中报显示封闭基金赢大势 保险投资规模下降8.7%

　　持有人出现较大变动，保险投资规模下降8.70%

　　本报讯 (记者 吴敏) 昨日，有15只封闭式基金发布半年报。在最近两日，发布半年报的封闭式基金有40余只。半年报显示，封闭式基金大部分跑赢了大势，但是大多数业绩不佳，仍然亏损3%～5%。分析最近两日公布的封闭式基金半年报，可以看到基金持有人出现了较大的变动。其中，保险资金撤出较多，而社保资金、QFII等投资群体积极介入。据最新统计 ，对比2004年报的情况，保险资金的投资减少了12亿份，投资规模下降8.70%.与此同时，其他机构和个人投资者则大幅增持。

　　值得注意的是，在

股票市场上保险资金直接入市，频繁现身于上市公司的前十大流通股股东名单，在客观上间接地削弱了在基金中的份额。

　　对于上述情况，久富基金经理项志群认为，保险资金前期介入时成本较低，就现在的折价率看获利颇丰，因此回吐退出属于正常行为。

　　但是在最近热炒的股改行情中，封闭式基金普遍没有跑赢大势。究其原因，股权分置改革影响了封闭式基金的仓位结构。从中报来看，多只G股在基金的买量榜、卖量榜上频繁出现，但是在中报里持仓量大的仍以蓝筹股居多。项志群表示，封闭式基金参与股改“淘宝”是有限度的，其走势不如近期大盘走势就是证明。随着市场分化的加剧，G股抢权的边际收益将逐渐减少，市场有望回复到以价值选择为主的阶段。因此，基金仓位将随着股权分置改革进程而发生变化，但是预计蓝筹股的变动不大。

　　华夏证券分析师刘扬认为，大盘股指近期一路走高，投资者对于部分快到期的基金应该多加注意，因为可能存在高位吸纳同系

开放式基金的风险。