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利率变化：

项目	调整前利率%	调整后利率%
活期存款	0.81	0.81
整存整取定期存款	-
三个月	2.61	2.88
半年	3.15	3.42
一年	3.60	3.87
二年	4.23	4.50
三年	4.95	5.22
五年	5.49	5.76
各项贷款	-
六个月	6.21	6.48
一年	7.02	7.29
一至三年	7.20	7.47
三至五年	7.38	7.65
五年以上	7.56	7.83

【综述】2007年9月15日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的7.02%提高到7.29%。

加息后续组合拳待发

尽管与上次加息仅间隔24天，此次年内第五次加息并未出乎业内人士意料。[全文][市场影响]

[存贷款基准利率上调0.27个百分点][加息累积效应显现]
[25天创最短间隔显适度从紧政策意图热钱可能冲销效果]

央行加息稳定通胀预期

　　中国央行表示，此次加息旨在加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期。中国国家统计局日前发布数据显示，中国8月份CPI延续前6个月不断攀升趋势，同比上涨幅度高达6.5%，为今年月度最高涨幅。 [全文]

官员声音：

周小川：望实际利率为正弦外之音

央行行长周小川最近在接受媒体采访时表示，对抗通胀是央行的目标，央行重视并希望实际利率为正值。这意味着央行的利率政策将盯住实际利率。[全文]

吴晓灵：资本市场不应恐惧央行调控

央行副行长吴晓灵认为，资本市场不应恐惧央行调控。影响资本市场发展的因素，从外部讲是信贷过度扩张引发通货膨胀，从而影响市场运行环境。[全文]

屠光绍：加息预期不影响公司债推出

中国证监会副主席屠光绍在作客中国政府网问答投资者提问时表示，目前加息因素不足以影响公司债试点的推出，也不会影响长期公司债的发展。[全文]

加息背景

8月经济运行数据公布

历次加息

央行第四次加息

央行第三次加息

央行2007年二次加息

央行2007年首度加息

央行历次调整利率时间及内容
次数	调整时间	调整内容	公布第二交易日股市表现(沪指）
11	2007年09月15日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点	-
10	2007年08月22日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	8月23日开盘：5070.65点，收盘：5107.67点，涨1.49%
9	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点	7月23日开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81%
8	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
7	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87%
6	2006年08月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%	8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%
5	2006年04月28日	金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%	沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％
4	2005年03月17日	提高了住房贷款利率	沪综指下跌0.96％
3	2004年10月29日	一年期存、贷款利率均上调0.27%	沪指大跌1.58％，报收于1320点
2	1993年07月11日	一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%	沪指下跌23.05点
1	1993年05月15日	各档次定期存款年利率平均提高2.18%；各项贷款利率平均提高0.82%	沪指下跌27.43点

加息后房贷月供增幅（等额本息单位：元）
	10万元10年	15万元10年	20万元10年	15万元15年	20万元15年
过去的基准利率 7.56%	1190.15	1785.23	2380.30	1395.64	1860.85
现在的基准利率 7.83%	1204.31	1806.47	2408.43	1418.80	1891.73
月供增幅	14.16	21.24	28.13	23.16	30.88
过去的最优惠利率 6.43%	1131.72	1697.88	2263.84	1300.90	1734.53
现在的最优惠利率 6.66%	1143.64	1715.46	2287.28	1319.89	1759.85
月供增幅	11.92	17.58	23.44	18.99	25.32

加息后存款增幅（以1万元为例）(单位：元）
存款期限		半年	1年	2年	3年	5年
存款利率	加息前	3.15%	3.60%	4.23%	4.95%	5.49%
存款利率	加息后	3.42%	3.87%	4.50%	5.22%	5.76%
利率增幅		0.27%	0.27%	0.27%	0.27%	0.27%
税后利息收入（利息税5％）	加息前	149.63	342.00	803.70	1410.75	2607.70
税后利息收入（利息税5％）	加息后	162.45	367.65	855.00	1487.70	2736.00
利息收入增幅		12.82	25.65	51.30	76.95	128.30

　⊙ 金融机构人民币存款基准利率调整表

⊙ 金融机构人民币贷款基准利率调整表

项目			调整前利率%	调整后利率%
活期存款			0.81	0.81
定期存款	整存整取
		三个月	2.61	2.88
		半年	3.15	3.42
		一年	3.60	3.87
		二年	4.23	4.50
		三年	4.95	5.22
		五年	5.49	5.76
	零存整取整存零取存本取息	一年	7.02	7.29
		三年	7.20	7.47
		五年	7.38	7.65
	定活两便		按一年以内定期整存整取统档次利率打六折执行	按一年以内定期整存整取统档次利率打六折执行
协定存款			1.53	1.53
通知存款		一天	1.17	1.17
通知存款		七天	1.71	1.71

项目		调整前利率%	调整后利率%
短期贷款	六个月	6.21	6.48
短期贷款	一年	7.02	7.29
中长期贷款	一至三年	7.20	7.47
	三至五年	7.38	7.65
	五年以上	7.56	7.83
贴现		在再贴现利率基础上，按不超过同期贷款利率(含浮动) 加点	同前
个人住房公积金贷款	五年以下(含五年)	4.59	4.77
个人住房公积金贷款	五年以上	5.04	5.22

⊙ 央行2007年一年期存贷款基准利率调整示意图表
	时间	存款基准利率	贷款基准利率
	07.09.15	3.87%	7.29%
	07.08.22	3.6%	7.02%
	07.07.20	3.33%	6.84%
	07.05.19	3.06%	6.57%
	07.03.18	2.79%	6.39%
	06.08.19	2.52%	6.12%

⊙ 2007年前8月CPI指数
	2007年上半年各月CPI
	8月	6.50%
	7月	5.60%
	6月	4.40%
	5月	3.40%
	4月	3.00%
	3月	3.30%
	2月	2.70%
	1月	2.20%
注：国家统计局7月19日公布，二〇〇七年上半年我国CPI(消费者价格指数)同比上涨了3.2%。

国家和地区	最新利率水准	最近一次变动
美洲
美国	联邦基金利率5.25%	2006年6月29日升25基点
美国	基本贴现率5.75%	2007年8月17日降50基点
加拿大	隔夜拆款利率4.5%	2007年7月10日升25基点
亚洲
日本	隔夜拆款利率目标0.5%	2007年2月21日升25个基点
日本	贴现率0.75%	2007年2月21日升35基点
中国	金融机构一年期存款利率3.60%	2007年8月22日升27基点
中国	一年期贷款利率7.02%	2007年8月22日升27基点
中国台湾	重贴现率3.125%	2007年6月21日升25基点
中国台湾	担保放款融通利率3.5%	2007年6月21日升25基点
中国香港	最优惠利率(P)7.75%/8.00%	2006年11月7日降25基点
中国香港	隔夜贴现窗利率6.75%	2006年6月30日升25基点
韩国	隔拆利率目标4.75%	2007年7月12日升25基点
大洋洲
澳大利亚	指标利率6.50%	2007年8月8日升25基点
新西兰	官方指标利率8.25%	2007年7月26日升25基点
欧洲
欧元区	附买回利率4.0%	2007年6月6日升25基点
英国	附买回利率5.75%	2007年7月5日升25基点
瑞士	利率目标区间2.00-3.00%	2007年6月14日调高目标区间25基点
瑞典	附买回利率3.50%	2007年6月20日升25基点
挪威	指标利率4.75%	2007年8月15日升25基点