作者 | 张银银
阿里巴巴元老回归,动作比想象中还要大。
6月20日,阿里巴巴集团控股有限公司宣布,集团执行副主席蔡崇信将出任该司董事会主席;吴泳铭出任阿里巴巴控股集团CEO、兼任淘天集团董事长。
交接时间为2023年9月10日,届时张勇将卸任阿里控股董事会主席兼CEO职务。公告感谢了张勇的贡献。
我们知道,蔡崇信现任阿里执行副主席,是仅次于马云的阿里二号人物、永久合伙人,在阿里发展历程中贡献卓越,同时熟悉资本市场,其回归舞台中央或许与阿里分拆旗下板块公司,都要独立上市有关。
吴泳铭是阿里“十八罗汉”之一,技术背景深厚。
在3月28日,张勇发布全员信,宣布阿里拆分成“1+6+N”的数个独立公司——“1”是阿里巴巴集团成为控股平台,“6”是根据业务类型成立六大集团,“N”则是阿里通过内部孵化和收购等方式控制的其他独立公司。
此次拆分,张勇兼任阿里云智能集团CEO。不久前,阿里宣布,云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市,菜鸟、盒马启动上市计划,阿里国际数字商业集团启动外部融资,并公布了阿里巴巴六大业务集团的董事会。
张勇在6月20日的全员信中称,阿里云智能集团完全分拆已经启动,正处于向上发展的最关键时期,必须全身心投入。同时为了适应未来发展规范和要求,其个人不宜再同时担任两家公司董事长与CEO职务。此后将专职担任阿里云智能集团董事长兼CEO……
2007年,张勇入职阿里;2015年5月张勇接任阿里巴巴集团首席执行官;2019年9月10日正式就任阿里巴巴集团董事局主席,正式全面掌舵。
他执掌阿里这4年,有很多议论,阿里也发生了很多事情。今天,杠杆游戏为张勇的4年掌舵阿里做个业绩梳理,并简单和它的老朋友腾讯做个比较。
01
阿里营收增长总趋势放缓,2022-2023财年个位数增长
阿里的财政年度为每年4月1日到第二年3月31日。所以张勇执掌阿里的第一个财政年度为2019-2020财年,不过该财年,他全面负责只有半年。
1)阿里巴巴2019-2020财年录得营收5097.11亿元,同比增长35.26%左右。
2020-2021财年,阿里营收为7172.89亿元,同比增长了40.72%。
2021-2022财年,阿里营收8530.62亿元,同比增幅为18.93%。
2022-2023财年,阿里营收8686.87亿元,同比增长降至个位数,1.83%。
近年,阿里也好,其他互联网公司也罢,营收增长放缓,这是非常正常的。用户见顶、国内红利开发殆尽,新的增长点建立并不容易,加上各种竞争的加剧。
2)腾讯控股2019年营收为3772.89亿 元,同比增长20.66%。
2020年,腾讯控股取得营收4820.64亿元,同比增长27.77%。
2021年,腾讯控股的营收为5601.18亿元,增幅和阿里巴巴2021-2022财年一样明显下滑,为16.19%。
2022年,腾讯控股录得营收5545.52亿元,比阿里2022-2023财年还惨,直接负增长,下滑0.99%。
如上对比,从营收绝对数字上说,阿里不差,近年总体都是比腾讯高的。同时营收增速,虽然趋势也是承压,但也还过得去。
以阿里、腾讯的体量,以及行业整顿、竞争、3年灾害等因素,杠杆游戏认为,交出的这个成绩单,至少还是过得去。
值得一说,阿里的这个成绩部分和阿里系企业的并表有关,除掉并表,可能一些年份的营收增幅也就要低一些。
从这个角度而言,过去4个财年,阿里在营收增速上,倒没有比腾讯有明显优势。
02
相对腾讯,阿里近年毛利率下滑更明显
1)阿里巴巴2019-2020财年毛利为2273.44亿元,同比增长33.80%,毛利率为44.60%。这个毛利增速比同年的营收增速略低。
2020-2021财年,阿里的毛利为2960.84亿元,同比增幅为30.24%,毛利率41.28%。相较于同期超40%的营收增长,这个毛利增速显得低了点。
同时,毛利率相较于上一个财年也有一定下滑。相较于前些年份动辄百分之五六十的毛利率,那就更低了,不过一定程度上这也是可以理解的。
2021-2022财年,阿里取得毛利3136.12亿元,同比增长了5.92%,毛利率为36.76%。天啊撸,如上文杠杆游戏写的,同期营收增幅好歹还有超18%的增速,毛利增长何以至此?
