首只做空特斯拉的ETF上市了！解密美国杠杆单一股票ETF

　　财联社 马兰

　　美国AXS投资公司周四推出美国首批杠杆单一股票ETF，将以单一公司股票为参考资产，为投资者提供反向或杠杆押注。

　　根据AXS官网，这批ETF共有八只，其中除了特斯拉和英伟达只有单一反向ETF产品之外，其他单一股票均有牛熊两个方向的杠杆押注产品。

　　特斯拉在去年10月还是众星捧月的美股新贵，公司市值一度突破万亿美元。到今年却门庭冷落，甚至还有投资公司特意推出做空其股票的ETF，当真称得上大起大落。

　　特斯拉不牛了？

　　今年6月，美股著名卖空人士Jim Chanos就在唱空特斯拉，认为它和1999年的思科公司一样，是泡沫的典型代表。

　　他认为，特斯拉以10倍于其收入和30倍于其毛利润的估值在美股市场中交易，只有当特斯拉在未来几年仍能主导电动汽车市场的情况下，这个估值才能合理。但随着更多竞争者的崛起，特斯拉只能被称为是众多电动车公司中更成熟的一家公司而已。

　　今年以来，特斯拉受到经济环境及自身供应能力限制的影响，股价不断下降，至今已经下跌超过了40%。

　　而越来越多的做空者正在涌入特斯拉股票，截至今年5月30日，对特斯拉的做空押注已达到约82亿美元，远高于亚马逊的38亿美元和苹果的35亿美元。

　　AXS瞅准了市场的动向，在首批单一股票杠杆ETF中加入了对特斯拉股票的反向押注，可谓是紧随时代潮流。

　　杠杆单一股票ETF怎么玩

　　但杠杆单一股票ETF可不是谁都能玩的。

　　以特斯拉熊市日线ETF产品为例，投资者将在特斯拉股票交易中反向获利，每天结算盈亏。当然，如果特拉斯股价在一天中表现稳定或者上涨，投资者将面临亏损。

　　又因其是单日结算，业绩建立在一段时间内的每日复利回报，这就意味着即便在一段时间内，特斯拉的股价总体下滑，但仍有可能因此前某日股价上涨而导致投资者亏损。

　　而加入杠杆的ETF，如2倍辉瑞熊市日线，一天中任意时刻其股价出现超过50%的向上波动，将可能导致投资者损失其全部投资。

　　因此，AXS投资警告杠杆单一股票ETF为激进型衍生品，并不适合所有投资者，不建议那些无法时刻盯盘的、不清楚杠杆风险的投资者进入这个“游戏”。

　　散户别来

　　美国ETF市场一直是全球最活跃的ETF市场之一，但杠杆单一股票ETF仍然是罕见的新品种。

　　与大部分追踪一揽子股票或其他金融资产来分散风险的ETF不同，杠杆单一股票ETF从名字上就能体现其对于风险的偏好，不仅没有降低其风险，它还可能进一步扩大风险。这也意味着该类衍生品对于投资者来说需要更多的经验和精力。

　　AXS的首席执行官Greg Basuk表示，这些ETF不是提供普通投资者购买和持有的产品，它们更适合专业、有能力每天监控投资组合并有成熟投资策略的活跃交易者。

　　而美国证券交易委员会（SEC）虽然没有阻止此类ETF上市，但也在周一发表声明提示风险。

　　SEC专员Caroline A.Crenshaw表示，这些ETF除了对单一股票的杠杆和反向敞口呈现出高风险之外，还将每天结算，并以复利累计盈亏，这将导致ETF与标的股票的表现有很大差异，特别是在长时间持有的情况下。

　　她警告称，在市场承压或波动期间，杠杆和反向产品可能会导致更广泛的系统性风险，并告诫投资顾问不要向散户推荐这类产品。

　　不过，投资公司却在这类ETF上前赴后继，除了AXS之外，Direxion和GraniteShares都在为杠杆单一股票ETF上市而努力。另根据周三的一份文件，Toroso投资公司正在计划上市一批基金，是以单一股票期权为标的。

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责任编辑：周唯