投行首席激辩“高通胀” 是否会加息100基点引争论

　　周二意外火爆的通胀数据几乎让市场笃定美联储下周将加息75个基点。不仅如此，华尔街甚至开始考虑美联储更激进的可能性。

　　在8月份CPI意外环比上涨之后，美联储9月会议加息100个基点的可能性飙升至超过20%。随着“美联储转向”的希望破灭，标普500指数一度重挫3.2%。

　　一次超预期的通胀数据是否就会让美联储在9月会议上将利率提高到1984年以来的最高水平，多数投资专业人士对此持怀疑态度。

　　“美联储将希望遵循市场预期，而市场真正的预期是75个基点，因此美联储将这样做，”Seaport Global董事总经理Tom Di Galoma表示。

　　但野村经济学家周二改变了对美联储9月会议的预测，将加息幅度预测从75个基点上调至100个基点，认为“需要采取更激进的加息路径来应对日益根深蒂固的通胀。”

　　Brean Capital的固定收益策略主管Scott Buchta也表示，如果美联储需要大幅加息，那么最好尽快行动。

　　“最有可能的是75，但他们应该加100，”他说。

　　策略师观点：

　　Steve Sosnick，盈透证券首席策略师：“市场会恨之入骨。就在几天前，我们还在争论50还是75个基点，”他说。“100个基点将被视为惊慌失措。”

　　Andrew Lekas，Old Mission Capital的FICC交易主管：“奇怪的是，我认为市场可能会上涨，”他说。“他们希望看到美联储认真对待通胀，越早结束加息越好。”“所有风险资产的下意识反应可能下跌，而且对任何使用杠杆的人都有明显的融资影响，但对于市场的中期健康，我认为加100可能是有意义的。”

　　Steven Englander，渣打G-10货币研究主管：“如果你在FOMC，并认为市场需要震惊和敬畏以降低通胀预期，那么你可能会主张 100个基点。我认为FOMC更明智的态度是‘只要有必要，我们可以继续加息，但不必一蹴而就。’”

　　Ian Shepherdson，Pantheon Macroeconomics首席经济学家：“11名美联储官员已经明确表示，在看到令人信服的证据显示核心通胀压力连续缓解之前，他们不会放慢加息步伐。这些数据意味着下周加息50个基点的可能性已经消失，”他说。“但现在定价20%可能性加息100个基点似乎过头了。”

　　Kate Moore，贝莱德全球配置专题策略主管：“我们没有改变预测（75个基点），但我认为对前进路径预期进行调整是非常明智的，尤其是年底时段，”她说。“开始有人定价100个基点，这有点动摇股市。”

　　Nisha Patel，Parametric董事、固定收益投资组合经理：“如果美联储被迫加100个基点，请不要惊讶。通胀见顶的想法已经落空，经济软着陆的可能性正在降低。随着衰退风险增加，预计长期债券收益率可能会在9月会议之前下降。”

　　Seema Shah，Principal Global Investors首席全球策略师：“在美联储降伏巨兽之前，根本没有讨论转向或止步的余地。”

　　Alex Chaloff，Bernstein Private Wealth Management投资策略联席主管：“鲍威尔在沟通方面已经变得更加慎重。如果是100个基点，我觉得我们应该会得到一些提醒，就跟加息75个基点之前那样。”

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责任编辑：周唯