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文华财经（编辑 李志伟）--郑棉市场情况：7月20日，隔夜美棉期货继续收高，但是对郑棉期货的多头人气没有任何有效的提振，今日郑棉期货早盘平开下滑，盘中一度反弹，但午后再次走低，CF609终盘击穿心理支撑位14000一线，日线报收平开小阴线，日内成交清淡，主要合约继续减仓。CF608合约日成交644手，日减仓68手，终盘持仓量5484手；CF609合约日成交1412手，日减仓476手，终盘持仓量11334手；CF610合约日成交246手，日减仓114手，终盘持仓量4722手。
相关市场情况：周三NYBOT棉花期货收于逾三周高点，因抛盘缺乏空头回补推动价格上扬，干燥天气及美元疲软提供支撑。今日CNCE电子撮合交易共成交6140吨，撮合窄幅震荡，成交量大幅萎缩，订货量有所增加，MA各月合同均价小幅涨跌。
基本面情况：近日关于新疆棉和配额挂钩的消息传出新说法：与配额挂钩的是新疆在策公司的70万吨库存，买方纺织企业必须具备申请配额的基本条件，发改委根据企业从7月5日到8月31日购买新疆棉的凭证落实配额，配额具体发放时间暂未确定。这一消息已在业内广为流传，企业只等各地发改委具体通知。从近日新疆棉的销售情况看，“挂钩”政策的“促销”作用已经初露端倪，新的说法可能继续起到推动作用。目前地产棉现货价格仍然稳中有落。7月19日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13931元/吨，跌9元。
技术面分析：周三美棉指数及12月合约冲高收阳线星，日线有效突破6月底盘整区上轨，12月合约触及60日均线回落，期价连收三阳突破中期压力位触及均线，短期可能有多头回吐压力，短线可能调整，长线来看，如12月合约后市持续在54至55。2美分一线作横向区间整理，后市有继续上涨的可能性。今日郑棉平开收低，CF609合约终盘击穿14000关口，日线形成小阴线吞没前一交易日下引线大部，交易后半节交易重心下移，短线上涨动力不足，远期合约在前一日测试7月17日跳空缺口下轨一带后今日返身回落，该缺口可能形成下跌突破跳空缺口，日线空头格局得到强化；从交易行为分析，盘中多头平仓踊跃，多方买盘不足，远期合约继续减仓也证明市场人气低迷，缺乏资金关注。
操作建议：空单继续持有并可少量增持。
（个人观点，仅供参考）
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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