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作者 | 财叔
茅台的金融属性正在崩塌，这个端午节是分水岭。
寄希望于端午节赚一笔的黄牛们，迎来了惨淡的假期。
曾经，茅台酒和房价一样，“永远涨”。在稳定的预期下，就有差价可赚，自然诞生了一批黄牛，人称“撸茅圈”。黄牛们去各个电商平台上买茅台，然后加价卖出去。人在家中坐，钱从网上来。
但是有两件事，将黄牛的利润给击穿了。
首先是，电商平台给予“买2瓶飞天茅台补400元券”的促销优惠，但设置了20天发货的条件。
这对于黄牛们来说，相当于买了个茅台期货，从下单到收货要20天。
第二件事，飞天茅台的持续跌价，直接引发“黄茅起义”。
618电商节的首发日是5月20日，飞天茅台的价格：
5月23日，2530元
5月25日，2525元
5月27日，2520元
5月29日，2515元
5月30日，2500元
5月31日，2490元
6月3日，2480元
6月4日，2475元
6月5日，2450元
6月6日，2440元
6月8日，2425元
虽然补贴完一瓶茅台2400元不到，但经不起价格继续下跌，等到收到货的时候，都要亏本倒贴了。黄牛还有压货的资金成本。
“撸茅圈”的黄牛们无钱可赚，集体反水。短时间内，就有几万黄牛在电商平台全部申请开票。
有黄牛在微信群称：“让电商砸黄牛的碗，那我们就砸他们的锅。”
因为没钱赚，甚至有很多在“撸茅界”鼎鼎有名的大黄牛，居然直接解散了自己的客户群，带着钱跑路了。
在批价下跌影响之下，贵州茅台的股价6月11日大跌 3.10%，跌破了年初股灾低点上证2635点时的价位了。当天北向资金净卖出 26.77 亿元贵州茅台，占到全天净卖出总额74.97亿元的36%。上周，酿酒行业也是北向资金净卖出资金量最大的板块。
这看起来像是近期电商平台和黄牛的利益纠纷，但放在大周期背景下，是茅台去金融化的开始。
众所周知，茅台酒除了消费属性，还有投资属性。茅台酒被称为“液体黄金”，很多人买茅台、囤茅台不是为了喝，而是为了投资。零售价1499元一瓶，二级市场可以卖3000元左右，最高时可达3800元，买到即赚到，所以出现全民疯抢的盛况。
东兴证券此前的研报表示，飞天茅台每年的收藏回报大致在 10%-12%。
但是，周期的拐点到来时，都是悄无声息。茅台批价其实在2021年下半年就见顶了，尽管去年11月，茅台厂祭出了上调出厂价的大招，并未扭转这种下跌趋势。
不难理解，茅台价格下跌的根本原因，在于商务需求低迷，商务用酒较差。目前，消费已经呈现“非必要不花钱”的特征，商务活动低迷导致节假日的茅台消费需求，比淡季还淡。
更令市场担心的是，茅台酒的金融属性削弱以后，可能会出现的反噬现象，即跌价预期不仅弱化投资需求，还会促使部分收藏产品争相流向市场，导致库存崩盘。
楼市去金融属性后，房价下跌、抛盘量增加的趋势，目前还没完全企稳。
相较于普洱“金融茶”、文玩收藏品等，“金融酒”的规模那是叹为观止。
房地产资产的繁荣带来了地方政府和居民部门的资产负债表迅速扩张，房价的上涨使得率先加杠杆的城镇人群财富快速积累。地方政府土地出让金收入的增长，也有更充足的能力去扶持、补贴相关行业和领域，社会一片繁荣景象。
2021 年上半年，“房价永远涨”这张多米诺骨牌率先倒下，资产步入下行周期，豪车、名表、名牌包包等奢侈品都卖不动了。
繁华落尽，降杠杆、去金融化的痛苦案例还将上演。
责任编辑：王翔
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