近期，热门基金净值回撤，基金经理卸任频繁。“XXX因个人原因or公司安排卸任所管基金”，“XXX多只基金规模缩水”等消息频出。热门基金通常规模都不小，50亿以上是常有的事。随着市场风格切换，昔日受到追捧的热门基金走势开始出现差异，不少基金净值一路向下，也有基金超额不断衰减，但仍有不少基金保持着稳健的业绩表现。
面对当前市场，挖掘“小而美”的基金成为更多投资者的偏好，根据以下条件筛选筛选：
1.主动权益基金（普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金）
2.基金规模大于等于1亿小于等于10亿；
3.基金成立年限超过一年（截至2024-07-12）
4.今年以来累计收益率处于主动权益型基金的前10%
5.近5年累计收益率处于主动权益基金的前10%（截至2024-07-12）
根据上述条件的筛选最终得到48只基金，成立以来累计收益率TOP20的基金如下，排名前三的基金分别为庄腾飞管理的宏利周期混合（162202）、王鹏管理的宏利成长混合（162201）以及许望伟管理的长信银利精选混合A（519997）。
图：20只“小而美”基金
数据来源：云通数科公募基金数据库 统计日期：2024-07-12根据基金经理任职年化回报来看，排名前三的基金经理分别为宏利基金庄腾飞、万家基金莫海波和工银瑞信基金盛震山。
图：基金经理任职期间年化回报从大到小排列
数据来源：云通数科公募基金数据库 统计日期：2024-07-1201
TOP3基金介绍
宏利周期混合（162202）
庄腾飞管理的宏利周期混合（162202），而根据最新披露的二季报，宏利周期混合净资产规模已经由一季度的6.73亿元增至7.59亿元，基金持有人份额2.27亿份。资产类别主要偏好于股票资产；行业方面主要偏好采矿业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好高估值股票。其中，持仓占比前三位的行业分别为有色金属（23.2%）、石油石化（3.98%）、基础化工（8.1%），且均高于同类平均水平。
图：宏利周期混合持仓行业
根据2023年年报显示，宏利周期混合的基金机构持有0.59431亿份，占总份额的24.66%，个人投资者持有1.81569亿份，占总份额的75.34%。
图：宏利周期混合持有人结构变化
宏利成长混合（162201）
王鹏管理的宏利成长混合（162201），根据二季报最新规模宏利成长混合净资产规模已经突破10亿元来到12.40亿元，基金持有人份额6.07亿份。这也跟宏利成长混合年内突出的业绩息息相关。不得不提王鹏作为2024年上半年主动权益基金冠军，人气爆棚。王鹏管理的宏利景气领航两年持有（011740）排名第一，上半年年内收益30.19%，宏利景气智选18个月持有A（018505）排名第二年内收益30.06%。
图：宏利成长混合年内收益走势
资产类别主要偏好于股票资产；行业方面主要偏好制造业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好低估值股票。其中，持仓占比前三位的行业分别为通信（36.16%）、电子（22.04%）、医药生物（15.80%），且均高于同类平均水平。
图：宏利成长混合持仓行业
根据2023年年报，宏利成长混合的基金机构持有0.59488亿份，占总份额的9.11%，个人投资者持有5.93512亿份，占总份额的90.89%。
图：宏利成长混合持有人结构变化
长信银利精选混合A（519997）
许望伟管理的长信银利精选混合A（519997），长信银利精选混合A二季度净资产规模3.95亿元，基金持有人份额3.64亿份。资产类别主要偏好于股票资产；行业方面主要偏好制造业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好高估值股票。以下为该基金2023年12月31日披露的最新持仓信息，其中，持仓占比前三位的行业分别为有色金属（19.88%）、煤炭（12.85%）、石油石化（10.97%），且均高于同类平均水平。
图：长信银利精选混合A持仓行业
长信银利精选混合A的基金机构持有0.22871亿份，占总份额的6.61%，个人投资者持有3.23129亿份，占总份额的93.39%。
图：长信银利精选混合持有人结构变化
02
TOP3基金经理介绍
宏利基金-庄腾飞
