专题摘要：上证180公司治理指数于2008年9月10日发布，而国内市场首只公司治理板块指数ETF基金——上证180公司治理指数ETF，也已获准由交银施罗德开发。本期专题将带你走进上证180公司治理指数，分析这只指数的投资价值。
上证180公司治理指数（SSE 180 Corporate Governance index，指数代码：000021）是从上证180指数与上证公司治理指数样本股并集中挑选100只规模大、流动性好的股票组成的样本股编制而成的指数，上证180公司治理指数以2007年6月29日为基日，以该日所有股票样本的调整市值为基期，基点为1000点。推出上证180公司治理指数主要用来反映上证公司治理板块中前100只规模大、流动性、治理状况良好公司股票的走势，同时为投资者提供新的投资标的。上证180公司治理指数于2008年9月10日发布，而国内市场首只公司治理板块指数基金——上证180公司治理ETF，也已获准由交银施罗德开发。
公司治理是机构投资者选股考虑的重要因素。上市公司经营业绩的可靠性、持续性、确定性。
选进来：其他基本面条件相同，选择公司治理好的财务状况和公司治理状况就好比一个人的两条腿。只有两条腿都健全才是优秀的公司。这样才能避免风险，因为公司治理不好的公司在操作中是可以作假的。
剔出去：回避公司治理存在问题的。公司治理好，不一定能保证公司走向商业上的成功；但是公司治理不好，那个公司一定是走不远的，最终必然出现问题。
追求公司治理溢价。研究表明长期持有公司治理状况好的股票组合会给投资者带来更高的额外收益，同时还能使投资者避免其他非系统性风险。根据麦肯锡公司对全球200多家机构投资者的调查，当两家公司财务状况相近时，有八成的投资者愿意出较高的价格购买公司治理较佳的股票。亚洲地区的平均溢价率在20%-30%左右。
1、1997年亚洲经济危机，“公司治理”得到越来越多新兴市场国家或经济转轨国家的认同；
2、制定公司治理指数往往成为第一举措；
3、2001年，巴西推出Special Corporate Governance Stock Index（IGC）；
4、2003年，韩国推出Korea Corp Governance Index（KOGI）；
5、2005年，FTSE与ISS联手推出涵盖发达国家，欧洲，欧元区，日本，美国，英国六大区域的一系列公司治里指数；
6、标普为印度、中东及北非地区开发了环境-公司治理-持续发展指数，S&P ESG India和S&P-Hawkamah ESG MENA。
1、2001年9月，中国证监会公布《中国上市公司治理准则》（征求意见稿）；
2、2002年1月， 中国证监会与原国家经济贸易委员会联合颁布《上市公司治理准则》；
3、2007年3月，中国证监会开展加强上市公司治理专项活动；
4、2007年12月，上海证券交易所正式推出上证治理板块；
5、2008年1月2日，上交所与中证指数公司联合发布上证公司治理指数，目前成分股230只；
6、2008年9月10日，上交所与中证指数公司联合发布上证180公司治理指数，成分股100只。
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数中的每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。与其他类型的开放式指数型基金相比，ETF是一种混合型的特殊基金，它克服了封基和开放式基金的缺点。
ETF的交易：ETF的申购与赎回与普通开放式基金不同，投资者不是用现金而是必须通过券商以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，并且投资者必须按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进行申报（通常最小单位是100万份）。另外，普通投资者可以像交易封闭式基金或者普通股票一样，通过券商在交易所系统内直接买卖ETF基金，即通过交易所系统进行配对撮合交易。而对于资金量较大（100万份以上）的投资者，除了可以在二级市场买卖ETF，还可以参与上证ETF的申购赎回交易，不过必须通过参与券商来进行。
ETF联接基金是指将其绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF（简称目标ETF），紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。ETF联接基金财产中，90%以上的基金资产净值必须投资于目标ETF，而认/申购、赎回方式和普通的开放式基金相同。相对于ETF基金较复杂的申购、赎回方式和较高的投资门槛，ETF联接基金的推出，引入了银行渠道，降低了投资门槛，让更多的投资者参与ETF产品，从而达到活跃ETF市场的目的。
一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；
二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；
三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。
资料来源：交银施罗德基金管理有限公司