苏宁收购虽易盘活不易甩包袱变良性循环是关键|国际米兰|足球俱乐部|国米_新浪财经

　　苏宁如何甩包袱变良性循环是关键

　　沸沸扬扬了数月的苏宁、国米“绯闻”终于坐实———6月6日，苏宁在南京宣布旗下苏宁体育产业集团以约2.7亿欧元的总对价，通过认购新股及收购老股的方式，获得国际米兰俱乐部约70%的股份。交易完成后，国际米兰俱乐部主席埃里克·托希尔旗下的IS C （国际体育资本公司）仍持有约30%的股份。

　　布局足球产业不足一年的苏宁，一举拥有了百年历史的国际米兰和苏宁足球俱乐部。足球产业给苏宁产业生态布局带来的效益纵然可观，但能否盘活负债累累的国际米兰才是眼下的关键。

　　半年闪婚增资投入

　　“双方从见面到苏宁入主国际米兰，不到半年时间。”苏宁董事长张近东透露。2016年春节前，张近东和国际米兰俱乐部主席托希尔第一次见面，并对国际米兰“一见钟情”；1个月前，张近东前往意大利拜访国际米兰的传奇———前任主席马西莫·莫拉蒂，则让苏宁与国米的绯闻再次沸腾。

　　历时数月，这一绯闻落地，也证实了此前外界的猜测：苏宁带了新资本进入国米，并非仅仅是以资换股。业内人士分析指出，俱乐部运营的关键在于买卖球员，买卖球员的关键又是钱，所以国米能否提升战绩关键是钱。

　　此外，苏宁云商相关负责人表示，国际米兰对中国市场的重视由来已久，苏宁的加入，在使中国成为国际米兰第二主场的同时，也将帮助国际米兰更好地扎根中国。

　　“苏宁的加入让我兴奋不已。”托希尔在现场说，“全球合作伙伴的加入，不仅能够拉动俱乐部的商业化运营，还能为球队的建设提供源源不断的资金支持。”

　　布局体育走向全球

　　伴随着并购国际米兰，苏宁在体育产业的布局也日渐清晰。2014年，苏宁与巴塞罗那俱乐部达成合作，成为巴萨中国区粉丝官方合作伙伴。20 15年12月，苏宁斥资5 ．23亿元全面接手中超球队原江苏国信舜天足球俱乐部，更名为江苏苏宁足球俱乐部。

　　并购国际米兰，则是苏宁体育产业的国际化首秀。

　　“并购国际米兰，是苏宁布局体育产业的战略组成，也是苏宁国际化发展的重要组成部分”，张近东称，此外也会全面提升苏宁足球俱乐部的技术体系和运营能力。“苏宁体育产业集团的此次并购，为中国足球提供了这样一个宝贵的契机，希望中国足球俱乐部能够借此良机，努力提高足球管理和技术水平，为中国足球发展振兴做出更大贡献”，中国足球协会执委刘彤表示。

　　但国米给苏宁带来的价值远不止于体育产业。在业内人士看来，中国资本收购海外俱乐部，并不是简单地买下一个球队，而是通过收购俱乐部聚拢了许多资源，以帮助企业在其他业务上取得成功。这也是中国诸多资本纷纷瞄准海外足球市场的重要原因。

　　“国米对苏宁最重要的作用是广告和品牌资源”，广东五人足球俱乐部董事长刘孝五接受南都记者采访时称。

　　苏宁从零售业起步，不断延伸至包括商业、文创、体育、金融等领域。2016年初，苏宁宣布成立国际总部，并在已有的日本和美国市场基础上，进军东南亚和欧洲。由此不难看出，国米将为苏宁开拓国际市场提供强大助力。

　　此外，“足球产业是一个近15年来都在高速发展的产业，尤其整个欧美的足球市场平均年递增超过10%，所以大企业将其作为长期投资行为”，刘孝五补充道。

　　收购虽易盘活不易

　　即便如此，眼下的国米对苏宁而言仍可能是一个无底洞。

　　云传媒董事长李璐瑒接受南都记者采访时表示，现在是中国企业逐步走向海外，整合全球资源收购优质资产的时机，“但收购足球俱乐部并非都能有好的投资回报，因为除了德甲和英超，大部分俱乐部都是连年亏损的”。业内人士指出，意甲的商业化程度比较低，大部分俱乐部是亏损的。

　　“经济状况不好，容易产生恶性循环，目前的意甲从球队水平到经济状况都在走下坡路”，广东五人足球俱乐部董事长刘孝五称。

　　另一方面，足球是众所周知的烧钱行业，对于常年负债的国米而言，苏宁的增资似乎尚难解渴。“苏宁认购的资本中有一部分是老股东套现退出的，想要利用此次认购扭转局面挺难的”，艾媒咨询C E O张毅称。

　　至于苏宁此次认购新股和收购老股的比例究竟是多少，南都记者联系苏宁方面，截至发稿时尚未收到回复。

　　刘孝五则分析称，只要弥补住国米的现有负债，就可以实现盈亏平衡，“与国内的足球俱乐部只有广告收入不同，国外的俱乐部有三个方面的收入：门票、广告和品牌，是比较稳定的，只要把负债弥补上就可以实现良性循环。”但填平国米的负债窟窿显然绝非易事。

　　除了战绩下滑之外，国际米兰去年出现了亏损1.4亿欧元的情况。今年2月，据意大利《米兰体育报》透露，国米的债务已高达4.17亿欧元。从经营角度说，国米的负债几乎是其年度营收额的2.5倍，问题的关键还在于俱乐部每年赤字的累加。