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一德期货农产品日报(03.30)
豆类市场:小幅下跌
CBOT走势：CBOT大豆期货市场延续了前一天的震荡盘整走势，各合约略有收高。在周五报告及月末前交易商以调整仓位为主，市场交投保持清淡。5月合约开盘582 1/2美分，最
高584美分，最低579美分，收盘582 1/2美分，上涨1美分；7月合约收盘595 1/4美分，上涨3/4美分。5月豆粕合约收盘178.70美元/短吨，上涨0.30美元；5月豆油合约收盘22.97美分/磅，上涨0.06美分。
大连市场：今天大连豆类市场总体呈小幅震荡下跌的走势。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以2692点开盘，盘中最高到2694点，最低到2681点，最终报收于2689点，下跌4点。豆粕主力月M0609合约早盘以2300点开盘，盘中最高到2303点，最低到2287点，最终报收于2295点，收低3点。豆油合约今天走势与大豆豆粕比较相似，其主力月合约Y0609最终报收于5150点，下跌7点。
基本面分析：对于本周五的两份报告，业内分析师平均预测美国2006年大豆播种面积将达7405万英亩，高于去年的7214.2万英亩实际水平，预测区间为7300-7522万英亩；预计截止3月1日的美国大豆季度库存为创纪录的16.78亿蒲式耳，较去年同期的13.81亿蒲有大幅增长，预测区间为16.60-17.03亿蒲式耳。根据以往的报告经验，分析师还总结出一些规律：美国农业部3月份季度库存数据往往低于市场平均预测值，而道琼斯公布的分析师作物面积预测平均值通常会有些偏高。
随着春播临近，美国中西部土壤墒情已变得较为理想，特别是与西南部地区比较而言，虽然现在距离开始播种还有一段时日，但总体情形看上去相当不错。
近期巴西私人及官方机构近期却纷纷下调了该国2006年大豆产量预估，当前预测区间为5530-5720万吨之间，而1月份时曾出现5810万吨的预测水平。
综合分析：从目前基本面的情况来看，种种利空影响仍然存在，但是下跌的空间受到限制，豆类市场底部出现较强支撑。从盘面来看，今天豆类市场上涨和下跌的阻力都较大，后市呈震荡整理走势的可能性较大，但是周五的两份报告可能会使大豆市场行情产生较大的波动。
张琪
一德期货研发部
郑州小麦：小幅下跌
CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收盘涨跌互现，盘初涨势回落，因缺少后续买盘支撑，且有一些玉米/小麦的套利交易。交易商将盘初的涨势归功于空头回补，勘萨斯市场引领小麦价格上扬。CBOT-5月小麦合约收高1/2美分，报每蒲式耳3.41-3/4美元，盘中介于3.45-3/4至3.40-1/2美元之间，远月合约收高2美分至下滑1/2美分不等。
郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的走势。WS609合约早盘以最高点1632点开盘，盘中最低到1612点，最终报收于1620点，收低12点。其持仓量有小幅的增加，成交较前日活跃。
基本面分析：3月中旬，由于国内小麦上市量明显增加，导致市场价格不断下跌，尤其主产区价格下滑较为明显。进入下旬以来，随着农户春耕备播的不断开展，农户小麦销售量有所减少，国内小麦市场价格整体基本平稳，主产区价格下跌开始减缓，部分地区出现止跌企稳迹象，但小麦市场整体弱势的局面没有改观。
近期国内小麦市场采购量减少，成交价格也呈现出逐渐走弱的迹象，通过对黄淮地区面粉加工企业和收储企业调查，加工企业多采用以销定产策略，即需即购，库存维持在较低水平，小型面粉加工企业开工率还不足20%，面粉后市看淡。
综合分析：从国内小麦现货市场价格来看，总体还是处于比较弱的状态，后市上涨乏力。从技术面上看，小麦市场后市还有继续下跌的空间，但下跌的空间不大，后市短期内呈震荡走势的可能性较大。
作者：张琪
一德期货研发部
大连玉米：横盘整理
周三CBOT玉米期货市场各合约小幅收高，少量投机买盘将期价稳步推至近两周震荡区间的上沿附近。主力5月合约当天开盘223美分，最高225美分，最低222 3/4美分，收盘224 1/4美分,上涨2美分；7月合约收盘235 1/2美分，上涨2 1/4美分；12月合约收盘256 3/4美分，上涨2 1/4美分。
