兴业证券 王锐

　　一直以来，我国股市投机气氛比较浓，市场对于包含高新、科技、重组等概念的个股青睐有加，而业绩良好，保持稳定的传统产业股往往倍受冷遇，但是随着大盘的暴跌，市场的泡沫逐渐消散，从公布季报之后的个股走势来看，业绩向好的个股得到了市场的追捧，一直被市场所忽略的传统产业个股浮出水面，在最近表现活跃，而股指在连续下跌之后技术面 股指出现了严重的超跌，基本面也一直出现种种利好消息，表明大盘下跌空间不大，因此投资者应该趁大盘下跌的机会，观察盘中个股的表现，选择有投资价值的个股做好适时建仓的准备，从最近的市场热点来看，由于市场资金面存在压力，小盘股表现活跃，因此我们建议投资者关注目前价位偏低，严重超跌，业绩稳定的的小盘股，如600141兴发集团。

　　资源丰富，得天独厚

　　中国已经发展成为全球最大的黄磷生产国与出口国，作为华中地区最大的磷化工产品生产基地，兴发集团(600141)正全力开发、生产磷化工深加工产品。兴发集团主要原材料储量十分充足，在兴山县内已探明的磷矿储量3.5亿吨，按目前平均开采量计算，开采年限可过数百年。由于地理位置的优势，原材料的开采节约了大量的运输费用，为降低产品成本提供了可能，也提高产品市场竞争力。目前制约国际磷产业发展的瓶颈是电力供应的不足，而公司所在地兴山县水电资源十分丰富，是全国100个电气化试点县之一，也是全国有名的水电明星县，仅公司自身拥有的水电站年发电量就达2.65万千瓦。电力资源的充足，为作为高能耗企业的兴发集团提供了强有力的动力保障。

　　技术领先，业绩稳定

　　公司目前拥有年产28000吨黄磷、80000吨磷酸、80000吨三聚磷酸钠、6000吨六偏磷酸钠、4200吨次磷酸钠的生产能力。为加快技术创新步伐，公司近两年强化了与科研院所、高校的合作，公司与华中科技大学合作研发了碳酸二甲酯项目，碳酸二甲酯作为一种精细化工的基础原料，是近年来发展起来的一种新型“绿色”化工产品，也是光气、硫酸二甲酯、氯甲酸、甲酯等有毒危险化学品的理想代用品；从世界发达国家黄磷消费利用的趋势看，用于生产高附加值的精细磷产品方面的黄磷消费比例在提高，公司的五硫化二磷项目即将建成投产，公司还计划投资新建“2万吨／年六偏磷酸钠项目”、新建“7500吨／年黄磷电炉项目”等。这些项目的产品作为国内少有的磷化工深加工产品，将具有较广阔的市场空间和发展前景。公司围绕着磷化工产业这个核心，陆续收购了兴山汽运公司、高岚河电站、九冲河电站、苍坪河电站等一系列优质资产，以降低公司经营成本，通过资本营运，逐步实现了稳步发展。2002年前三季度公司实现主营收入33,905.45万元，同比增长43.7 %；利润总额2,293.13万元，同比增长5.69 %；出口创汇3257.03万美元,同比增长54.79%。

　　流通盘小，股价偏低

　　公司流通盘仅4000万，每股净资产2.61元，存在着股本扩张潜力，同时为了把握时机加速公司的发展，大股东先后否决了公司增发和配股融资的议案，并借公司在今年刚被评为“AAA级信用”企业的机会，利用目前的信用优势，采用向银行借款等周期短、数量大的融资方式来迅速实现此次配股中的项目投入及收购，以巩固企业在磷化工行业中的领先地位。这使得该股目前没有因增发和配股而下跌的风险，而且，在配股预案的推出，以及“从配股改为增发再改为配股的过程”后，该股步入漫漫熊途，在配股预案被否决之后，又恰逢大盘持续低靡，该股顺势调整，持续阴跌，目前股价已创出历史新低，风险已经完全释放，在止跌启稳之后，该股连续两天放量收阳，涨幅不大，主力吸纳迹象明显，该股目前股价仅9.10元，价值被严重低估，预计后市有较大反弹空间，投资者可密切关注。