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一夜间,拼多多股价暴跌28%,市值蒸发了550多亿美元。
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这一跌,拼多多交出了中概股市值第一的宝座,创始人黄峥让出了中国首富的桂冠。
近几年,中概股整体比较低迷,拼多多几乎成了一个“异类”。
2018年上市以来,股价在一片争议声中一路狂飙,一度超越阿里荣登中概市值第一。
专治各种不服的“卷王”,为什么一夜之间,突然就不香了?
而且,恰恰在第二季度的财报公布日。
第二季度,拼多多总营收为970.60亿元,同比增长86%;
归属普通股股东的净利润为320.09亿元,同比增长144%;
不按美国通用会计准则,归属于普通股股东的净利润为344.321亿元,同比增长125%。
如此炸裂的业绩,股价却一泻千里,很多人直呼看不懂!
八个字:不及预期,增速下滑!
资本市场之所以狂热追捧拼多多,主要看中其高速成长的能力。
一路狂飙的拼多多,速度似乎慢下来了。
这里多说两句,现在美股市场上像“英伟达”之类,和美股一样基本上成为了“信仰”。
可以说是“超级庄家”在里面玩,他们抱团不出来,报表、业绩、新闻等等,现在似乎没那么重要。
奇怪的是,海外的机构资金现在都不敢去碰这些,都去买美债中债了,但是各大新闻媒体、投行等还在拼命的让散户往面扎。
拼多多,会是多米诺骨牌效应的开始吗?
拼多多的暴跌,主要诱因还是在财报电话会上。
没想到最狠的一刀,拼多多竟然砍向了自己。
一般高管都是花式夸自己的公司,还真没见过,哪家高层如此歇斯底里地唱空自家股票的。
堪称是自杀式的财报日啊,管理层几乎是“故意”自掘坟墓,把股价硬生生地往死里砸。
我们看看他们都说了啥。
拼多多越来越受到非商业因素影响,面临的竞争也越来越激烈,全球业务存在巨大不确定性,收入高增长是不可持续的,长期利润降低的趋势是不可避免的。
在这个过程中,牺牲短期的利润是必须的,管理层已经达成共识,愿意为长期的健康付出巨大的当下代价,未来几年不会进行回购或分红。
......
就相当于敲锣打鼓地跟投资者说,赶紧“提桶跑路”吧!
所谓“竞争激烈”、“非商业因素影响”。
就是卷啊,像阿里京东等友商的竞争,还有新生的短视频电商也在分食蛋糕。
更大的不确定性,可能还在于中美关系,使得在美上市且在美国开展业务的中国公司,动不动就会面临所谓的数据安全的有色眼镜审查。
比如,8月15日,美国21个州的总检察长共同致信,要求Temu必须在30天内回答是否收集了美国消费者的数据,收集了哪些数据,还要求阐明它与中国政府的关系。
在未来一段时间,这可能是很多出海企业不得不面对的问题。
另外,看看这些语句:
电商界的“索马里”;“让天下没有能做的生意了”。
拼多多,肯定也是感受到了来自商户巨大的压力。
而且近期,除京东外,包括淘宝、抖音电商等平台不再过度强调低价,重新强调GMV增长,并回归商家利益,提升服务能力。
拼多多正在酝酿变化。
“为了平台长期健康的发展,我们将通过‘扶持与治理’并举的方式,拿出100亿元支持优质商家,完善平台生态建设。”
也有坊间传,黄老板不愿当首富,主动让出宝座。
这个传言靠不靠谱,我们不得而知。
但黄峥确实一直很低调且很有智慧,可能他对当首富真的无感。
8月17日《经济学人》就有一篇关于他的报道,大致意思是说:
美国的超级富人很少安静,比如首富马斯克刚刚在他的X平台上跟川普对话,沸沸扬扬的;但黄老板替代钟老板荣登中国首富,依然一句话不说......
而且,黄峥2020年的时候持股拼多多45%。
也就是说,相当首富4年前就可以是了。
但是,后来黄峥捐了20%股份出去,持股下降到了25%。
同时,他也让出了CEO的职务;然后,就逐渐淡出大家的视野了。
可耐不住,拼多多股价一路飙涨啊,剩下的25%的股权又成中国首富了。
关键是,大家一提到拼多多,就是什么消费降级啊,经济不好啊。
这,着实有点拉仇恨。
当然了,这故事我们也就当一乐子看就行了。
不过,马云当年说过一句话:
“企业家手中的钱,既是个天文数字,也是天大的责任和担当,企业家要对得起这份信任。”
拼多多的成功,只是用一句“低价”、“便宜”、“消费降级”去解释,显然是不够的。
它一定在正确的时间做对了某些事情。
2017年的时候,黄峥写过一篇微信公众号文章叫《把资本主义倒过来》。
他认为,
既然,巴菲特可以通过保险获得源源不断的资金,然后用这笔资金投资产生复利;他也可以创造一种“保险”,只不过这种保险是反向卖给想要获得生产确定性的工厂的。
他还搞了个模型:
假设有一千个人在夏天时就联名向厂商说要买羽绒服,并愿意按去年的价格出10%的订金,那工厂是愿意给这些人以30%的折扣的。
工厂从他们的联名订单里获得了一种需求的确定性,在这个过程中,其实就是富人在花钱向穷人购买一个“确定要消费”的保险。
所以,叫“把资本主义倒过来”。
后来,就有了拼多多、Temu......
在不同的价值观下,阿里、拼多多、京东做着不同的事。
阿里要“让天下没有难做的生意”,京东说自己是供应链科技公司,其实都是平台,包括平多多。
但前面两者,无论是做流量,做物流等等,基本上都是从商家的视角,因为商家需要。
事实上,从一开始黄峥就认为,拼多多是另一个维度的电商,跟淘宝、京东完全不一样。
不过,也正是这种“不一样”,使得拼多多在商家和用户端造成两极分化的评价。
拼多多要“拼得多,省得多”,核心优势是拼单+白牌,价值导向更偏向于购买者。
黄峥思考的是,如何用商业手段解决资本主义的劣根性,如何让富人心甘情愿地向穷人让利。
低价只是拼多多阶段性获取用户的方式,拼多多对性价比的理解是“始终在消费者的期待之外”,它的核心不仅仅是便宜,更是满足用户占便宜的感觉。
这个就触及到人性了。
商户和用户,某种程度上是鸡生蛋蛋生鸡的问题;用户、商家、平台本身也是相互依存的关系。
一个健康的电商平台生态,要把消费者、商家和平台的长期利益深度地捆绑在一起。
这几年,很多事情一直在变,有些变化超出了很多人的认知,不要小看这些变化,这都是历史进程的一个映射。
时代变了,政府的KPI,重心也会变,个人的认知必须也要跟着变,不要墨守成规,不要路径依赖,顺势而为。
跟着我读懂大势,为了回馈粉丝们的信任,我们还精心筹备了一系列私密直播,公开平台不便于说的事情,我们可以在私下悄悄告诉你。
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