庄腾飞，中国北京大学经济学硕士，拥有14年证券从业、9年投资管理经验。目前在管产品3只，在管规模18.45亿元，累计管理产品8只，截至2024年7月12日，期间年化收益率0.59%，同期大盘收益-4.30%。
庄腾飞的投资策略在于红利做防御，周期做进攻，通过主动管理，波段操作，做好止盈，当组合风格与市场风格完全不匹配时，会做好防御动作，保持稳健，控制波动，减少犯错，不做偏离，等待更加适合的风格窗口，徐图后进。
近3年，庄腾飞的擅长策略为混合型。资产类别主要偏好于股票资产 ；行业方面主要偏好采矿业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好高估值股票。
值得注意的是，庄腾飞管理的三只基金任职以来的年化收益全部为正，均在10%以上。
根据最新披露的2024第二季度报告，庄腾飞的观点如下：我们组合长期专注于周期风格方向的投资，尤其重视具备长期稳定现金流的优质资产，因此，本质上我们是周期红利风格组合。我们希望，我们的周期红利风格组合能成为投资人在周期方向上的长期配置工具，兼顾长期稳定收益和波动率保护。一直以来，我们对国内红利类资产，尤其周期红利资产，在未来出现逐步重估的过程有比较强的信心。
万家基金-莫海波
莫海波，学历MBA，从业9.19年，目前在管产品的数量为9只，在管规模90.38亿元，累计管理产品19只，截至2024年7月12日，期间年化收益率7.29%，同期大盘收益-4.55%。
近3年，莫海波的擅长策略为混合型。资产类别主要偏好于股票资产 ；行业方面主要偏好制造业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好低估值股票。
根据最新披露的2024第二季度报告，莫海波的观点如下：本产品二季度持仓保持稳定，持仓结构分别为 AI、农林牧渔。1、AI行业我们持续看好。我们一直在持续跟进AI行业变化，AI大模型开始赋能PC和手机等终端设备，AIPC和AI手机明年有望快速普及。在算力建设上，目前未看到需求下降或者减缓的迹象，单位算力成本持续下降。海外互联网龙头厂商大量购买算力芯片，算力集群的规模也在不断扩大。因此，围绕算力需求的国内供应链持续受益，其中PCB，光模块景气度依然较高，产品持续迭代升级。2、种子板块：转基因商业化政策层面的流程已经走完，转基因或带来种业市场空间扩容、集中度提升、盈利能力改善，其中市场对知识产权保护强化带来的集中度提升或存在预期差。目前种子板块的政策与业绩出于阶段性空窗期，需持续跟踪观察。
工银瑞信基金-盛震山
盛震山，硕士，从业4.82年。盛震山2019年加入工银瑞信，2023年以之前主要也是负责专户，是专户投资部副总监，2023年盛震山才开始管理公募。目前在管产品7只，在管规模28.54亿元，累计管理产品14只，截至2024年7月12日，期间年化收益率3.38%，同期大盘收益-0.28%。
近3年，盛震山的擅长策略为股票型。资产类别主要偏好于股票资产 ；行业方面主要偏好制造业行业；市值方面主要偏好大市值股票，估值方面主要偏好中估值股票。
值得注意的是，在其管理的7只基金中，有6只产品的年化收益率均在10%以上。
根据最新披露的2024第二季度报告，盛震山的观点如下：在二季度末，组合的行业结构和个股持仓事实上都更加聚焦了，这是我们努力做减法的结果。同时我们也注意到，组合配置的部分行业和个股均有较大的累积涨幅。经验表明，股票价格的较快抬升，往往意味着对应的资产以风险收益比衡量的吸引力在下降。因此，在未来不断变化的宏观和市场环境中，选股和组合管理将继续面临挑战。但我们仍然期望通过努力的主动选择，力争为基金持有人贡献长期可持续的、有竞争力的投资回报。
03
总结
正值基金二季报披露完毕，整体来看，二季度偏股基金小市值、成长和周期红利股。公募基金整体配置风向的变化，也代表了基金经理对后续加仓风格方向的看好。
如果我们看好未来偏股基金行情，不妨可以寻找在相关板块寻找管理经验在5年以上，单只基金规模在10亿之下，历史持仓风格相对稳定，业绩还能在不同市场风格下处在中等偏上水平的基金经理。
总的来说，选择适合自己的冷门基金需要全面考虑各种因素，虽然可能带来更高的收益潜力，但同时也伴随着更高的风险。
因此，大家应该认真筛选，谨慎买入，根据持有情况来增减投资金额。风水轮流转，小而美的基金总会等到它的春天。
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