上海部署支持上市公司并购重组，这些本地公司已抛出预案

11月12日，上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》（以下简称：《行动方案》），要求并购重组注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜。

此前，注册地在上海的证券公司国泰君安（601211.SH）宣布换股合并海通证券（600837.SH），是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并、上市券商最大的“A+H”整合案例。此外，晶丰明源（688368.SH）、日播时尚（603196.SH）等上海上市公司也公布了重组预案。

上海部署支持上市公司并购重组

11月12日，上海市委副书记、市长龚正主持召开市政府常务会议，要求按照市委部署，打造医学人工智能高地，支持上市公司并购重组，推动银发经济高质量发展。

支持上市公司并购重组方面，会议原则同意《行动方案》，并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1＋1＞2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。

此前，上海多次强调要支持上市公司并购重组。

4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称：“新国九条”），鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。同时，加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。

4月14日，上海市国资委组织召开并购基金专题座谈会。上海市国资委党委书记、主任贺青表示，并购基金作为促进产业链整合、推动产业转型升级的重要工具，当前正迎来前所未有的发展机遇。上海国资将秉持市场化、专业化导向，加快推进开放创新合作，高效统筹产业资本与金融资本，优化考核评价与激励约束机制，凝聚各方合力加强上海国资并购基金布局，加快建成有力支撑科技创新和战略性新兴产业发展的基金体系，为上海国资国企更好发挥“三个作用”、助力上海“五个中心”建设提供更大支撑。

7月，上海市政府印发《关于进一步发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》（以下简称：《实施意见》），鼓励开展产业并购重组，打造并购资源集聚高地。

《实施意见》指出，要鼓励龙头上市公司立足主业，通过吸收合并、控股或参股等加大对产业链相关企业的资源整合力度。鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供并购贷款、并购保险、并购债券等金融产品。推进非居民并购贷款创新试点，研究科技型企业参股型并购贷款创新试点。鼓励上市公司并购境外优质资产，在资金出境、跨境换股方面予以便利支持。

同时，支持设立覆盖重点领域、承担重点功能的系列并购基金，符合条件的纳入设立快速通道。支持产业链“链主”企业开展企业风险投资，围绕本产业链关键环节开展并购重组。支持全国社保基金、保险资金、银行理财等长期资金深化对在沪重点产业的投资布局。支持专业管理能力强、政策支持力度大、要素集聚程度高的区或园区打造并购集聚区，搭建“一站式”并购公共服务平台。

9月16日，上海市国资委在《关于对市政协十四届二次会议第1296号提案的答复函》中表示，“新国九条”发布后，上海市国资委推动市属金融企业贯彻落实“新国九条”精神，通过并购重组、组织创新等方式提升企业的核心竞争力。

上海市国资委表示，国泰君安、海通证券的合并，是“新国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并、上市券商最大的“A+H”整合案例，涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业。

多家沪企已发布并购重组预案

根据Choice金融终端的统计数据，除了国泰君安、海通证券外，晶丰明源、日播时尚等上海上市公司也发布了并购重组预案。

11月5日，晶丰明源发布《发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》表示，拟向广州市玮峻思投资企业（有限合伙）等50名交易对方购买其合计持有的四川易冲科技有限公司（以下简称：易冲科技）100%股权并募集配套资金。

公告显示，晶丰明源是国内领先的电源管理芯片及控制驱动芯片设计企业之一，产品矩阵涵盖LED照明电源芯片、电机控制驱动芯片、AC/DC电源芯片和DC/DC电源芯片等，均属于模拟芯片行业中电源管理及控制驱动芯片类别。

易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC电源芯片和协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片研发设计与销售业务，与晶丰明源在产品品类、客户资源、技术积累、供应链等多方面均有协同效应。

晶丰明源表示，本次交易后，上市公司将与易冲科技形成积极的互补关系，借助各自已有的研发成果和行业地位，实现业务与技术上的有效整合。

11月1日，日播时尚发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》表示，拟向共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）等10名交易对方购买其合计持有的四川茵地乐材料科技集团有限公司（以下简称：茵地乐）71%股权。

日播时尚表示，公司的主营业务为精品服装的设计创意、材料及工艺技术研发、生产销售及客户服务。近年来，公司原有主营业务增长较为乏力。因此，公司拟寻找第二增长曲线，进入具有广阔市场空间和发展前景的锂离子电池粘结剂生产行业。

茵地乐的主要产品包括锂电池负极粘结剂、正极边涂粘结剂及隔膜粘结剂，广泛应用于动力电池、储能电池、3C消费电池、涂覆隔膜及涂碳铝箔等领域。

日播时尚表示，本次收购完成后，上市公司业务将实现转型升级，业务成长性及盈利能力将得以加强，未来发展空间将得到拓展。

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