惠誉预测明年年中美国经济将陷入衰退

惠誉预测明年年中美国经济将陷入衰退
2022年09月20日 01:12 第一财经

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  作者: 李爱琳

  近日,多个国际组织及大型企业纷纷警告衰退风险。

  惠誉评级于近期发布最新《全球经济展望》报告,将今年全球国内生产总值(GDP)增长预测下修至2.4%,较6月时下调0.5个百分点。报告称,受累于欧洲能源危机,通胀愈演愈烈,全球货币政策加速收紧,全球经济在近几个月遭遇“完美风暴”,预计欧元区于本季步入衰退,美国将在2023年年中陷入温和衰退,明年上述地区或经历经济零增长。

  无独有偶,世界银行也于近期发布最新研究报告,报告指出,多国央行今年相继提高利率,同步程度是过去50年来所未曾见的,而且这一趋势可能持续至明年。根据报告模型,如果要将全球通胀率降至目标水平,全球央行可能需要继续加息2个百分点。随着多国央行纷纷加息应对通胀,2023年世界可能走向全球性经济衰退。

  美国:明年年中温和衰退

  惠誉大幅下调美国今年GDP增速至1.7%,6月时预测值为2.9%,原因是二季度美国经济数据弱于预期,GDP连续两个季度录得负增长。

  惠誉评级首席经济师库尔顿(Brian Coulton)在接受第一财经独家专访时表示,上半年经济疲弱多数是受到贸易、库存投资等短期波动因素的拖累,美国看起来并未陷入衰退,“就业增长依旧强劲,消费支出仍在增长。要知道,美国家庭收入正受益于高就业率和薪资增长,叠加疫情期间积累的超额储蓄,保障了民众持续消费的能力,至少未来三至六个月不成问题。”

  不过,他指出美联储意识到通胀根深蒂固、深入系统的风险真实存在,决心采取激进措施避免上述情况的发生。惠誉预计,今年末美国通胀率将维持在7%的高位,而美联储将于年底时加息至4%,并维持该利率水平直至2024年初。这就意味着,本轮加息周期从利率低点到利率峰值仅历时10个月,有望成为美国历史上最快紧缩周期,而历史经验表明,急剧的货币紧缩往往是美国经济衰退的前奏。

  “从美联储启动加息,到就业市场降温、消费开支下滑、经济出现倒退有一段滞后期,预计明年年中紧缩效果就会显现。”库尔顿说。

  除了激进的货币政策打压明年的就业增长和消费需求,美元走强也将抑制出口,加之全球经济疲软,在上述背景下,惠誉预计,明年二三季度美国将滑入真正的衰退区域。不过,库尔顿也表示,此次衰退将会相当温和,与1990~1991年的衰退周期大致相似。一方面,4%的利率水平仍然处于低位,另一方面,当前美国家庭财务状况远比2008年时稳健,银行系统更加健康,几乎没有迹象表明房地产市场过热。而下行风险则在于,非金融部门债务占GDP比重远高于上世纪90年代,此外,缩表对资产价格的影响也具有高度不确定性。

  欧元区:本季陷入衰退

  惠誉将欧元区今年GDP增速下修0.3个百分点至2.9%,预计今年三季度至明年一季度,该地区GDP将连续三季录得负增长,2023年欧元区GDP将萎缩0.1%,6月时该机构预测值为增长2.1%。

  报告称,欧洲正在经历上世纪70年代以来最为严峻的能源危机,进口价格飙升,贸易条件恶化,冲击工业供应链,挤压收入和利润,进而打击需求,故预计欧元区于本季(即2022年三季度)进入衰退。其中,德国和意大利最受打击,2023年GDP预测值分别为-0.5%和-0.7%,较6月时分别下调2.8个百分点和2.6个百分点。

  据惠誉测算,欧洲天然气和电力批发价格上涨近十倍,导致零售价格上涨三到四倍,将推高欧元区CPI逾15个百分点。该机构预计,至年底欧元区通胀率将进一步攀升至9.3%。为对抗物价飙升,欧央行比三个月前更为鹰派,本月8日,欧央行宣布将三大关键利率均上调75个基点,为有史以来最大幅度的利率上调。惠誉预计,至今年12月,欧央行会将主要再融资利率升至2%或以上。

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责任编辑:周唯

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