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海富天时基金日报
(2006-4-3)
一.基金看盘
玉米: 延续震荡整理格局.
周五美国农业部公布了作物面积展望报告，预计美国 2006 年玉米播种面积为7801.9万英亩，远低于市场预测的 8057.6 英亩平均值，较去年下降374万英亩，这也是自 2001 年以来的最低水平。由于玉米的种植效益低于大豆，导致玉米种植面积的缩小和大豆种植面积的扩大。
上周五CBOT玉米出现8美分以上的涨幅,并且一举突破前期整理平台的上沿240美分,但是由于上方抛压沉重. 国内玉米走势却相当疲弱,全天高开低走. 一方面是受到大豆豆粕和白糖等外围商品下滑的拖累.另一方面,饲料行业行业的恢复还需要一定的时间.
近期玉米的走势还是以震荡整理的格局为主,在底部继续能量.
基本金属：沪铜仍将保持相对强势
伦铜以创出5510美元的新高结束了其第一季度的交易。尽管尾盘有部分获利卖压涌出，但短期看，金属表现依然表现强劲。由于季初市场往往会涌入一些新鲜买盘，而同时也会有一些基金可能锁定获利而轧平部位。因而本周我们应为可能的大幅振荡市况作充分准备。
短期看，伦铜依然表现强劲，5日均线成为上升斜率的较好支撑，跌破5370美元才可能引发进一步的调整。伦铜持仓进一步增加至252000手以上，意味着新资金源源不断进场的同时，后市多空分歧在不断加大。现货对三个月铜升水进一步缩小至45美元。
沪铜近日表现稍强，对伦铜比值处于恢复之中，本周有望继续保持。当月合约今日走强，与长江现货报价50400-50500元基本持平。
操作上，投资者仍应选择短线参与、中期退场观望。同时继续关注近期合约对远期的升水状况，我们认为此差价仍有可能再次扩大。
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