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倪志豪 每日经济新闻[2006-07-04]
昨日，有色金属板块继续大幅反弹，G云铝、G鲁黄金、G吉恩、G江铜等个股出现较大涨幅，有色金属板块整体涨幅超过4%。应该说，外盘金属期价走稳是金属股整体反弹的导火索。业内人士指出，虽然中报预增是整个板块反弹的基本面因素，但目前较高的估值已不支持其中线上涨。
有色金属板块昨日整体反弹有多方面因素，金属股从5月中旬见顶以来，累计调整幅度巨大，相当一批铜、铝、锌个股平均跌幅超过40%，相关股票大多积累了较大的技术性反弹动能；而中报预增也是市场短线资金出击该板块的主要因素。
根据前期公布的季报情况及已公布的中报预期，约有六成以上的有色金属上市公司，业绩同比增幅超过50%。在两市大盘接连走高及外盘金属期价回稳反弹后，整个板块的反弹行情就水到渠成了。
短期内，该板块仍有上冲动能，但从中线来看，无论是外围市场金属价格还是金属上市公司的基本面都不支持其继续走强。近期欧洲央行、 美联储连续加息，随着多家央行的加息以及美国核心CPI的上升，使得市场对未来通货膨胀的预期开始加剧，并担心会抑制有色金属消费的增长。
未来金属价格走势似乎也并不乐观，如电解铝行业由于产能闲置率比较高，未来的供需基本面不利于铝价的持续恢复。而且，氧化铝的产能在不断大幅增加，价格也开始走低，铝价可能与氧化铝同步下跌。东北 证券预期未来氧化铝仍有不小的下跌空间。
与此同时，锌、金、铜、镍等金属产能释放过快，价格过高等负面因素，也将抑制有色金属股进一步反弹。其实，近几日有色金属板块的反弹，仅仅是半年报行情的一次预演，配合一定技术面因素，主力通过拉抬，更多的是起到提升市场人气的作用。有分析人士指出，后市有色板块的上涨，属于反弹解套行情的可能性居多，对于有色板块的反弹，投资者宜谨慎对待。
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