基金净值涨幅落后于股指 股票型基金实现正收益

　　俞晓筠

　　上周国内股指全面上行，在运行中，综合指数和成份类指数没有延续前周明显的强弱差异，而来自两个两市场的股价指数却拉开了差距，上证综合指数的升幅大约只有深证综指的一半。深综指一周上涨了2.44%，沪综指只有1.26%。深证100指数上涨了2.75%，而上证180和上证50分别只涨了1.10%和0.65%，涨幅最大的是前周大跌中小板指数，一周升幅高达3.6 5%。中小板股票的活跃也直接带动了部分主板市场的中小盘股。

　　深万科股改后的超强走势以及深发展、深深房指标股以及一批深圳本地的走强推动深圳股指。而上海方面，尽管中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等前期走好的指标股以及部分二线股乃至业绩良好的中小盘股都有温和上涨表现，但力度较深市明显要弱的多。

　　在上述市场背景下，开放式基金的资产精制普遍升水，以投资股票为主的基金全部实现正收益。但是，由于两市活跃股票没有很明显的偏向于基金资产，因此总体而言，基金净值的提升幅度落后与股价指数的上涨幅度。51家非指数类股票型基金(不含建仓期基金)份额基金净值升水幅度的平均值只有1.2%， 33家混合型基金(不含建仓期基金) 一周份额基金净值升水幅度的平均值为1.32%，整体超越了股票型基金。19家设立不足半年的股票型和混合型基金一周份额基金净值升水幅度的平均值为0.66%。而10家指数型基金的一周份额基金净值升水幅度的平均值为1.33%，和股票型、混合型基金相比没有明显的优势。

　　一周收益最大和最小的基金都集中在混合型中，收益最高的天治品质(资讯 净值 论坛)优选混合型基金，份额基金净值的升水幅度达到2.94%，超过了以深证100指数为标的指数的融通深证100指数基金一周2.66%的升水幅度，在统计结果没有出来之前，由于同期深证100指数的强势，一周上涨了2.75%，人们一直估计该基金可能周内收益最大。

　　混合型基金组中天质系的另一家基金天治财富(资讯 净值 论坛)增长和富国基金公司的天瑞强势地区也取得了接近2%的收益，分别为1.97%和1.95%。由于治基金管理有限公司管理的两家基金投资的重仓股中有多家是相同的，比如三季度末，两家基金都持有在上周升势强劲的航天电器、星新材料、

火箭股份、首创股份以及两个表现良好的G股收G华泰和G综超，因此一周收益接近尽在情理之中。

　　上周取得收益最小的基金是盛利强化配置基金，一周基金净值升水幅度只有0.17%，而从该基金三季度末的重仓股名单中，也能见到几家上涨比较好的股票， 其净值表现不佳可能是因为该基金投资股票资产比例一直较低的缘故，统计数据表明，该基金一季度末股票资产比例只有16.32，6月底调整为19.83%，但到三季度末有大幅缩减到了9.38%的低水平，在个股行情活跃的背景下，抑制了基金净值的提升。