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专题摘要:G20财长和央行行长会议6月4至5日在韩国举行。会后大会发布了《联合公报》。公告称,尽管在区域和国家之间存在着不平衡,全球经济的持续复苏快于预期。明确表示不再支持各成员国的经济刺激计划。[评论] [滚动新闻]

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G20财政和央行行长会议,你最关注什么话题?
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新浪财经直击G20

新浪财经频道直击G20
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G20财长及央行行长会议4日开幕,新浪财经频道记者奔赴韩国釜山。微博

与会要员

  财长包括美国财长盖特纳、英国财政大臣奥斯本、中国财长谢旭人、德国财长朔伊布勒、法国财长拉加德、澳大利亚财长韦恩-斯万和加拿大财长吉姆-弗拉赫蒂等。

  行长包括中国央行行长周小川、欧央行行长特里谢、英格兰银行行长默文-金,美联储副主席凯文-沃什等。

  另外,IMF总裁卡恩、经合组织秘书长古利亚、金融稳定委员会秘书长安德烈森等也将出席。

什么是G20

  二十国集团成立于1999年9月25日,成员包括:八国集团成员国美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、俄罗斯,以及中国、阿根廷、澳大利亚、巴西、印度、印度尼西亚、墨西哥、沙特阿拉伯、南非、韩国、土耳其和作为一个实体的欧盟。其宗旨是推动发达国家和新兴市场国家之间就实质性问题进行讨论和研究,以寻求合作并促进国际金融稳定和经济持续发展。

五场会议安排:

  • 1、全球经济
  • 2、G20强劲、可持续和平衡增长框架
  • 3、金融监管改革
  • 4、国际金融机构改革和金融安全
  • 5、其他议题及签署共同宣言

五场会议安排及内容:

1、全球经济

与会人士将就金融危机期间救市措施的退出战略和宏观经济协作计划进行讨论。南欧财政危机引起的财政稳健问题,很可能将成为讨论的主要话题。

2、G20强劲、可持续和平衡增长框架

该会议将围绕G20框架展开,与会人士将在IMF提供的政策场景下,讨论实现“强劲、可持续且平衡增长”的政策选项。

3、金融监管改革

该会议将评估迄今为止采取的金融监管改革措施的效果,并讨论因南欧财政危机而浮现的监管问题。

4、国际金融机构改革和全球金融安全网

对国际金融机构改革的讨论主要集中于国际货币基金组织。外界鼓励该组织在截止日期内(2011年1月到2010年11月)完成配额制度和管理的改革。

5、其他议题及签署共同宣言

最后一次会议上将讨论矿物燃料补贴和金融扩展计划等议事日程,并签署公报。

会议地址-威斯汀朝鲜酒店外观

G20财长会议主会议厅

世界经济“二次探底”可能性

欧盟局部地区出现二次探底可能性

PIIGS五国与英国经济复苏乏力

目前主要是欧盟内部PIIGS五国(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊与西班牙)与英国经济复苏乏力,如爱尔兰在2007年底经济增长回复至6.56%之后,2009年再度下滑至-9.01%。从2009年第四季度的数据来看,希腊为-2.56%、爱尔兰为-7.5%、意大利为-2.8%、葡萄牙为-2.716%、西班牙为-3.1%、英国为-3.275%,均低于欧盟-2.326%的平均水平。

法德两国的经济状况相对较好

法国的经济恢复较快,2009年第四季度经济增速已经恢复至-0.3%,而德国的恢复速度基本与欧盟整体水平保持一致,2009年第四季度经济增速在-2.4%。

赤字与债务危机阻碍经济复苏

希腊等国债务赤字压力巨大

前期危机干预时期积极的财政税收政策,与欧元的融资便利大大增加了政府支出和财政负担。财政赤字与公共债务占GDP比重两项指标均大幅提升,部分国家已经逼近或者超越欧盟规定的临界值。PIIGS五国与英国的财政赤字占GDP比重早已远超3%的上限,其中希腊超过13%,达临界值的4倍之多。

