6月股票型基金收益明显回落 南方稳健排名第一

　　——股票型基金6月月评

　　6月份，股市走出了先抑后扬的大幅震荡走势，股票型基金净值表现平稳，可比的65只股票型基金中，仅3只月收益为负，但算术平均收益率仅为2.47%，较前两月明显回落。其中，南方稳健(资讯 净值 论坛)成长(202001)以7.58%的成绩排名第一，金鹰优选(资讯 净值 论坛)(210001)净值亏损达到4.24%，排名倒数第一。

　　股指表现方面，上证综指6月收于1672.21点，较上月上涨1.883%；深成指收于4292.1点，较上月微涨0.223%。表面上看来，6月股指较5月仅微幅上涨，但由于月中股指出现大幅震荡，沪指最低见至1512点，最高上摸1695点，振幅达到180点，成交量方面则萎缩接近两成，显示个股间的结构性调整是6月股市的主基调。

　　月初，股指随5月大涨之势惯性冲高，但在1700点关前频频受阻，在连续冲击未果的情况下选择了向下调整，由于前期累积了巨大的获利盘，下跌速度相当剧烈。6月7日，沪指遭遇多年未见的单日暴跌行情，单日下跌89点，跌幅5.33%，创下4年半来的最大单日跌幅。美元应可能意外加息而引发的国际股市、期市大幅震荡是此次暴跌的诱导因素。沪指在顺势回探至1512点才获得有效支撑，随即展开修复性的反弹。

　　此外，6月初公布的关于中行A股上市的消息显然早于市场预期，在股指的回调中成为空方重点打压的理由。但随着中行上市日期的日益临近，投资者普遍预期资金抽离作用将越发明显的情况下，股指却是越走越强，在市场的犹豫中以连续的十一连阳慢慢收复了前期的失地。

　　其实，作为基金等机构资金而言，如要参与中行申购，必然会提前有所行动，因为其资金庞大，灵活性与中小资金相比不可同日而语。因此，进行依此大规模的仓位调整前，提前量都会准备的比较充分，很可能早在6月之初，各大机构就已经完成了中行发行前的准备工作。这也就是为何6月上旬大盘连续暴跌，而临近中行正式发行以前，市场却连拉十一阳的直接原因。

　　技术方面，沪综指经过了近三周的形态修复后已经完全消化了前期暴跌调整的影响，月末还一举冲高至1690点，距离前一个高点1695点已经相当接近，1700点再次面临突破，虽然大盘再次出现冲高回落，但考虑到连续上涨后的调整，对于市场的技术指标修正有着积极意义，为后市有效站稳千七上方埋下了伏笔。

　　本周，中国银行(资讯 行情 论坛)就将在A股登陆上市。该股是迄今为止A股史上总市值最大的一只个股，预计将占据沪市全部A股近20%的总市值份额。值得注意的是，中行本次发行的A股总共不到100亿股，而首批上市流通更是仅在35亿左右，其余的流通股份都存在长短不同的锁定期，因而中行上市很有可能被市场各方短期加以利用，可以说如果能掌控这35亿的筹码，就左右了后市指数的走向，其中的杠杆效应非常明显。

　　总体而言，十一连阳的罕见走势为中期股指的走向提供了较强的支撑，虽然短期股指在技术指标高位的压制下需要一定的震荡来消化压力，但近期的涨势已经基本确立，本周中行的上市无疑将使股指突破前期高点，向1700点甚至是1800点展开攻击。但如果本周中行上市首日高开至4元以上，造成股市过分冲高，则后市中线回落可能性较大，须逢高减持兑现获利为上。

　　基金2006年6月月评

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