上市是提高企业层次的最好选择

　　“企业上市筹资仅是一个方面，更重要的是上市使企业站上了一个更好的平台，这要比单纯的筹集资金重要得多。”来琼参加“充分利用资本市场大力促进海南经济发展”座谈会的上海证券交易所副总经理刘啸东昨天接受记者专访时说。

　　上市不单是为了融资

　　留学美国、闯荡过华尔街，现任上海证券交易所副总经理的刘啸东博士告诉记者，企业上市，从表面上看，似乎仅仅是获得融资。但是，比融资更重要的是企业上市后，能提升到一个新的高度。上市给企业带来的不仅仅是资金，更是公司治理结构、管理水平、规范性、透明度、人才等多种因素的提升。

　　刘啸东举例说，微软公司1986年上市时，仅融资1600万美元，在美国资本市场上，连个零头都算不上。但是，微软有了上市公司的平台后，在此后的十几年里，通过增发、并购等方式，收购了70余家软件业的公司，有相当一部分是微软的竞争对手，确立了微软在世界软件业的行业霸主地位。如果微软不是上市公司，一系列如此巨大的收购是难以想象的。

　　另外，从上市公司资本控制的角度看，企业上市前，衡量企业资产总额一般是用总资产、净利润这样的指标，上市后衡量企业的规模就是“市值”这个概念了，企业控制的资源成杠杆递增之势。

　　提升地方政府形象

　　刘啸东还告诉记者，上市除了给企业带来众多好处，对于地方政府而言，企业上市也是提升政府形象的一个重要途径。一个地区上市公司多，说明当地政府善于利用资本市场，反映当地的市场化水平高。而当地政府善于利用资本市场，也同样说明当地法律环境比较好，给外界一个强有力的信号，有助于吸引外来资本。

　　同时，一个地方上市公司多，当地经济必然活跃，当地政府就用不着下大力气去抓经济和招商引资，可以腾出更多精力来提升政府的服务水平，提高公众的福祉。例如在国内经济发达的浙江省，政府抓经济是最轻松的，这与浙江的上市公司多不无关系。

　　记者了解到，国内不少地区的政府都在制定培育地方上市公司的计划。例如，山东省计划今后5年内培育100家左右上市公司；河南建立上市公司后备资源“绿色通道”制度，简化审批程序；浙江丽水地区，奖励成功上市企业的法人代表20万元等。

　　境内上市优势明显

　　记者了解到，尽管我省5年已经没有企业在境内上市，但不乏登陆境外市场的企业。但是，刘啸东介绍说，相比在境外上市，境内上市的优势明显。

　　例如，国内企业较为熟悉国内市场环境，对相关法律规则较了解，文化背景也相通，有着天然的“地缘优势”。更重要的是，境内市场上市成本都较低。如果企业要到境外上市，不仅语言上有限制，公司股东和管理层沟通存在问题。而且，上市费用也较高，尤其在英国、美国、香港等地上市，上市前支付的费用和上市后维持的费用都是境内的数倍。

　　另外，在境内上市市盈率比境外要高，可以提高发行价格，使企业可以多融资，如果在境外上市，较低的市盈率也影响了企业的事融资数额，所以，对多数企业而言，境内上市要优于境外。