分红型基金走俏

　　随着大盘上涨，定期分红成基金大卖点

　　随着近期股市持续上涨，证券投资基金均大比例分红，而在基金发行市场上，能够规避下跌风险的约定分红型基金成为近期的亮点。

　　定期分红的长期回报率高于不分红

　　目前处在发行期的信诚四季红基金、上投摩根双息平衡基金、海富通强化回报基金均强调自己的分红特点，这几只基金都在合同中约定达到一定条件后分红。

　　分红型基金一般会在特定的条件或时间下分红，例如上投摩根双息平衡基金约定基金实现收益超过银行一年定存利率(税前)1.5倍时，便将分红；信诚四季红基金约定每季度进行结算收益，基金份额净值超过1元时即分红，同时最低分红比例不低于可分红利的25%。

　　根据信诚基金公司相关研究表明，在波动性较大的市场中，定期分红的长期回报率要比不分红高。这也就相当于在赢利的时候抽出一部分资金，在市场下跌的时候减持股票。

　　在A股投资管理过程中实施定期分红，能够有效地锁定投资收益，制度性地减少未来可能的下跌风险，有助于增加投资总收益。

　　看空与看多选择不同

　　基金分红后，净值会随之下降。对投资者来说，所获得的总报酬都是一样的，只是将一部分收益现金化，即“落袋为安”。

　　但就短期而言，这种中等风险产品在上涨的市场中受益可能不如其他主动型投资基金。基金分红可以规避未来市场可能下跌的风险，但如果遇到股市行情上涨，则降低了获利水平。因此目前的分红型基金都允许投资者将分红直接转化为基金份额。

　　除了不同投资者的风险承受能力差异之外，看多和看空股票市场可能导致投资者对基金和分红的不同选择，看多后市会选择进攻性强的开放式基金，或者选择将分红直接转化为基金份额；如果看空后市，则宜落袋为安。

　　-贴心提示

　　分红型基金瞄准的是有长期稳定现金需求的人。例如工薪族为自己准备退休金、年轻父母为子女准备教育基金、儿女孝顺父母的

养老金、初入职场的白领一族准备买房买车的还贷基金，这些情形下都需要本金在约定的时候产生红利。

　　(本报记者 吴敏)