乌克兰天然气过境中断，美国LNG何去何从？|欧洲_新浪财经

文/亚历克斯·基曼尼油价网；编译/能源情报

俄罗斯通过乌克兰管道输送天然气的出口终于在新年元旦终止，这标志着莫斯科对欧洲能源市场主导地位的终结。俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）表示，在乌克兰拒绝续签过境协议后，该公司已于周三停止供气。

乌克兰将因俄罗斯过境费损失每年高达10亿美元（乌克兰希望通过将国内消费者天然气传输关税提高四倍来抵消这一损失），而俄气公司将损失近50亿美元的天然气销售额。乌克兰天然气占欧盟天然气进口总量的5%。

然而，与2022年的情况不同，由于欧洲成功找到了替代供应，天然气价格并未因供应中断而受到重大影响。能源专家此前曾警告称，奥地利、匈牙利和斯洛伐克可能会在进口中断时受到最大冲击。

值得庆幸的是，斯洛伐克已经确保了替代供应：阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）已开始向斯洛伐克最大的国有能源运营商斯洛伐克天然气工业公司（Slovenský plynárenský priemysel，简称SPP）供应天然气。

就在一个月前，SPP刚签订了一项从阿塞拜疆购买天然气的短期试点合同，为可能中断的俄罗斯经乌克兰供应做好准备。SPP承诺主要通过来自德国和匈牙利的管道向客户供应天然气，尽管这会增加过境成本。

欧洲天然气期货价格攀升至每兆瓦时51欧元，为2023年10月以来最高水平，但随着俄乌协议终止，价格回落至50欧元。然而，未来几周天然气价格可能会继续上涨：由于库存正以自2021年以来最快的速度消耗，欧洲部分地区的零下温度可能会推高供暖需求。

另一方面，美国天然气期货价格下跌5.7%，至每百万英热单位（MMBtu）3.71美元，此前曾涨至两年高点，交易商选择获利了结。不过，由于出口增加以满足海外液化天然气需求以及冬季消费预期上升，美国天然气价格仍录得了自2016年以来最大的年度涨幅。

合作、咨询、交易：微信：energyinsider；邮箱eipress@qq.com

申请“LNG贸易产业链”微信社群，请私信告知详细信息+附上名片，核实后合适则邀请

美国液化天然气需求可能激增

如果最近的发展态势有任何指示意义的话，美国可能会成为欧洲当前局势的最大赢家。挪威和美国已取代俄罗斯成为欧洲最大的天然气供应国：去年，挪威向欧洲供应了878亿立方米（bcm）天然气，占进口总量的30.3%，而美国供应了562亿立方米，占19.4%。然而，美国是欧洲最大的液化天然气供应国：去年，美国占欧洲液化天然气进口总量的近一半，这是美国连续第三年成为向欧洲供应液化天然气最多的国家。

有趣的是，这一切发生得非常快：2021年，美国占欧洲液化天然气进口总量的27%，即每天24亿立方英尺（Bcf/d）；2022年为44%（65 Bcf/d）；2023年为48%（71 Bcf/d）。显然，俄罗斯在乌克兰的战争在很大程度上推动了欧洲对美国天然气的需求增长。同时，欧洲接收液化天然气的能力也在增强。欧洲的液化天然气进口（或再气化）能力有望在2024年扩大至每天293亿立方英尺，比2021年增长33%。目前，德国正在欧洲增加最多的液化天然气再气化能力，该国开发商在2023年增加了18亿立方英尺/天的能力，并有望在2024年再增加16亿立方英尺/天。

在全球范围内，2024年前八个月，美国出口了创纪录的5690万吨液化天然气，超过了同期澳大利亚的5430万吨和卡塔尔的5370万吨。这标志着美国出口商连续第二年蝉联全球出口排名榜首。

有趣的是，今年欧洲从美国购买的液化天然气大幅减少，1月至8月的出货量同比下降了22%。这一放缓主要是由于欧洲可再生能源发电量的急剧增加，可再生能源仍是欧洲电力公用事业的优先选项。在欧洲，太阳能和风能发电在电力结构中的占比从2022年的约16.4%跃升至2024年迄今的20.5%，而化石燃料发电的占比从2022年的约44.6%下降至今年迄今的36.6%。

不出所料，燃煤发电在欧洲能源结构中的占比下降最大，尽管天然气发电的占比也有所下降，从2022年的约26%下降至今年迄今的22%。但随着欧洲现在接收的俄罗斯天然气更少，我们预计美国对欧洲的液化天然气出口将再次激增。

美国天然气的长期前景同样光明。据摩根士丹利称，由于液化天然气出口激增和电力需求上升，美国天然气市场有望进入一个新的需求增长周期。过去几年里，许多权威人士和行业专家预测，正在进行的第四次工业革命将推动美国和全球前所未有的电力需求增长。

去年，电力部门咨询公司Grid Strategies发布了一份题为《电力需求平稳的时代已经结束》的报告，指出美国电网规划者（公用事业和区域输电运营商）在其五年需求预测中几乎将增长预期翻了一番。几十年来，美国电力需求首次有望在未来十年增长高达15%，这一增长将由人工智能（AI）、清洁能源制造和加密货币繁荣所驱动。