也正是因此,我们看毛利率相较于上一个财年又下滑了。
2022-2023财年,阿里毛利3189.92亿元,同比增速为1.72%,毛利率36.72%。应该说,和同期营收、营收增长比起来,这个毛利增速、毛利率基本保持了一致。
2)腾讯控股2019年毛利为1675.33亿元,同比增长了17.88%,毛利率为44.40%。腾讯的毛利增速和同期营收比起来,也要低一点。
同时,毛利率相较于2018年的超45%,以及此前更高的毛利率也要低一些。
和阿里同期比,两家公司毛利率不相上下。
2020年,腾讯控股录得毛利2215.32亿元,同比增长32.23%,毛利率为45.95%。首先毛利增速比同期营收增速高,因此毛利率较上年有提升。
而阿里2020-2021财年,毛利率则是下滑的。
2021年,腾讯控股的毛利为2459.44亿元,同比增长11.02%,毛利率为43.91%。同期该司营收增速高于毛利的增速,而毛利率自然也就不如此前年份。
不过,降幅首先不大,比阿里同期的降幅明显要小。其次,比阿里36.76%的毛利率,明显要高出好几个点了。
2022年,腾讯控股毛利为2387.46亿元,没看错,下滑2.93%,毛利率降至43.05%。毛利下滑幅度比营收下滑幅度大。
而阿里同期起码毛利微增长。
不过从绝对毛利率上说,阿里依旧明显比腾讯要低。
03
抛开处罚,阿里近2、3年净利表现也不算好
1)阿里巴巴2019-2020财年的归母净利润为1492.63亿元,同比增长70.03%——几乎是营收增速的一倍。
2020-2021财年,阿里的归母净利润为1503.08亿元,同比增长仅有0.77%,这比同期的营收增速低了太多太多,实在是太惨。
当然,惨的还在后面。
2021-2022财年,阿里录得归母净利润619.59亿元,是的同比下滑了58.66%,原因众所周知,被处罚了。
2022-2023财年,阿里的归母净利润为725.09亿元,同比增长了16.92%。尽管增长了,且明显高于营收增速,但是绝对数字只有这么点。
可以说,阿里近2、3年的盈利状况是不太好的,当然有一些特殊原因,总体是比较倒霉的。
2)腾讯控股2019年取得归母净利润933.10亿元,同比增长18.54%——这个增速只比营收增速低一点,应该说表现不错。
当然,这一年和阿里的超高净利润增速比起来,腾讯逊色一些,同时据对净利数字也不如阿里。
2020年,腾讯控股的归母净利润为1598.47亿元,增速高达71.31%——这回反过来了,同期阿里增速如杠杆游戏上文所述,低到不能更低。
因为增幅高,腾讯的净利超过阿里。
2021年,腾讯控股归母净利润为2248.22亿元,增幅再次高达40.65%。而同期,我们知道,阿里已经大幅负增长,尽管有处罚原因,但阿里的盈利能力,显然是不如腾讯了。
2022年,腾讯控股归母净利润为1882.43亿元,同比下滑了16.27%。同期阿里倒是增长了,但绝对数字比腾讯低了很多。
本文未标注出处的财务图表,均源自阿里有关公告,特此说明并致谢。
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