美国农业部将于本周五早晨公布的作物春播展望报告以及截止3月1日的季度库存报告。分析师目前平均预测美国2006年玉米播种面积为8057.6万英亩，较去年实际下降118万英亩；预计美国玉米季度库存为创纪录的69.87亿蒲式耳，同比去年增加2.31亿蒲。
市场预测当周美玉米净出口销售量在90-110万吨之间，前一周为94.83万吨。
天气方面，据DTN预报称本周后半段美国中西部作物带西部、北部地区将获得良好降雨，部分地区还可能有一些降雪，春播土壤条件继续改善。
国内市场，东北产区玉米平稳，走货量偏低，贸易商及粮食企业持货观望，农户售粮积极性并不高，近日东北地区温度略下降，农户不急于销售玉米，目前农户销售玉米主要为后期春耕备货做准备，目前东北地区收购价格均较月初下跌10-20元/吨，农户惜售心理严重。
上周以来，关内地区玉米受到国内玉米市场弱势影响，部分地区价格也出现下跌，但关内各个地区玉米涨跌互现，其中河北、山西玉米不降反涨，河南北部及河北地区玉米也出现上涨行情。
今日大连市场玉米各月合约横盘整理，仍表现为近弱远强。基本面方面没有大的变化，从技术走势来看，均线缠绕，呈现整理姿态。
一德期货研发部
张金月
白糖：后期仍有下跌空间
隔夜CSCE糖市受基金和贸易商买盘推动，原糖期货价格继续小幅上扬，当日不仅0610期约糖价再次逼近周二创下的6周高位，0703期约糖价也冲击了合约新高点。当日0605期约糖价上涨3个点，收于18.20美分/磅，0607期约糖价同时上涨8个点，以18.12美分/磅报收。
今日产区广西南宁站台价4950元，下调20元，基本无成交；柳州站台价4950-4980元，下调30元，基本无成交；来宾站台价4980元，下调10元，暂时无成交；昆明站台价4810元，基本无成交；甸尾暂时无报价；湛江暂时无报价；柳州凤糖集团站台价5050-5060元，与昨日持平，少量成交，南华集团报价4950元，与昨日持平，成交一般。
在纽约白糖小幅上涨下，国内白糖略微跳空高开，很快就在空头打压下逐步开始震荡下跌，9月白糖曾在上午一度强劲反弹，但并没有带动起整个盘面上涨，整个盘面被空头所控制，价格一直下跌至5日线才遇到支撑。当天交易比较活跃，但持仓在临收盘前大部分平仓，主力合约SR0609、SR0601分别以5126，5050收盘。
虽然纽约白糖站在18美分以上，但上涨的力度越来越弱。后期纽约糖能否继续上涨，还值得怀疑，如果再次调整，将验证18美分的阻力。而国内在前期的连续上涨，以及最近国家储备糖将拍卖的消息，都令市场受到双重压力。而且今天批发市场糖价格也开始下跌，给盘面带来很大压力。
后期市场关注的焦点将集中在国储糖拍卖上，在此期间，预期国内白糖将以小幅下跌为主。前几天我们一直坚持让投资者多单减磅，并且少量抛空，现在远月糖仍然有下跌空间，支撑线应在10日线。从技术上看，近月SR0609正在走第5浪下跌，预期目标应在4900以下。
肖锋波
棉花：震荡走高
纽约棉花期货周三收市微涨. NYBOT-5月棉花期货小涨0.25美分,收报每磅53.16美分,盘中在52.75-53.20美分之间交投;7月合约微涨0.19美分至54.74.其他合约结算价上升了0.05-0.25美分不等.
从现货市场上看，近日内地部分地区棉花现货成交量有所增加，价格趋稳，新疆地区的棉花价格变化不大。本年度国内现货市场长时间维持弱势盘整，纺织企业购买方式以随用随买为主。随着现货持有成本的增加，棉花经营企业的利润空间十分有限，而且不少企业已经出现亏损。
在纽约棉花小幅上涨下，国内棉花小幅跳空高开，在略微盘整后，受到多头拉升，价格再次走高。近月合约的减仓推动价格不断走高，远月也受到跟风盘买进震荡走高。当天成交量变化不大，持仓也并没有增加，主力合约CF0606、CF0607分别以14610、14715收盘。
目前纽约棉花依旧属于震荡整理，多数人仍在等待定于周末前出台的两份政府报告。对国家将出台政策限制棉花进口的炒做，是今天盘面走高的主要支撑。但是现在关于这点，还没有任何正式的公告出台，只是市场朦胧的炒做。而且在盘面上，也并没有发现有新资金入场，因此投资者还需谨慎看待现在的上涨。稳健投资者还是等待纽约棉花给出方向后在入场。
从技术上看，国内棉花站稳10日线后继续上涨，后期的上涨目标有望是20日线。但价格的上涨，还需要成交量和持仓量的配合。
肖锋波
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