国泰基金2006年基金理财投资策略：稳字为先(3)

　　五、2006年主要的基金理财工具

　　为了获取稳定的、绝对收益，我们挑选介绍几种风险较低的基金品种，在构建基金组合时，并不限于这几种类型。

　　货币市场基金

　　由于投资货币市场基金具有本金安全无忧；买卖自由无成本，类似活期储蓄便利；月月分红收益稳，赛过定期存款收益等特点，2005年的弱市之中，货币市场基金深受追捧，撑起了理财市场和基金市场的半边天。展望2006年，货币市场基金仍然是保本投资的选择之一。只是大家在选择中要注意几条标准：

　　◎ 基金管理人的实力：基金公司的投资管理能力和风险控制管理水平是

货币市场基金获取可持续、稳定业绩的保证。相比之下，历史较长的基金公司，比如老十家中的国泰基金、华安基金、南方基金等基金公司的风险控制能力和整体的投资管理能力比较突出。

　　◎ 基金规模：基金规模的大小将影响基金的收益水平，但并非规模越大，收益越高，在最优规模之内才产生规模效应，超出规模就是规模不经济。尤其在当前国债利率长期走低的情况下，而一些创新品种比如收益水平较高的短期融资券出现以后，由于发行数额限制，基金的规模如果过大，对其业绩的促进作用就不是很大。

　　◎ 历史业绩的稳定性：业绩大幅的波动表明基金操作得不稳定性，一般来说，应该选择业绩优良、波动较小的基金。

　　◎ 购买的便利性：就是说货币市场基金的代销机构网点分布是否很多，是否距离自己很近。或者基金管理人是否开通了网上交易业务，能够很方便的买卖。

　　综上所述，对于一般的投资者而言，在选择投资货币市场基金时，业绩的高低和稳定性应该是考虑得最重要的因素，其次是基金管理公司的实力，最后再考虑购买的便利性和基金的规模。

　　保本基金

　　根据晨星中国的最新统计，5只保本基金的平均回报率近半年达到2.58%。对于投资者而言，保本基金还比较陌生，很多投资和还不知道保本基金是怎么回事的时候，保本基金募集结束关闭。由于保本基金一般不接受申购，投资者与保本基金接触的更少。

　　实际上，保本基金在我国具有广大的市场，从现有的几只保本基金来看，平均规模在超过20亿，成立以来更是全部实现了保本的基本要求，并且实现了绝对正回报。在2006年，市场还没有明显的复苏之时，由于保本基金具有保证本金安全，有机会参与分享股市上涨机会，增值潜力巨大，所以投资保本基金不失为投资者的明智选择。

　　对于投资者来说，选择保本基金应该考虑几个因素：

　　◎ 基金管理人主动投资的能力，因为保本基金使用的保本机制主要是投资于债券，这对投资者的要求相对较低。收益率的高低关键取决于主动投资

股票市场获得的收益部分。

　　◎ 保本基金的费率。保本基金的申购赎回费率一般较高，尤其是赎回费率很高，这是因为保本基金一旦成立投资运作，要求基金规模保持稳定，不希望资金大规模流出，所以通告费率组织部分投资者的赎回。

　　◎ 保本期限的长短，为了实现保本和增值的目的，保本基金的保本期限一般都比较长，资金的流动性较差，所以在投资保本基金时，要考虑自己对资金流动性的需求，若中途赎回会被征收较高的赎回费，从而影响投资的收益水平。

　　债券基金

　　债券基金主要以定存、债券为主要投资标的，收益稳定。相较于其它投资工具，债券的投资风险较低，且由于债券型基金可将资产作适度分散，风险自然较低而且很分散。同时，债券型基金的申购、赎回费用相对较低，中短债基金都免收申购、赎回费，而且管理费和托管费也较一般股票型基金为低。2005年，债券基金全部获得正收益，赚钱效应明显，我们认为在2006年债券市场预计保持强势的情况下，债券基金仍然是保本

理财的良好选择。投资者选择适合自己的债券型基金需要坚持以下几条原则：

　　◎ 考察基金的历史业绩及风险控制水平：投资者可以根据第三方中介机构提供的业绩表现，寻找历史业绩比较稳定、风险控制能力较强的基金。

　　◎ 选择综合实力较强的基金管理公司：应该选择财务状况较佳，风险控管及内稽内控严谨的基金管理公司，同时留意该公司状况，权益才能受到保障。

　　◎ 选择流动性较高的债券型基金：基金的流动性，主要体现在基金的现金、短期票券等持有的比例。流动性不足的债券型基金，在面临大量赎回时，将被迫出售持有的长期债券，届时可能造成收益损失，影响基金净值及收益。

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