美元强转弱 欧元再度成领头羊

　　李炜 农行上海[2006-07-04]

　　上周外汇市场，美元在经历了长达一个月的反弹行情后，终于借FED会议之机再度出现大幅度回落。而之前美元指数的反弹也未达到前一轮下跌的50%黄金分割回档位置，证明美元全年的偏软行情仍在持续。

　　优异经济数据未能提振美元

　　美联储上周四连续第17次升息，FED在声明中放弃“或需进一步缩紧货币政策”的言辞，令有关FED将在8月再次升息的预期降温。声明公布后，美元随即快速下滑。

　　同一日美国

商务部公布，2006年第一季国内生产总值环比年率终值为成长5.6%，为2003年第三季以来最快，企业获利大幅提振。另外，第一季核心个人消费支出物价指数上升2.0%，增幅较去年第四季的2.4%有所放缓，暗示通膨得到控制。

　　劳工部公布，6月24日当周初请失业金人数自前周修正后的30.9万升至31.3万人，表明就业市场依然稳健。这组相对优异的数据在利率前景趋淡以及技术卖压的双重压制下，对于美元的提振作用有限。

　　上周五，美国民间及政府部门公布的数据显示，美国5月个人消费支出物价指数温和上升，消费者通膨忧虑得到缓解。这进一步向市场发出FED在8月可能停止升息的暗示，美元跌势也在当日加剧。

　　其他一些美国好坏参半的数据也未能给美元带来任何提振作用。其中密西根大学6月消费者信心指数终值为84.9，高于5月终值79.1。

　　不过分析师称，虽然消费者信心增强了，但是消费支出并未随之上升，这可能会拖累今年下半年整体经济成长。与此同时，美国个人储蓄率降至负1.7%，为去年8月遭逢飓风袭击创下纪录低位以来的最低水准。

　　欧元再度成为领头羊

　　非美货币方面，欧元再度成为领头羊品种，上周四上周五两天大涨250点使得其K线的技术形态发生了逆转，也令市场做多的力量进一步增强。目前市场更多的注意力则投向了另一个重要品种日元。

　　日本央行本周一公布短观调查显示，日本企业6月时认为景气较三个月前略为改善，并预期9月时更进一步上扬，使得日央行升息的可能性升高。

　　不过，日央行总裁福井俊彦的投资风波为央行升息时点添加了变数。尽管如此，福井仍就货币政策发表强硬的言论，表示政策应尽早转向，但缓步进行。只要美元指数继续保持向下惯性，日元的升势仍然值得期待，尤其是7月升息若能真正付诸实施。

　　本周关注欧洲央行利率决定

　　本周最吸引人眼球的莫过于欧洲央行的利率决定，此前区内的强劲数据和决策者对通膨的不断警告，已令7月可能升息的预期升温。譬如JP摩根上周五已将其对ECB明年的利率预估上调至4.0%，而下次升息将会在7月6日。

　　英国央行货币政策委员会亦将于7月6日公布利率决策，市场普遍认为其将维持利率于4.5%不变。美国方面，本周将公布的重要经济数据包括周四的ISM非制造业指数，周五的6月非农就业数据。其中路透访问的分析师估计美国6月将新增就业15万人，高于5月的7.5万。