欧元区债务危机引发外部投机

由于希腊等PIIGS国家与英国债务危机的影响,国际投机力量对欧元与英镑的做空压力不断加大。截至2010年3月,英镑兑美元汇率跌至1:1.5左右;欧元兑美元汇率跌至1:1.36左右。而国际投机力量对于英镑和欧元的做空力度也在不断加大。

PIIGS五国与英国2009年来复苏较慢(%)

2009年PIIGS五国与英美财政赤字占GDP比重(%)

经济刺激政策与通胀风险

新兴国家复苏推高通胀压力

以金砖四国为代表的新兴市场国家快速复苏

以金砖四国为代表的新兴市场国家复苏推动需求扩张型通胀压力上升。在工业增长率方面,2010年1月中国为12.8%、印度为16.7%、巴西为15.98%、俄罗斯为7.8%;在CPI同比增幅方面,2010年1月中国为1.5%、印度为16.22%、巴西为4.59%、俄罗斯为8%。

大宗商品价格上涨

上游原材料与中间品价格上涨推高成本推动型通胀压力。上游大宗商品价格的上涨最终推动PPI上行,而PPI的上行也会造成企业成本与价格的上涨,并最终加大未来的通胀压力。

欧美流动性过剩推高通胀压力

欧美日维持超低利率政策

在利率政策方面,欧美日均采取超低的基准利率来扩大市场流动性。目前美国的基准利率为0.25%、欧盟为1%、日本为0.1%。

流动性过剩推高货币型通胀压力

美联储为应对次贷危机,自2007年底以来向市场注入了大量的流动性;其资产负债规模迅速扩张,在2010年4月初已达4.568万亿美元,其中总资产为2.311万亿、总负债为2.257万亿、净资产仅为540亿。
  经济复苏带来的上游原材料与中间品价格上涨是未来成本推动型通胀的主要原因。2010年1月欧美PPI分别为0.11%与5%,而同期CPI分别为0.9%与2.1%。

金砖四国需求扩张型通胀压力(%)

欧美PPI与CPI同步回升(%)

经济刺激政策是否退出各国表现

美国

加息风声笼全球 美联储稳守零利率
加息风声笼全球 美联储稳守零利率

当经济逐渐复苏,全球通胀预期逐渐抬头,各国加息风声渐起。但美联储最近一次议息会议(3月16日)记录却显示,美联储决策层仍然继续看淡通胀,重申将在“较长时间内”保持超低利率。

澳大利亚

澳大利亚央行宣布加息25个基点至4.25%
澳大利亚央行宣布加息25个基点至4.25%

2010年4月6日,澳大利亚中央银行决定将基准利率上调0.25个基点至4.25%,为六次议息会议以来第五次加息,基本符合市场预期,并有意在未来继续让利率逐步回归正常水平。

印度

印度央行再度加息25个基点
印度央行再度加息25个基点

印度央行20日宣布上调回购利率和反向回购利率上调各25个基点,分别提高至5.25%和3.75%,同时把存款准备金率由原先的5.75%提高到 6%,以对抗两位数增长的通胀水平。

加拿大

加拿大央行上调基准利率25个基点至0.50%
加拿大央行上调基准利率25个基点至0.50%

加拿大央行6月1日宣布上调基准利率25个基点至0.50%,为该国2009年4月以来第一次上调基准利率,加拿大也因此成为全球金融危机后七国集团(G7)中第一个加息的国家。

英国

英国央行宣布维持利率不变
英国央行宣布维持利率不变

英国中央银行决定继续将主导利率维持在0.5%的历史最低水平不变,并保持目前直接面向市场的货币供应量规模。从2008年2月份到去年3月份,英格兰银行共8次下调利率以刺激经济复苏。

俄罗斯

俄罗斯储蓄银行降低贷款利率最低标准
俄罗斯储蓄银行降低贷款利率最低标准

俄罗斯储蓄银行新实行的卢布贷款最低利率为10.5%,外汇贷款最低利率为8.8%,同时减免相关服务收费。最新利率起点为近20年来最低。

G20部分国家负债占GDP百分比

G20部分国家负债占GDP百分比

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  • 专题制作:李立
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