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CBOT 豆油期价则因原油的上涨引发了市场对生物燃油需求量增加的预期，期价在周初冲高，而后因油/粕套利解仓盘的压制以及假前交易商离场，期价回落。国内DCE 豆油期价维持底部盘整态势，近期国内豆油供应量放大，而油脂市场需求不振，加上棕榈油掺兑量放给市场带来的冲击，豆油市场势头依然较弱。
CBOT豆油豆粕期价日线走势图（来源：中大期货）
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DCE 豆油期价日线走势图（来源：中大期货）
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二、 本周USDA重要报告点评
1、据美国农业部(USDA)4 月10 日早晨公布的最新月度报告，USDA 继续上调世界大豆的期初库存，从上月的4488万吨上调到4557万吨，从对各国期初库存数据的预估来看，主要是阿根廷、巴西等出口国国内期初库存的增加。同时，USDA开始下调世界大豆期末库存数据，从上月的5442 万吨，下调到5375万吨，降低67 万吨。主要原因是调低了全球产量，从上月的22412 万吨下调到22226 万吨，尤其是巴西产量，从150 万吨降至5700万吨。而美国国内大豆的供需平衡基本上没有大的调整。2005/2006 年度的产量、库存仍维持上月数字不变，05/06年度美国大豆的期末库存仍为5.65亿蒲式耳。
期初库存统计图（4月USDA供需报告数据）（来源：中大期货）
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世界期末库存与产量图（4月USDA供需数据）（来源：中大期货）
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点评：
4 月份USDA供需报告公布的数据显示较为中性，USDA终于出台了一次没有强利空倾向的供需报告。自去年10 月份始，从禽流感到出口下调，再到种植面积的意外增加，目前，USDA似有利空出尽之感。数月以来期价已通过不断地探底来消化基本面利空因素，豆价的下跌动能已大量释放，其下跌空间相对有限，后期豆市将在空头氛围中逐渐凝聚利多因素。
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