于祖尧

　　经济学有条定理：投资=储蓄。投资与储蓄之间的函数关系表示投资随储蓄增长而上升。储蓄是投资的源泉。所以，要增加投资，就应当鼓励居民储蓄，提高储蓄率。高储蓄率是投资需求旺盛的必要前提。对于资金紧缺的发展中国家来说，要加快实现工业化和现代化，增加储蓄，提高投资率，尤其重要。但是，有了钱之后还必须用好钱，提高投资效率，少花钱多办事，达到事半功倍之效。

　　我国无论在计划经济时期，还是改革开放以来，始终保持当今世界上少有的高储蓄率。这是我国经济能够保持快速增长的前提条件，因而是我国的一大经济优势。但是，如何用好这笔巨额资金，把高储蓄率转化为经济发展的现实优势，却始终是我们没能解决的一大难题。

　　过去学人告诫当局：“居民储蓄是‘笼中虎’”。这个形象的比喻意在说明，把居民储蓄放出去，如果使用不当，管不住，收不回，它是会变成猛虎咬人的。这并不是唬人的戏言。一旦银行发生支付危机，储户们是不会慷慨解囊相助的。相反，他们会纷纷提取存款，以致酿成挤兑风潮，冲击金融市场，扰乱市场秩序，导致银行破产倒闭。所以，银行必须谨慎操作，防止和化解经营风险。“笼中虎”并不是哪位学者杜撰的故事。在西方市场经济国家屡见不鲜。在我国也有先例。人们还记得1988年价格改革出台前夕，一些地区的储户担心自己利益受损，引发了挤兑、抢购风潮，政府不得不推迟价格改革。

　　可是现在有些人却好了疮疤忘了疼，居民储蓄在他们的眼中成了“唐僧肉”、盘中餐，谁都想啃一口，咬一块。请看：

　　——企业改制后，争先恐后上市，甚至那些负债累累、资不抵债、濒临破产的企业，也都乔装打扮，精心包装。目的干什么？上市圈钱！从老百姓口袋里掏钱，从储蓄中挖钱。钱到手之后怎么办？对不起，主权在我，或用于还债，或用于分发拖欠的员工工资，或购置高档轿车，或放贷吃利息，至于当初对股民的承诺和股民的利益统统都抛到九霄云外。

　　——开放证券市场本是建立社会主义市场经济体制应有之意。但是，现在主板市场仍处在“先天不足，后天失调”的状态，有人却迫不及待地激呼：“赶快开设二板市场！”为什么？为中小高科技企业开辟一条退出通道和融资渠道。这个堂而皇之的论据无可指责，有美国的纳斯达克[微博]股市为证。但是，如果揭开面纱看看真实的动机，恐怕万变不离其宗——圈钱！挖那6万亿元储蓄的金矿。至于开设二板市场后，要不要保护小股民的利益，如何保护他们的利益，对不起，那与我们无关。

　　——实行扩张性财政政策，增发国债以弥补赤字，增加投资需求，这3年已收到成效。现在有人主张扩张性财政政策长期化。他们忘记了欠帐是要还的，赖帐或拖欠是会毁坏国家的信誉的。银行购买国债，花的是老百姓的储蓄。银行不过是负债的过路财神。实现财政收支平衡，这是确保国家经济稳定的重要前提。赤字虽不可怕，但如果长期推行赤字财政，如果不加节制地发行国债，后患无穷。

　　——企业经营管理无力，长期亏损，资不抵债，应依法破产。破产的损失谁承担？政府财政补一块，银行背一块，如果是股份制企业股东还要认一块。这三块最终都是要加到老百姓肩上的。道理很简单，因为财政靠纳税人，银行靠储户。这几年在企业改制过程中刮起了一股破产风，不少企业玩弄假破产真逃债的把戏，把破产当作免除银行债务的捷径，在宣布破产之后改头换面重新登记注册，继续惨淡经营。破产企业虽然把银行债务一笔勾销了，然而银行却不能把这笔亏损转嫁到百姓身上。储户在提取存款时，不仅本金一分钱不能少，银行还得支付利息。

　　——债转股，这是降低企业资产负债率、减少银行不良资产比重的可行途径。但是，这项措施刚一出台，有不少企业把它当作最后一顿“免费午餐”，想乘机逃债，甚至地方政府出面保驾。但是，企业把银行债务转给资产经营公司只是改变了债务人的身份，真正实现债转股还要走一段艰难的路程。

　　总之，居民储蓄是极其宝贵的资源，必须管好、用好，充分发挥它的经济效益。储蓄的效益和安全性是密不可分的。安全是效益的保障和前提。没有安全性，就不可能有效益。我们决不可把储蓄当作任人宰食的“唐僧肉”，否则，它真的会冲出“铁笼”咬人的。