公募基金批判系列

——导言:公募基金的规模已经接近2.5万亿,基金持有人3000多万,远超过股票投资者,但是作为其核心竞争力的高端人才却在持续大量流失,公募基金还可以信赖吗?“大而不强”会是它最终的宿命,制度设计的缺陷正凸显弊端,是时候检讨与反思了。--经济观察报联合新浪财经推出系列策划“公募基金批判”。[发表评论] [上期回顾:救救公募基金]

系列之二

>>816亿元,这是银河证券统计的公募基金发展10年来的管理费收入。

>>基金公司的管理费中,去除托管行提取部分、房租、人工成本、办公设备成本和营销费用,在交完所得税,提取风险准备金及发展基金、福利基金等后,股东的股权收益依然相当可观。行业内的一位人士用四个字概括:一本万利。

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  • 外资股东的超额回报
  • 60多年前,加拿大友人白求恩大夫来到中国用他的手术刀支持了中国人民抗战。60年后,加拿大蒙特利尔银行作为外资股东被引入富国基金,希望带来先进的理念,在投资流程管理及风险控制上引入外资经验。粗略统计,最近三年,富国基金股东的现金分红税前可达到5亿元左右,仅蒙特利尔银行这三年的分红就达到将近1.39亿元。富国基金内部人士告诉本报,从成立至今,公司没有出现过亏损。
  • 暴利行业
  • WIND资讯对44家基金公司净利润情况的不完全统计显示,基金公司2008年平均实现净利润为2.08亿元。相比2007年,有11家基金公司净利润出现正增长,华夏、易方达、博时、南方和广发位居净利润榜前五名,其净利润均超过5亿元。从盈利能力角度分析,基金业绝对属于高利润行业,有数据可参考的29家公司中净利润率(净利润除以营业收入)超过30%的基金公司达到14家,一些公司动辄50%左右的净利润率水平更是远超其他行业。
  • 股东的出身
  • 由于我国相关政策对基金公司股东门槛的准入限制,基金公司的主要股东 (指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高,且不低于25%的股东)必须为金融机构,目前我国基金业中的股东主要为国内金融机构、外资机构、大型国有企业及少数民营企业,个别民营资本只能通过并购或转让的形式进入。而上述机构,包括外资机构,也在中国基金业快速发展的10年中,分得了大大的一杯美羹。

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