宏源证券与申银万国合并

新浪财经独家携手申万宏源文字直播重组新闻发布会(全实录)

申银万国董事长李剑阁谈重组的意义：

两家公司合并重组、强强联合，有利于资本市场作为主体，承载资本市场功能，服务实体经济，推动经济发展的历史使命，以中国资本市场最大的并购案载入史册。

我们设计了控股集团公司加证券子公司独创性双城架构，最大限度争取到了上海市和新疆自治区两地政府的大力支持，探索以市场化经营机制为特征的金融模式改革，努力打造成中央汇金公司金融资产证券化的重要平台。

华泰联合证券总裁刘晓丹谈重组方案原则：

重组方案遵循四大原则：1、顺应未来行业券业大整合新的竞争态势；2、重点考虑交易各方所涉及的主体利益；3、重点考虑中小股东的利益保护；4、未来业务发展需要。我们作为财务顾问非常有幸参与到这样一个过程。

宏源证券董事长冯戎介绍重组方案特征：

第一，新公司将形成投资控股集团，这是上市公司，再加证券子公司这么一个母子公司双重架构；第二，本次重组将通过推进金融国资改革，构建市场化运营机制。第三，重组工作为加快建设具有行业重要性现代化投资银行做出了战略布局。第四，重组方案充分考虑和维护合并双方股东的利益。第五，本次重组将充分利用上海和新疆两地的资源优势。我们对新公司广阔发展前景充满信心。

申银万国董事长李剑阁就市场化并购答记者：

这次重组并购从意愿的产生到共识的达成，一直到宏源发布停牌公告整个过程，保密工作做的十分的严密，受到了市场高度评价；刚才有人问涉及多少人做决策，我说是能够做出这个决策的最少人数；那天停牌上午我一直在关注，发现股票微微跌了一点点，后来停牌松了一口气。

宏源证券董事长冯戎答记者问要点：

对于地方政府来说，申万宏源新公司是构建海上丝绸之路和陆上丝绸之路的纽带，成为了我们既推动新疆经济发展，又促进上海成为国际金融中心和发展自由贸易区这么一个非常重要的金融机构。

1+1要大于2，新公司要有一个机制，要看两家公司业务上互补性和经营上互补性，两家文化虽然各有特点但是文化也有共通之处。

申银万国首席战略总监陈晓升就重组设计的中小投资者保护答记者问：

这次设计当中有三个非常重要的亮点，一是健全董事会在经营层聘免、考核、薪酬激励和责任追究的功能；第二是关于证券子公司下属机构去开展探索混合所有制；第三要加快推进员工持股计划的进程。

对中小投资者保护，一股宏源证券股票换算2.049股申银万国的股票，这个意味着宏源证券业绩增厚36%左右；经过20%溢价之后的换股价格是9.96元，原来收盘是8.22元；新公司上市的当日不设涨跌停板限制。