研究报告：燃料油价格总体走势跟随国际原油(5)

　　图十七、中国燃料油进口量

　　

中国燃料油进口量

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　　图十八、中国燃料油表观消费量

　　

中国燃料油表观消费量

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　　我们曾经在年中报告中分析过，随着沪燃油市场的完善，沪燃油价格与黄埔现货以及新加坡价格的相关性越来越强。这一方面是投资者更加关注燃料油市场发展所致，另一方面也说明几个市场之间的流通性越来越强。所谓流通性，很重要的一个方面是现货商的保值操作和市场套利。这种趋势预计在2006年还将持续。当然，在保持燃料油市场特色的同时，无论是新加坡或者是上海，燃料油价格在大方向上还是会跟着原油走，这一点也不会改变。

 

西南期货 卢林

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