外汇储备多元化困局(4)

　　主持人：也就是说您不赞同用外汇储备建立石油储备？

　　梁红：我个人是不同意政府这样做的，如果看看各国的历史经验，包括中国自己的，各种所谓战略物资储备往往最后都成了一个财政窟窿。比如如果五年、十年后，石油跌到每桶20美元，那谁来负这个责任？如果是财政部拿出一部分钱来从央行买外汇来买石油，相当于国防开支，那么由此产生的资金损益也明确由财政承担，这与直接动用外汇储备是不同的。而且建立石油储备这种事情为什么不让私人来做，直接补贴私人，说不定买卖的价格还会更好。

　　主持人：购买石油确实存在价格风险，但进行股权投资，风险不是更大么？

　　梁红：新加坡也好、挪威也好，各国对管理超额外汇储备的投资公司或部门都有一系列的法律条文，清楚规定权利和义务，而且有一系列的监控系统，不是凭一张嘴说的。

　　黄益平：现在很多人好像都在帮央行想办法怎样才能将这些外汇储备花掉。其实像石油战略储备，可能是政府而不是央行要考虑的问题。而引进先进技术这应该是企业行为。在我个人看来，中央银行持有外汇储备的主要目的应该是保持宏观和金融稳定。如果央行确实觉得储备足够了，那就成立相对独立的投资公司，这样投资的目标可能和传统的外汇储备管理就不一样了。

　　李稻葵：我建议咱们不仅要学新加坡、学香港、学挪威，而且要有创新。什么意思呢？首先我们要向他们学习把长期外汇储备和短期储备分开。短期的就是前面提到的六千五百亿，继续留在外管局，用于应对国际收支风险。长期投资部分要从外管局分出来，而且不要完全追求回报率，而是应该能与

　　更重要的是，如果按我前面建议的方式投资，肯定会产生溢价，这部分溢价应该另交一个独立的机构运作，比如成立一个经济稳定基金，这是与新加坡不同的。当国际原材料价格猛涨时，用于补助国内能源部门；如果国内成品油也随之涨价，可以拿出一部分补贴公交、地铁等公司以及贫困人口取暖等。当世界经济出现衰退、出口部门受影响时，可以从经济稳定基金中拿出一些进行出口退税。我不赞同取消出口退税，现在可以把出口退税率变成千分之一或更低，但是不要取消。因为保持这个制度之后，一旦需要时可以进行调整。