高增长趋势清晰

　　世纪证券研究员蒋传宁认为，格力电器未来2-3年增长趋势清晰。预计公司07、08年每股收益分别为1.17元和1.53元。考虑公司龙头地位和未来持续高速成长性，目标价为45.9元。给予“增持”的投资评级。

　　公司07年上半年业绩增长迅速。期间公司实现主业收入200.5亿元，同比增长52.28%，归属母公司的净利润4.85亿元，同比增长54.22%，每股收益0.603元。研究员认为，因城市化、消费升级拉动需求，公司市场份额将进一步上升，定价能力加强，未来2-3年公司国内空调业务将可保持20%-30%的增长。同时，国内成本优势将使公司未来2-3年出口业务保持约30%的增长。

　　研究员认为，公司财务状况良好，资产盈利能力强。07年上半年，公司净利润率相对稳定。其中，主业利润率较上年同期提升1.13个百分点。由于竞争激烈，公司加大了市场营销力度，上半年营业费用24.4亿元，同比大幅提升80.74%，导致营业费用比例上升；加上