中大期货：7月21日沪油期货及时评

　　燃料油部分：

　　中大日评：

　　1、行情简述：

　　周四沪燃料油振荡，近跌远涨。主力合约FU0510报2807元/吨，较上日结算价下跌7点，或0.24%，振幅47点，当日持仓增5984手，达到44064手，成交约16万手，为近期巨量；FU0509报收于2800，跌幅较大，已低于FU0510，持仓8338手，增672手。同时11、12月合约涨幅较大，形成少见的远期升水结构。

　　原油在62美圆形成阶段性高点，并出现下跌调整。新加坡燃料油市场供过于求，高价缺乏基础，国际燃料油市场(新加坡和欧洲)价格均持续下跌，加剧了沪油预期下跌的恐慌，次交割月9月合约今日继续下挫，跌回到现货价以下，预示着价格在7、8月间可能存在转折。

　　20日新加坡180CST燃料油现货价报257美圆/吨，涨逾2美圆，黄埔进口燃料油(新加坡品质180CST)现货成交价在2870元/吨左右。近期新加坡现货大幅下挫，考验240-250一带的重要支撑，说明前价格远超出了市场承受力，价格重新回归到合理区间。后市应密切注意新加坡走势。

　　2、市场动态：

　　美EIA公布的库存，截止7月15日，原油3.201亿桶，减90万桶，远低于市场预期，馏分油1.227亿桶，增230万桶，汽油2.113亿桶，减130万桶。

　　3、操作建议：

　　原油处在一个阶段性调整过程之中，可能会持续1-2周，带动沪燃料油下行，沪油周KD指标严重超买，尤其跌穿20MA这一重要支撑位，会强化市场看跌信号，短线交易有机会。

　　基本判断是，在消费旺季，近月价格不会太偏离现货价，远月走强甚至升水，理由不充分。油品季节性强势未改，FU0509下跌预示8月份可能存在转折。

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