大江投资：11月16日国内期货及时评

　　金属

　　伦敦铜现货价站上4320，现货升水也已达210，库存较周一再减150吨，均支撑期价持续走高。LME综合铜继续向钻石形态向上突破后的目标位4176---4203间挺进，场内交易前期价曾回调整理至当天最低位4084，进入场内交易时段买盘活跃，期价开始震荡攀升，再刷新高点记录至4174，尾盘部分回吐收于4145，较周一上涨27点，从成交量和期价变化看，量 能充足，后市具冲击整数关口4200的动能，但几天来涨速过快，上涨动力集中释放过大，上涨节奏有望放缓。

　　本来就弱于外盘的沪铜，今因国储竟拍冲淡了外盘上涨的影响力，反而跳空低开百点以37310开盘，终因竟拍量有限期价未向下延伸，迅速弹升至昨结算价上方波动，几天来的观望气氛有增无减，成交缩为一个月来最低，终盘收于37430。

　　在国储竟拍价低于此前现货价的影响下，国内几大现货市场报价回落300---600点不等，随着CU0511合约的摘牌，铜价上行挤空的节奏暂时放缓，但期价不会出现大的回落，后市窄幅波动等待市场新的指引的可能性较大。

　　美铜周五突破自9月底来的高位箱形整理的压力线后，本周在全球铜现价普遍走强的带动下，买盘增加，期价持续向上拓展，打开了新的上升空间，成交量递增明显，后市有望突破200关口，而202附近则是箱体向上突破1比1目标位，不排除在伦铜上涨歇息期间，美铜成为铜市新的上涨动力源，继续围堵我国储的抛售行为。

　　再看美元指数确有短期滞涨趋势，那运行右肩构筑头肩底的可能性渐增，将成为支持铜价的又一因素。

　　所以建议沪铜操作上，仍以观望为主，空单应注意控制风险，新空暂时不宜介入，逢低少量短多跟踪。

　　大豆：

　　今日大连大豆1号605合约较昨日低开9点在2725开盘，全天最高价2737，最低价2718，最终在2735收盘。今日持仓311204手，较昨日增加13908手，全天成交143818手。

　　基本面全球尤其是亚洲地区的

禽流感疫情还美元有效控制，对当地的养殖业造成极大的负面影响。中国的疫情在持续扩散，11月15日中国农业部宣布在新疆维吾尔自治区泽普县以及乌鲁木齐县相继发现高致病禽流感疫情，当地已经扑杀家禽32.25万只。亚洲的越南为了控制疫情，也在加紧扑杀河内和胡志明市的家禽。由于禽流感疫情的形势严峻，影响到当地对大豆制品的需求，使得美国大豆出口迟滞，给美豆期价带来利空压力。

　　技术面今日连豆605合约小幅低开后震荡走高，期价在一次受到了的支撑，目前期价依旧在低部区域展开了震荡。笔者认为期价将会继续在此展开震荡走势，操作上应以短线操作。

　　棉花

　　今日郑棉603合约较昨日低开80点在15035开盘，今日最高价15120，最低价15015，最终在15085收盘。今日持仓36970手，较昨日减少36手，全天成交22306手。

　　基本面近期中美

纺织品贸易临时协议消解了市场的不确定预期，加之国内现货的紧张，使得现货价格依然坚挺。但全球基本面偏空不变，美国CRB商品指数持续走低，全球棉花库存将创20新高，美棉市场基金空头持仓量和净空头手数的大幅上升，使得中期国际棉价持续走弱。近期，国际市场棉价经历了连续的下跌。美国NYBOT棉花期价在展期卖盘影响，出口不太理想等利空背景下一跌再跌并创出了近两个多月来的新低，尤其是在上周四，美国农业部出乎意料地再次将11月份月度报告中的全球棉花产量双双上调。

　　技术面今日郑棉603合约低开后震荡小幅反弹，期价经过几日的连续小幅下滑后，今日在一次触及15000附近的支撑展开震荡。笔者认为期价经过震荡后将会继续展开下跌，操作上空单可继续持有。