公募基金批判系列

——导言:公募基金的规模已经接近2.5万亿,基金持有人3000多万,远超过股票投资者,但是作为其核心竞争力的高端人才却在持续大量流失,公募基金还可以信赖吗?“大而不强”会是它最终的宿命,制度设计的缺陷正凸显弊端,是时候检讨与反思了。--经济观察报联合新浪财经推出系列策划“公募基金批判”。[发表评论] [上期回顾: 一切为了银行]

系列之五

>>公募基金发展到了第11个年头,从瑞福优先进取到长盛同庆再到ETF联结基金,基金产品创新再一次被推到了公众面前。

>>一端是监管层政策上鼓励基金产品的创新,而另一端的事实是基金公司创新乏力,甚至在创新是什么上都没有达成共识。“旧瓶装新药”,“不同零件分开装一装就叫创新了”。

除了名字 我们都一样 阅读全文

  • 同质化严重
  • 当前基金市场上最火的莫过于指数基金,今年已经发行了5只新指数基金,而同时大约仍有十余只指数基金待发。在已经发行的5只指数基金中,其中就有4只跟踪同一标的——沪深300指数,差异甚微。各个基金公司都使出浑身解数解读自己投资的标的指数,这使基金公司的营销人员犯难。“怎么从产品上去吸引投资者,我们真的晕了。”
  • 为了谁的利益
  • 在一家机构产品部门的内部讨论中,一个基金产品被再一次放下,这个产品还称不上是什么创新产品,只是一个行业基金,但很多问题被提出“基金审批要很长时间,审批不通过怎么办,审批通过了行业不好了又怎么办,如果真的只投资一个行业,那在业绩上有可能会被其他基金甩开,那又怎么办,干嘛要给自己束缚,真是太多问题了”。
  • 行业之困
  • 2007年国投瑞银发行的首只创新分级基金被业内人士认为是中国基金业开始进入了“由全到新”的创新时代的标志,而之后长盛同庆获得巨大成功后,很多公司都在积极发展创新产品。但一些产品设计开始变得越来越复杂,“前段时间我刚看了一个公司的产品方案,看了一遍,没懂,又听他们公司的人讲了一遍,还是不懂,最后不看了。”专业的基金分析人士都表示,个别公司的产品设计方案时令其一头雾水。而市场有传言,目前一个公司正在设计的ETF联结基金 “超复杂、很玄乎”,据说,这家公司准备在联接基金里加上有限和次级,把几个不同的“零件”相互组合。

调查

您认为公募基金还可以信赖吗?
可以信赖
不值得信赖
说不清楚
您认为优秀公募基金经理是否该拿高薪?
应该
不应该
说不清楚
优秀基金经理流失后,你是否担心公募基金的回报?
担心
不担心
说不清楚
您是否会考虑私募基金?
不会
说不清楚
您是否会更加信任高薪经理管理的基金?
不会
说不清楚

公募基金批判系列一 更多>>

当李旭利们出走之后

据不完全统计,2007年至今,从肖华、梁文涛、江晖、吕俊到何震、王宏远、李旭利等,离开公募基金的明星基金经理超过20位,而其中多数为基金公司投资总监,这意味着,三分之一基金公司的核心投资决策力量发生过变动。 这些明星基金经理们都曾是基金公司招揽客户的黄金招牌,也是中国基金业能够大发展的绝对中坚力量。现在,明星基金经理制正在遭遇前所未有的挑战。

公募基金批判系列二 更多>>

一个外资股东的超额回报

816亿元,这是银河证券统计的公募基金发展10年来的管理费收入。一位基金投资者的总结,多少反映了这笔巨额管理费的流向:“中国的公募基金的现状是:股东赚大钱,公司赚小钱,基民常割肉。”基金公司的管理费中,去除托管行提取部分、房租、人工成本、办公设备成本和营销费用,在交完所得税,提取风险准备金及发展基金、福利基金等后,股东的股权收益依然相当可观。

公募基金批判系列三 更多>>

那些年轻的基金经理们

80后基金经理、“菜鸟级”:基金经理……这些调侃式的定语体现了诸多基民对于基金经理速成式火线上岗的不满。然而,在大量基金经理出走的背景下,这些“菜鸟级”基金经理正是这个两万多亿资产管理的主力军。 上海的一位基金经理告诉记者,现在基金经理之间交流会很频繁,这样时时出现一些问题,比如一个买了,大家会跟着买;一个卖了,大家会跟着卖。

公募基金批判系列四 更多>>

一切为了银行

即使到现在,这位从业10余年的基金市场总监,还是会忍不住回忆起基金公司那段短暂的美好时光。“8、9年前,我当时所在的基金公司刚刚成立,甚至一些电脑设备都是银行赞助的。因为最早发展封闭式基金的几年,由于封闭式基金规模固定且主要靠券商发行,各银行托管部工作人员常常登门基金公司,为了争做托管行赚取托管费而主动示好。”