浙房企开始弃楼市战股市 两市场出现跷跷板效应

　　叶国靖

　　“政令如雨”让今日楼市显得颇为萧条。就在这个拐点上，一些浙江房企正在谋求新的转身。它们纷纷改变旗下资金的流向，转投日渐沸腾的股市，以期在主业萎靡之际，通过证券投资跑赢大市。

　　浙商样本

　　浙江某知名房地产企业一内部人士近日向《第一财经日报》透露：公司已将部分富余的资金转投股市。

　　为此，该公司甚至制定了挥戈挺进股市的详细计划，并专门在上海成立了专业化的操作队伍。从2005年底入市至今，该公司揽入怀中的股票一路上攻，如今这些股票的账面价值已经达到3亿元人民币左右。

　　尽管收益明显，但该知情人士也诉苦说：“转身股市的消息被风传出去之后，惹来了不少麻烦。银行等金融机构怀疑我们公司动用银行贷款来炒

　　上述知情人士所处的是一家成立数年的地产企业，目前已在杭州和上海开发近10个楼盘。

　　除此之外，杭州华元房地产集团有限公司一位高管也表示，华元地产早先也曾经动用了少量资金试水期货，这一次尝试并未给华元地产造成亏损，也没有对公司的整体发展产生影响。

　　在调查中，另一家名为宁波三林投资有限公司(下称“三林公司”)也引起了记者的注意。这家成立于2001年、以度假地产开发为主的公司，对外介绍主营业务的时候并不隐讳逐鹿资本市场的雄心：主要发展业务为房地产投资、医院(医疗保健服务业)投资、中短期金融和策略性投资。房地产业务是公司现阶段重点发展和主要赢利的业务，医疗保健服务业是公司新的业务发展重点，在发展上述两大业务的同时，结合市场机会、公司能力和财务状况，进行金融投资和其他策略性的投资。

　　一位接近三林公司决策层的人士透露说：三林公司在近期的大牛市中已经有所斩获。该公司总经理陈联明在23岁时，就已是某大型证券公司的总裁助理。

　　宏观调控的背景之下，浙江房企纷纷转投股市。戴德梁行房地产咨询有限公司杭州办事处总经理杨达就此评价说：股市升温，楼市降温。在这个时候，一家手中有余钱的地产企业，在没有改变主业的前提下，为了利益最大化，投身股市也很合理。它们更多的还是以短线、波段操作为主。

　　“当然，如果一家专业化的地产公司受到目前大行情的诱惑，另行设立了一家证券投资公司，那就要看它投入股市的资金占有比例了。如果入市资金庞大，必须考虑到股市一旦震荡可能对公司长远发展带来的伤害。”杨达进一步表示。

　　股市、楼市在玩“跷跷板”

　　之所以浙江房企目前如此热衷证券投资，浙江昆仑控股集团有限公司总裁、浙江旅游房地产开发有限公司董事长叶健解释说，股市、楼市之间历来存在“跷跷板理论”，即流往两个市场的资金此消彼长。地产调控声声紧，而国内A股市场却一路狂飙。这是引得部分地产企业投身股市的主要动因。

　　叶健个人认为，一些地产资金投入火热的股市，此前也有所闻。当然，这些企业“各怀心事”：有的地产企业手中拥有富余的热钱，出于浙商的敏感嗅觉，切入股市；而有的企业受累于宏调，资金链紧绷，资金短缺或将成为压垮骆驼的“最后一根稻草”，于是冀望股市，去谋求梦想中的“突然富贵”。

　　“2006年，浙江一家知名的地产公司就斥资1亿元投资了一家保险公司。在浙江，地产军团投身证券市场的案例并不少见。”杭州杰地房地产投资咨询有限公司总经理邵惠中说。

　　邵惠中也认为：“抽身楼市转投股市的地产企业大致分为两类：一类是公司的资金出现了流动性过剩，但浙江企业又不安于把所有鸡蛋放进一个篮子里面。尤其是在两轮宏观调控之后，它们对地产投资观望，甚至有条件地开始收缩战线。在这样严峻的形势下，为了消化投资冲动，于是就一头扎进了股票市场。另一类企业的数量相对比较少，它们的赌博色彩比较重，倾向于快进快出，甚至希望一夜暴富。当然，这其中的教训也不少。”

　　“江南第一猛庄”金信信托大股东之一的通和控股投资有限公司(下称“通和控股”)是一家融金融资本与产业资本为一体的投资型公司，旗下的全资子公司通和置业投资有限公司以地产黑马姿态享誉杭城。

　　然而，2005年12月30日，金信信托被停业整顿。通和控股也被卷入金信系风雨漩涡之中，最终于去年下半年委身卖给S浙广厦(600052.SH)。

　　事实上，浙江的地产军团搏击股市甚至暗中大肆吞并上市公司的案例，不胜枚举。而吞并的对象，并不是垃圾股，而是业绩平平或者业绩不错的上市公司。

　　美都集团股份有限公司就曾在资本市场上留下过足迹。2002年9月8日，该公司前身浙江美都控股集团股份有限公司与宝华实业第一大股东北京天鸿集团公司签署《股权转让合同》，从而成为宝华实业的第一大股东，收购资金1.4亿元。2003年2月26日，经上海证券交易所核准，公司证券简称变更为“美都控股”(600175.SH)，从而开始在资本市场上大展拳脚。

　　对于长袖善舞的浙江地产军团身上存在的投机、游击习气，邵惠中提醒说：“专业人做专业事。作为一家成熟的而非幼稚的地产企业，如果有一大笔热钱，自然不能让它躺在银行睡大觉，而是要进行长线、中线、短线的投资组合。最好是成立专门的投资部门或投资公司，专注于证券市场研究与辅助投资决策，有序、稳健地调配资金，从而可以在一定程度上化解‘陌生领域的风险’。请注意，这些投资组合，有一个基本前提，那就是要固守主业，不可偏废。”