面对外资保险的严峻挑战，年轻的中国保险业表现出了前所未有的信心与勇气。从国有保险公司酝酿股份制改造、拓宽保险资金运用渠道、改革保险产品条款与价格、树立全行业诚信，到改革保险监管方式，保险业发生的一系列变革耐人寻味。

　　三缄其口

　　尽管戴“国有独资”帽、面临改制的保险公司就这么几家，尽管他们先后宣布将股份制改革“提上议事日程”的时间距此已有大半年，然而，要想探知其实际进展情况还是难上加难，几家公司要么三缄其口，要么含糊其辞“正在封闭运行”、“等待批准”等等。

　　国有保险公司为何对股改话题如此谨慎？

　　简单回顾一下中国保险市场几年来的变革似乎不难找到答案。

　　1996年以前，我国保险市场几乎是中国人民保险公司一家独占天下。1996年和1998年两次重大改革，形成了中国人寿保险公司、中国人民保险公司和中国再保险公司“三巨头”，再加上新疆兵团保险公司，全国形成四家国有独资商业性保险机构为主的局面。以市场份额算，即便到竞争更趋激烈的去年，两家大的国有保险公司还分别占有财产险和人身险70％、50％以上的份额。

　　然而，优势的表象背后难掩逐年滑落的份额。国有老大们分明感受到来自股份制公司、外资保险的巨大威胁。某国有公司老总一针见血地指出：“市场反应迟钝、政企不分、资本金偏低、内部管理不力等问题，都与旧体制紧密相关。这些问题已到非解决不可的时候了。”

　　股改已成大势所趋。今年初，中国保监会主席马永伟表示，鼓励国有保险公司以国家控股为前提，引进外资和社会资本进行股份制改革，并争取在入世后2-3年内完成。

　　“实践证明，股权单一或一股独大，对国有企业并没有好处”，有关专家分析说，“国有保险公司股改的根本目的，是要完善股份制公司法人治理结构；具体手段则是从股权结构入手，通过增资扩股，引进外资和民营参股，实现股权多元化，以解决股权所有制结构单一、投资者对企业监督制约不到位的问题。”

　　改制方案的设计涉及面很广，据分析，几家公司已分别制定了各自的股份制改革方案，且已进入到论证阶段，之后将报送国务院。

　　尽管已经启程，但国有保险公司的破冰之旅注定不会平坦。

　　两难选择

　　据分析，国有独资商业保险公司的改制思路大体分两类：一类明确要通过重组后上市；另一类则强调吸收外资和社会资本参股。

　　据消息灵通人士透露，由于四家公司情况各不相同，改制方案也各有特点。

　　在人寿保险方面，一些财务顾问专家提出，为解决寿险业已经存在的相对严重的利差损问题，使公司甩开包袱、轻装上市，应以某一时点为界限，对保险公司资产进行剥离重组，让资产质量更佳的子公司上市。在他们看来，这个“分割”的时点选在1999年较为合适，因为在那年监管部门规定寿险保单预定利率不能高于2.5％，从而成功地遏制了利差损的增势。

　　而来自业内的另一种观点则认为，如果以时点来划分保单资产，则必须对面临的诸多问题有清醒认识和充分准备，诸如：由于保单是逐年续签的，如何为被剥离的保单即1999年前的保单设计出好的解决方案，以及是否有能力和如何对这部分保单进行负责任的管理等。“总之，这是个两难的选择”。一位不愿透露姓名的业内人士说，一方面，如果不尽早对原有负担较重的资产做“手术”，势必将拖累公司整体，在竞争愈加激烈的情况下造成更被动的局面。另一方面，如果以此进行剥离和重组，面临的问题也很棘手。因此，需要有关部门予以关注，并共同寻找解决方案。

　　与寿险相比，财产险公司面临的难题似乎要少些。有预测表明，中国最大的财产保险公司可能会在剥离非主营业务后上市。在这一点上，它与一般国有企业改制上市程序基本相同。但具体的步骤设计也存在观点分歧。一种观点认为，国有保险公司具有网络、客户群、本土人才、既有品牌、现有资产价值等优势，应该先着力吸收海外保险业战略投资者，引进外方先进的管理经验、技术手段，将国际知名的品牌价值注入公司后，再谋求海外上市。比如，平安保险在1996年引入高盛和摩根斯坦利，今年又吸引汇丰保险入股，实践证明，战略投资者在平安发展中发挥了积极作用。

　　持不同观点的人则主张，改制后应该一步到位——上市成为公众公司。这样的好处是能够直接、较快地提高公司资本实力。

　　在共同的改制背景下，与前二者相比，再保险最紧迫的问题似乎来自盈利。今年早些时候，中国再保险负责人表示，力争5年内把中国再保险建成国有控股的、具有国际竞争力的、多元化的国际再保险集团。对公司母体进行股份制改造的同时，要努力把各个“局部”地搞活，通过“部分质变”，为整个公司的“根本质变”创造条件。比如，在条件成熟时对产、寿险部门以及与之相关的资产、人员进行梳理、重组，通过吸收外资、社会资金参股，分别设立产险再保险和寿险再保险子公司等。

　　有专家分析认为，国有再保险公司改制面临的最为现实的问题，是如何在法定分保比例逐年下调的情况下，尽快增加商业分保的收入，以弥补前者的缺口。

　　所谓法定分保，是指根据我国保险法规的规定，除人寿保险业务外，保险公司应将其承保的每笔保险业务的20％向中国再保险公司办理再保险。据测算，目前法定分保业务占再保险市场份额的90％左右，商业分保只占分出业务的12％。而按照我国的入世承诺，法定分保业务将逐年下调5％，入世后4年内，20％的法定分保业务将完全取消。也就是说，4年后中国再保险公司面对的将是一个完全商业化的再保险市场。因此，当前的股份制改革设计中，更多的是要考虑增强赢利能力。

　　一往无前一位亲历改制方案设计的人士感叹，“我现在真正理解了‘挑战与机遇’并存的含义，但路再难总是要走的”。

　　国际保险市场的经验也证实了这一点。近年来，为适应迅速变化的市场环境，在席卷全球的并购重组浪潮中，国际保险资本也进行了规模空前的兼并和重组。而实践表明，结构性重组有力地促进了各大跨国保险公司比较优势的形成和竞争能力的提高。

　　可以说，中国国有保险公司正在进行的艰难改革，正是为与保险资本国际化、保险业务国际化的要求和前景相适应的努力。

　　目前，保险业的发展前景吸引着众多投资人。许多大型企业和民间资本纷纷投资保险企业。在国有保险公司提出股份制改革目标以后，多家外资机构表示出浓厚的合作意向。这些，无疑为国有保险公司股份制改革增强了动力。

　　经历痛苦是为了重生，国有保险公司要真正实现可持续发展，破冰之旅只能一往无前。(丁韬)