美联储议息会议前瞻：控制通胀成目前首要目标

　　美联储议息会议前瞻：控制通胀成目前首要目标

　　本报记者莫莉

　　本周美联储2022年“首秀”备受关注，当地时间1月25日至26日，美联储将召开1月议息例会，并在随后公布利率决议声明、召开新闻发布会。在美国通胀居高不下、多位美国政要对高通胀风险发表更强硬言论之后，越来越多的经济学家和市场人士认为，诸多证据表明美国通胀压力在加大，劳动力市场正在恢复，美联储可能不得不最早在今年3月开启加息“大门”。因此，美联储在本次例会上有关于加息时点的措施或暗示将受到市场高度关注。

　　拜登“喊话”控制通胀

　　1月19日，美国总统拜登表示，他支持美国联邦储备委员会收紧货币政策以控制通胀。拜登当天在白宫举行的记者会上说，新冠疫情引发全球范围内物价快速上涨。美联储有实现充分就业和保持物价稳定的双重使命，确保通胀不会变得根深蒂固的关键责任在美联储。拜登说，过去的一年半，美联储为应对疫情提供了极度宽松的货币政策支持。考虑到美国经济走势和近期物价上涨幅度，正如美联储主席鲍威尔所暗示的，重新调整政策支持是必要的。他尊重美联储独立性。同时，拜登还表示，国会应当丝毫不拖延地确认鲍威尔连任美联储主席。

　　这并不是2022年以来拜登第一次公开“喊话”要打压通胀。1月12日，拜登发表声明表示，最新数据表明美国物价涨幅仍然太高，挤压了家庭预算，政府还有很多工作要做。通胀是一项全球性挑战，他将继续致力于控制通胀、保持经济强劲增长。

　　拜登在通胀问题上措辞严厉，与美国通胀居高不下密切相关。美国劳工部1月12日公布的数据显示，2021年12月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，同比上涨7%，创1982年6月以来最大同比涨幅，凸显美国通货膨胀压力继续攀升。数据显示，住房成本和二手车价格上涨是推动2021年12月美国物价上涨的主要因素。当月，二手车价格环比上涨3.5%，同比上涨37.3%；剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨5.5%，为1991年2月以来最大同比涨幅。

　　市场机构预测美联储或3月加息

　　虽然有部分市场人士担忧，奥密克戎变异毒株可能会损伤美国经济复苏，从而拖累美联储打压通胀的脚步。但1月19日，美国财政部长耶伦表示，她预计奥密克戎变异毒株不会破坏美国经济复苏。耶伦还乐观地表示，拜登政府的“重建美好未来法案”将很快得到恢复，其中许多规划将完好无损。此前，由于中间派民主党参议员曼钦的反对，这项法案自2021年12月以来一直处于搁置状态。

　　尽管美国新冠疫情仍然严峻，但近几周来，美联储多位官员对高通胀带来的风险发表了强硬的言论。鲍威尔本月出席美国国会听证会时表示，高通胀对经济持续扩张和劳动力市场强劲复苏构成“严重威胁”。他们愿意采取强有力的行动，以确保高通胀现象不会根深蒂固。美联储或将更多次地加息，并更早、更快地缩减资产负债表，以应对高通胀持续的状况。圣路易斯联储主席布拉德表示，支持美联储今年加息4次。布拉德是美联储公开市场委员会中态度最强硬的官员之一。

　　美联储公布的2021年12月货币政策会议纪要显示，在美国经济走强和通胀水平不断上升的背景下，美联储可能提前加息，并在此后启动资产负债表缩减进程。不少经济学家认为，美国通胀压力持续高企受到消费需求强劲、供应链瓶颈持续、薪资上涨、货币政策过度宽松等一系列因素影响，不大可能很快缓解。2021年，美联储的“通胀暂时论”对通胀形势的错误判断已经延误了政策调整的最佳时机，因此美联储将不得不在3月尽快加息。

　　高盛发布的最新报告显示，基于美国劳动力市场取得迅速进展，加上12月美联储会议纪要释出“鹰”派信号，反映经济将加快正常化，预期美联储今年会加息4次，并将缩表时间由12月启动的预测提前至7月。预计每次加息的幅度为25个基点。此前，高盛预期今年美联储会加息3次，分别于3月、6月及9月；现在增加12月加息的预测。摩根大通、德意志银行等也做出了类似的上调预测。德意志银行预计，美联储今年将总共加息4次，并将从3季度开始缩减资产负债表。摩根大通将美联储首次加息时点从之前预测的6月提前至3月，并预计其将在今年每个季度都加息。但也有激进观点认为，美联储或将在3月大幅加息50个基点——这将是自2000年5月以来美联储首次大幅加息50个基点。

　　美联储委员会货币事务部门前副主任纳尔逊表示，美联储本周应“让公众做好准备”应对加息的可能性。除此之外，有市场人士预测，本周，美联储将公布更多缩减资产负债表计划的细节。随着投资者逐渐消化美联储加快收紧货币政策，上周，全球股市遭遇一年多来最大跌幅。本周，除了美联储1月利率决议会议之外，苹果、微软和特斯拉等公司财报即将揭晓。在此背景之下，海外市场尤其是美国股市仍存在短期大幅波动风险，投资者对此须保持警惕。

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责任编辑：张亚楠