周末证券｜8月A股机会：“大而美”重登舞台三行业被普遍看好_新浪财经

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金融投资报记者林珂

随着8月行情的展开，市场开始重新关注受益政策扶持，有业绩支撑的板块，如8月初势头渐猛的非银金融。在众多机构看来，虽然短期市场仍处在震荡格局，但底部逐渐抬高后热度也在持续上升，活跃市场的主力应该是券商，而拉抬指数的权重应该是中特估，此外受市场销售影响比较大的新能源汽车也被普遍看好。

中特估：机会有望再度出现

政策持续支持下，今年前四个月“中特估”概念相对全A超额收益明显，5月以来尽管面临调整，但整体看依旧跑赢全A。兴业证券指出，在经历5月以来的内部分化、调整后，近期“中特估”轮动强度开始从高位回落，板块已再度进入收敛、寻找主线的过程。因此往后看，中特估或再次迎来投资机会。也有分析认为，建筑、军工等行业央国企浓度较高，且行业集中度和壁垒较高，竞争格局较好，其中的央国企持续经营的时间较长，战略地位显著，先发优势突出，最能受益于中特估行情。国信证券指出，五月以来“中字头”建筑央企进入阶段性调整期，尽管建筑央企估值较去年低点已有提升，减值压力减小、现金流改善、盈利能力提升等预期尚未反映在估值。建议投资者继续重视“中特估”建筑央企回调后的配置机会。建筑央企经历调整后市净率再度回落，投资吸引力显著提升。地方及城投债务偿还压力确有上升，但新增发行明显增长，净融资保持增长态势，不会对基建投资产生拖累，专项债和增量政策工具仍然对基建投资产生较强的支撑作用，不必对基建资金过分担忧。重点推荐中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国中冶。除建筑行业外，军工行业符合中国特色估值体系的根本要求，主要集中在体系完整性、技术先进性、高度自主可控三个方面。山西证券分析师骆志伟表示，由于行业自身的订货调整和主管部门的变动导致了在去年四季度和今年一季度的业绩低于市场预期，但是随着各项改革的深入进行和订货调整的成，2023年下半年的行业业绩增速可能会超过市场预期。建议投资者关注军工持续高分红标的内蒙一机；新型航空装备产业链中的中航沈飞、航发控制、航宇科技；箭弹武器产业链中的北方导航、航天电器、新雷能等。

潜力股精选中国铁建(601186) 业绩有新增量

中国建筑(601668) 经营质量有望提升

内蒙一机(600967) 核心技术不断突破

中航沈飞(600760) 利润改善空间大

新能源汽车：将迎来修复阶段

2023年提振信心，恢复经济的背景下新能源车有望成为复苏抓手，8-15万价格带仍有较大发展潜力，出口亦有望继续拉动销量快速增长。国泰君安证券分析师石岩表示，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。

有数据显示，6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，环比分别增长9.9%和12.5%，同比分别增长32.8%和35.2%，其中插电式混合动力汽车产销量创下历史新高，6月产销分别完成23.5万辆和23.2万辆，同比分别增长90.5%和93%。1-6月新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，产销同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。

政策方面，近期利好频出。2023年6月21日，财政部、国家税务总局、工信部等三部门印发《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，明确购置税减免政策有助于稳定市场预期，进一步缩小油电价差，进一步加强新能源汽车竞争力；2023年7月31日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，《措施》的提出，则明显提出要扩大新能源汽车消费。中银证券分析师武佳雄预计2023年国内新能源汽车销量有望突破900万辆，同比增长超30%，全球销量有望达到1350万辆，同比增长约25%。

随着汽车销量逐步回暖，产业链相关企业能够直接受益。碳酸锂价格逐步企稳，产业利润面临重新分配。此外，充电桩能够受益于全球新能源汽车销量增长，未来市场空间广阔。武佳雄建议投资者关注宁德时代、亿纬锂能、当升科技、容百科技、德方纳米、天赐材料、新宙邦、璞泰来、尚太科技、恩捷股份、星源材质、科达利、金冠电气、通合科技、绿能慧充、信德新材等。

潜力股精选宁德时代(300750) 长期成长性被看好亿纬锂能(300014) 盈利能力持续提升金冠电气(688517) 成长有新动力通合科技(300491) 业绩进高成长期

非银金融：行情或具有持续性

政策端大超预期的背景下，当前是非银板块兑现beta的关键时点。天风证券分析师周颖婕指出，本次行情基于分子端和分母端三因素共振，建议重点关注券商和保险板块，本次行情从持续性和幅度来看，或具备较大级别行情的基础。

长城证券分析师刘文强也指出，高层会议提振市场情绪，首次提到要活跃资本市场，“房住不炒”未着墨，市场悲观预期有所修复。后续需看需求侧政策出台，引导预期持续向好。二季度部分券商业绩预告显示受投资影响而中报业绩表现较好，交易层面而言，金融板块战略性配置窗口已开启，看好低估值优质券商。

估值角度来看，券商板块当前整体市净率1.32倍，证券指数的市净率估值在过去10年18.45%分位数，在过去5年的34.09分位数。证券指数在过去10年和5年的最高市净率分别为5倍和2.25倍。华西证券分析师罗惠洲认为，券商板块估值和业绩成长潜力的错配带来左侧配置机会。建议关注有望受益于长线资金入市的券商龙头中信证券和东方财富，受益标的还包括第二家互联网券商指南针、背靠中国信达集团的信达证券、首创证券和东吴证券。

保险板块目前则是极具性价比的行业之一。刘文强表示，保险负债端基本面延续弱复苏态势，随着5月银行继续下调存款利率，以及寿险责任准备金评估利率的预期下调，促使居民对储蓄型保险产品的需求持续增强，短期或刺激增额终身寿产品的集中释放，有望为二季度显著贡献增量。同时，预计寿险中报超预期，叠加城中村改造效应，目前板块估值极具性价比，看好板块布局机会。

中信建投证券分析师赵然也表示，保险行业有望迎来改善，且保险公司近期产品上新节奏有所加快，预计定价利率调整后负债端仍可实现较快增速。当前估值水平仍处低位，安全边际充足，建议关注中国平安，以及弹性之选新华保险。

潜力股精选中信证券(600030) 多项指标行业第一东方财富(300059) 研发投入持续加码中国平安(601318) 盈利能力强于同行新华保险(601336) 业绩有望反转