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郑步春 每日经济新闻[2006-06-06]
深市IPO第一单中工国际宣布发行时，其关联股河北宣工连续涨停，股价短时间内接近翻番。而上周末沪市第一单大同煤业也公告即将发行，与其关联的煤炭板块会有怎样的表现呢？
分析人士认为，煤炭股的长线投资价值不会因大同煤业的发行上市而改变，只是短期可能会给煤炭股带来炒作契机，产生“IPO效应”。
煤炭价格长期看涨
江苏天鼎分析师秦洪认为，近年来国际能源、资源的紧缺，价格的大幅飙升已经成为石油股和有色金属股大幅上涨的推动力，而由于能源的紧缺，国际石油价格的趋势是反复飙升，这样，在未来世界各国争相寻求石油替代资源的背景下，市场对煤炭的需求将大增，煤炭的价值将会重新定位。
同时，由于我国正处于工业化中期和新一轮经济周期的上升阶段，能源消耗强度较大。能源消费中煤炭占66%，到2020年，国内煤炭需求将在20亿吨以上。由此可以预见的相当长时期内，煤碳价格将会反复趋升，从而对煤碳股的业绩和股价提升构成支持。《关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》突出强调：以煤炭为基础，多元发展，构建稳定、经济、清洁的能源供应体系，建设大型煤炭基地，调整改造中小煤矿，开发利用煤层气，鼓励煤电联营。政策的明朗，进一步明确了煤炭工业的发展方向。煤碳板块的炒作从中长期来看有行业良好发展前景的支持。
个别煤炭股短线机会大
全流通环境下，新股发行将挑战A股市场原有的定价模式，如中工国际发行价高达7.4元，发行市盈率为19.83倍。由于资源紧缺、煤炭价格上涨，大同煤业去年的每股收益高达0.81元，因市场对认购新股和新股上市后资金炒新的狂热，再加上煤炭股良好的发展前景，以及未来煤炭价格大幅飙升的题材，大同煤业的发行价和上市后的炒作力度均不会低，这为目前市盈率比价偏低且具有鲜明特色的煤炭个股带来一定的炒作机遇。例如，与大同煤业同为“黑色黄金”的G金牛（000937）目前仅10倍的市盈率，远低于市场的平均水平，同时该公司大股东在股改时作出承诺，其最低减持价格为8.71元，离其目前6.83元的最新收盘格仍有较大上涨空间。最近部分股价远低于大股东承诺减持价格的个股如G海药等表现出色，这也为其带来较大的想象空间。有鉴于此，短期大同煤业的上市或将触发诸如G金牛之类的煤炭个股上扬。
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