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长假结束，迎面而来的是千呼万唤的20年期国债发行方案。受到供求关系的影响，长期债券已经成为市场上最为紧俏的品种。寿险公司大量的长期保单都需要长期资产的匹配，从年末到年初都是寿险保单销售业绩最好的时期，同时期的长期债券发行情况一期比一期火爆，到最近的重庆水务和大唐电力发行，各大寿险公司基本都混了个半饥不饱，个个手捏钞票盯着主承销商。此次长期国债的发行无疑是一个财政部手中的大饼，家家都想咬上一口，包括那些本身不需要长债却想在市场上趁机打个劫的投机者。估计最后的中标结果又将出乎投
资者的预料，把坚挺的长债价格再次顶在天花板上。
4日美国升息。大洋彼岸升息的战鼓隆隆，而且还没有停止的迹象，大洋这边的黎明却是静悄悄。不过相对于越升越高的美国利率，人民币升值的压力也小了许多，而且升息和升值的空间都大了许多。
节后第一天交易所的现券维持了震荡调整的行情，整体走势偏弱，仅有两支债券上涨。跌幅最大的都是剩余期限在3-7年左右的债券，银行间的报价也以3-7年期债券为主，这一期限的债券不像收益率曲线近端和远端的品种有着固定的需求，属于没人要的野孩子，上下的波动都会比较大，所以在市场走弱时往往最早开始调整。这可能也预示了现券短期技术性调整的开始，或者说当前的现券正处在一个小幅的调整之中，调整的需要正在促使投机分子逐步远离市场，但强硬的资金面又在支撑着市场，震荡将成为行情的主线。
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