专家：通货膨胀压力加大 最快本周可能加息

　　继9月份CPI小幅回落后，10月份CPI再次反弹，上涨幅度达到6.5%，比9月份反弹了0.3个百分点。对此，专家分析指出，肉禽类的价格上涨仍是造成CPI高企的重要因素，今后两个月物价水平还会保持高位。目前通胀压力正在不断加大，结构性通胀有转为全面通胀的风险，应采取果断措施抑制不断上涨的物价。

　　四季度物价将保持高位

　　“10月份CPI再次反弹，主要受食品价格再度升温以及工业品价格上涨影响。”国家信息中心高级经济师祁京梅说。根据统计局公布的数据，10月份食品类价格同比上涨17.6%，其中猪肉价格上涨54.9%。

　　除猪肉价格上涨过快以外，祁京梅认为，10月份工业品价格涨幅也有所加大，而工业品中的

成品油又是很多消费品的原料，其价格上涨的连锁反应致使CPI整体涨幅加大。

　　中信证券宏观分析师陈济军对此表示认同。他认为，食品价格轮番上涨的趋势还将持续一段时间，同时，企业生产成本上升及市场因素可能会使CPI高企的延续时间相对更长。

　　陈济军预计，11月、12月份的CPI仍将高位运行，但涨幅会比10月份回落一些，整个四季度物价会保持高位，全年CPI涨幅可能达到4.7%，超过央行此前预计的4.5%。祁京梅也认为，虽然10月份CPI出现了反弹，但是四季度的消费价格还是会慢慢回落的。

　　全面通胀风险压力加大

　　当前的物价走势是否会由结构性通胀走向全面通胀？近几个月来，专家们有关此问题的争论一直没有停止。国家统计局总经济师姚景源昨日表示，虽然CPI是反映通胀的重要指标之一，但目前主要是食品类价格上涨，属于结构性上涨。在国家统计局统计的8大类商品中，最近几个月是5类上涨，3类下降，并没有出现全面上涨的情况。中国社科院近期发布的报告更是指出，当前我国不太可能形成全面、持续、不可容忍的通货膨胀。

　　但中国银行近日发布的一份研究报告指出，尽管明年中国CPI同比增幅将会明显降低，但通货膨胀压力实际上正在加大，有可能转为全面通货膨胀。申银万国昨日发布的最新研究报告明确指出，当前，通胀压力明显加大，而且通胀长期化风险加大，形势不容乐观。

　　申银万国报告分析指出，尽管10月份CPI绝对涨幅和8月份涨幅相同，但由于推动CPI上涨的因素不同，10月份通货膨胀压力的强度要大于当时。首先，10月份新涨价力量对CPI的拉动作用为75%，新涨价力量对CPI的拉动作用增强；其次，非食品价格尤其是服务项目价格对CPI上涨的推动作用增强；另外，从通货膨胀的另一指标工业品出厂价格走势来看，通货膨胀压力加大的迹象也很明显。

　　最快本周可能加息

　　10月份CPI再次反弹至11年来最高位，四季度物价仍将高位运行，在此情况下，专家们普遍认为，相关部门应采取果断措施控制物价过快上涨的趋势。

　　“今年三季度3次加息，以及10月份开始人民币的加速升值，都是为了抑制通货膨胀。”申银万国高级宏观分析师李慧勇说。在他看来，下一阶段，国家仍将采取加息和升值并重的方法来抑制通货膨胀。

　　“在利率方面，未来至少还有100个基点的加息空间，其中年内加息27个基点，时间最快可能在本周。”李慧勇说。

　　银河证券首席经济学家左小蕾也认为，由于物价惯性作用的存在，加上

宏观调控政策的效果显现也存在滞后，因此，在未来的几个月内，物价上涨的势头并不会立竿见影地回落，全年平均会保持在4.5%左右。“这也意味着央行加息在所难免，预计年内至少要加27个基点。毕竟，目前实际负利率的状况并不是一件好事，而政策预期却是很重要的。”(记者 郑晓波)