营企业的投资比较保守，员工的投资风险意识较差，收益波动的承受能力极低，而中国的未来

资本市场的波动又较大，因此非常有比较设计一种“保证收益基金”成本公司承诺一个最低保证收益计划成员将获得保证收益和实际投资收益两者最高值，这种基金不但能满足众多保守客户的需求，还能资本市场剧烈动荡时，充当企业年金的避风港。

　　③就是各类投资工具的自由转变，客户不同时期的需求会半生变化，投资理念也会发生变化，因此必须建立统一的基准和管理模式，方便客户自由转型资产这是发展的潮流。

　　下面我要说的就是目标替代率规划和缴费的关系。在设计企业年金替代率时，一般认为企业年金养老的替代率控制作80%以下是比较恰当的。退休员工的生活品质根本没有下降，过高的替代率将导致企业成本过高，损害企业综合的竞争力，替代率的高低直接影响企业年金的融资成本，企业应该根据自身情况量力而行，我们前期做了一个测试，以上海为例，经过一些测试和初步的测算，不同收入、性别年龄的社会养老保险替代率如下所示，员工的收入越高的话，养老保险替代率越低。而一般的收入计划在假定的情况下，如果每月按个人收入综合和10%的公款不同收入性别和年龄的企业替代率我们也做了一个测试，基本上可以得到一个初步的结论，每交纳1%的工资收入，男性替代率在1.5%左右，女性在1%左右，如果投资收益不错的话将会更高一些，而通过对养老金计划来看，定在20%左右是比较合理的。现在我要讨论的是专业养老金公司在企业年金市场的推广实践。

　　企业年金是中国的新兴事物，大部分企业对此是不了解的，或是不够清晰的，因此宣传培训和销售显得尤其重要，专业养老金公司依托保险公司有强大的销售力，对于推动企业年金制度，培养企业年金市场，保险行业应该义不容辞的承担这个责任，在多渠道的销售模式方面，多渠道的企业年金销售模式是必须的，除了直销人员直接上门销售，专业养老金公司还要运用经纪人、代理人公司渠道进行销售，必须处理好各种销售互相冲突的问题。

　　第二方面就是要重视市场的培育，企业年金是个新兴市场，任何新事物发展必须十分爱护这个市场，这点保险业、金融界必须达成共识，因此作为专业养老金公司非常强调对市场的培育让企业年金市场逐步健康壮大起来。

　　第三强调对单位、员工不同层次全方位的培训，企业年金的复杂性和员工的自觉性决定了培训的重要性，这种培训是全面、深入、持续的。要不断对企业进行宣传、培训而且要直接面对计划成员，对他们直接进行宣传培训，培训的内容包含社会养老保障制度、老龄化危机、企业年金、员工权利、投资理念、投资技巧等众多方面。

　　最后就是讨论专业养老金公司面临的挑战专业养老金公司是新兴的金融企业，专业养老金公司面临着严峻的挑战，刚才高总已经很详细的介绍了现在企业市场运作方面的障碍问题，也提出了很多很好的建议，所以在这里我就不多说。

　　以上就是太平养老保险以及我个人的一些想法和实践，以供各位参考，希望中国企业年金市场未来会有更多发展，谢谢大家！