天琪期货：高开小幅冲高回落 后市料将低位震荡

　　文华财经（编辑 李志伟）--行情回顾：今日大连玉米主力合约C0705，受昨晚美盘玉米下跌3/4美分，今日电子盘低开高走的影响，跳高2点开盘于1464，开盘后期价向上快速上冲到盘中高点1467，在此受到一定的压力，期价开始小幅回落整理，午后期价继续走弱，终盘以全天最低点报收于1461；较前收盘下跌1点，持仓量较昨大幅增加14866手，为227018手；成交量较昨日减少1.9万余手为12.9万余手。从盘中表现来看，玉米走势今日高开冲高，然后小幅回落整理，呈现增仓缩量高开冲高小幅回落整理的走势；今日盘中表现较弱，全天波动范围较小，成交不是很活跃，日K线收一小阴线；显示期价目前走势虽弱，低位有一定的支撑，期价还在继续弱势之中，有短期止跌反弹的可能。

　　基本面：美盘方面，分析师称，随着基金结束了连续第三天平仓活动，今天玉米市场最终收盘表现得较为坚挺。9、12月合约盘初下破245 1/2、257 1/4美分200日均线很可能触发了止损卖单，否则期价早期不会出现跳水情形。但是，随后卖盘力量开始减弱、期价止跌企稳，随后大豆、小麦触低反弹带动了玉米期价上扬。基金全天净卖出大约5000-10000万张玉米期货合约，预计目前仍有约17.5万张的玉米期货净多单。有消息称Advantage交易公司尾市1小时内买进了大约1万张12月合约，这很可能引发了一些场内自营商的空单回补行为。12月合约收盘价最终又回到了200日均线上方，但仍低于100日均线266 3/4、20日均线264 1/4美分水平。由于当前价位仍然较低，商业公司继续充当小规模买家。自期价自上周高点下落以来，现货市场供应实际上已经变得枯竭。由于船运机构提高了驳船运费报价，多数河运港口之间的现货基差报价在拉大。美国玉米出口需求仍旧强劲，但驳船运输是个问题，由于农场主加快清理存货，贸易商7月份收购量将会增多。阿根廷今年玉米产量预估由先前的1400万吨提升至1450万吨，但仍远低于去年的2100万吨水平。

　　国内方面，玉米现货价格平稳，个别地区小幅回调，主要产销区报价如下：

　　长春：1240元/吨；德州：1420-1425元/吨；大连： 1430元/吨；广州1420元/吨；与昨日持平。

　　目前东北地区玉米出库积极，短期货源相对充裕；吉林市，公主岭松原粮库玉米出库价1220-1240元/吨，黑龙江粮库代储玉米出库价1220元/吨，辽宁沈阳粮库出库价1300元/吨，

　　河北玉米集中出库，冀、鲁玉米玉米价格小幅回落，预计后期玉米价格跌幅有限，且仍有重新反弹的可能。

　　近日，我国生猪市场出现震荡回升态势，毛猪价格较上周每斤上升了0.20元左右，猪饲料湖南、江西、山东、江苏、广东和四川环比回升了5%-15%不等。而水产养殖已经开始进入旺季，大部分地区饲料销量出现逐步好转势头；国内饲料整体市场已开始出现复苏迹象。

　　国际玉米价格趋于上涨，对国内市场形成利好；

　　进入7月份以来，玉米生长进入关键时期，变幻无常的天气情况将随时改变市场对产量的预期，在玉米市场缺少方向的情况下，天气的变化将可能主导市场走势。

　　综合来看，由于前期玉米的大幅上涨，目前价格维持在高位；主要是玉米深加工企业大量的需求预期，从而进一步影响了玉米价格；今年的畜禽存栏量低，使饲料的需求减少；由于深加工的需求仍然强劲，多数用粮企业及饲料企业玉米存在供需缺口，而新玉米批量上市尚待时日；在相当的一段时间内将支持玉米的现货价格。现在是玉米生长的关键时期，天气的不确定性将为市场带来不确定的走势。

　　技术分析：从K线型态上来看，今日收一小阴线，低位有一定的支撑。

　　 操作建议：由于型态已经形成向下突破，初步有跌势趋缓迹象，减空单。