由《中国基金报》社主办的“2016中国私募基金高峰论坛暨英华榜颁奖盛典”于2016年8月25日在深圳举行。

2016中国私募基金英华榜揭晓

本次评选涵盖股票、债券、市场中性、套利、股票多空对冲、期货宏观及复合策略七大策略。

资本市场的中年危机兼论对策

我们想用更自然主义的方式解释当下的资本现状，为什么资本过剩无处可逃，就跟中年人的肚皮脂肪一样。

　　国私募基金行业2014年是一个具有里程碑意义的一年，是行业发展非常重要的一年。

2016年是中国私募基金业发展里程中具有里程碑意义的一年，也被业内称之为合规元年。今年以来，中国基金业协会先后出台了一系列办法和指引，对存在的一系列突出问题进行规范，使私募基金行业的发展有法可依、有规可循，为整个私募行业的健康发展奠定了制度基础。

2010年回光返照之后，中国已经告别了高速增长，现在增长速度一路下滑。我们现在看到今年最新的报告，上半年两个季度都是6.7%，今年区间是6.5%-7%的中等速度。

从05年来看，我们的指数经历过两轮的牛熊，指数有比较大幅的起起伏伏。这个起起伏伏的背后，主要的驱动因素是什么呢？我们认为是估值倍数的扩张和收缩。

日本股市泡沫期的时候大家也在晒马拉松，所以我们想用更自然主义的方式解释当下的资本现状，为什么资本这么过剩无处可逃，就跟中年人的肚皮脂肪一样，我们肚皮上的脂肪其实就是我们的理财产品。

中国资产管理行业主要问题是几个方面。首先我们看一下市场基础，我认为市场基础有很大的问题，比如说固定收益市场。

现在对私募基金不是要规范发展，更直接的理解就是要规范或者监管，淘汰出一批从监管角度来讲不合格、不成熟的机构，把他们淘汰出这个市场，这就是直接的使命和方针。

A股市场将会表现出强烈的结构性行情特征，有较强创新能力与成长能力的股票，并未被充分挖掘，会走出独立行情；重组、壳资源和概念炒作会被边缘化。

看好蓝筹股长期投资收益；本金+分红型的股票投资组合，长期将远远跑赢绝大多数投资组合。

市场可能处于牛市后4年左右的大的反复震荡时期，市场没有大的系统性机会，但也没有大的系统性风险，可以积极寻找价值，而价值往往存在于有变化的地方。

未来半年到一年，市场整体估值中枢震荡向上概率更大。两个方向：在低估值股中寻找最大预期差的，在成长股找故事大到无法证伪的。

市场处于熊市中期，到明年春季仍是波动行情，有可能会走出更剧烈的分化。关注十九大前的主板博弈机会和新三板的低估机会。

市场只要不大跌就有机会，高股息高分红策略、银行股与国企改革的预期差博弈、次新股都有机会。他表示近期对国企改革主题关注比较高。