人民银行决定下调金融机构外汇存款准备金率至6%，提升金融机构外汇资金运用能力|人民银行_新浪财经

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　　金融时报

　　人民银行9月5日宣布，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

　　民生银行首席经济学家温彬对此解读称，下调金融机构外汇存款准备金率，意味着境内金融机构为外汇存款缴存的准备金减少，有助于增加市场上美元流动性，并提升金融机构外汇资金运用能力，有利于人民币汇率的稳定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次政策出台的背景是近期美元指数大幅度上行的情况下，人民币汇率贬值压力加大。下调外汇存款准备金率，会增加在岸市场美元流动性，缓解人民币对美元的贬值压力。

　　消息落地，人民币对美元汇率随之反弹，在岸人民币迅速反弹100点，离岸人民币一度急升逾200点。

　　年内二度下调

　　8月中旬以来，人民币汇率贬值引起市场关注。8月29日，美元指数突破109，创下近20年来新高，在岸人民币对美元币值跌破6.9。9月5日，美元指数拉升站稳110关口，刷新20年高点，同期离岸人民币对美元跌破6.95，在岸人民币跌破6.93。

　　“当前受美联储加速收紧货币政策影响，美元指数一度突破110关口，引发人民币对美元被动性贬值。”温彬表示，央行此举向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期，避免出现非理性的超调。

　　值得注意的是，这是人民银行年内第二次下调金融机构外汇存款准备金率。此前，4月份人民银行宣布自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

　　信达证券首席宏观分析师解运亮表示，两次下调外汇存款准备金率，都是在人民币出现快速贬值的背景下出台的。下调外汇存准率将释放一部分外汇流动性，可以增加外汇市场上的美元供给，提高金融机构的售汇意愿和能力，从而缓解人民币贬值压力，且本次调整力度将大于4月份。

　　截至7月，金融机构外汇各项存款9537亿美元。据测算，人民银行调降外汇存款准备金率2个百分点，粗略估计释放191亿美元的外汇流动性。

　　植信投资研究院高级研究员常冉称，对比4月下调1%，此次下调2%幅度有所增大。具体看，4月美联储刚开启加息，且首次加息25BP幅度较小，美元指数对人民币汇率走势的影响程度较为有限。但当前，美联储已累计加息225BP，美元保持强势，对人民币汇率形成较大压力，外汇存款准备金率的调整力度也应相应提升。

　　不会出现“单边市”

　　专家普遍指出，本轮人民币贬值主要由美元指数大幅上行触发，不过，三大人民币汇率指数运行稳健。

　　“事实上，亚洲货币对美元都大幅贬值，尤其是流动性更强、波动性更大的韩元。而从一篮子汇率来看，人民币目前的水平和今年年初相当，比去年的平均水平仍有所升值。年初CFETS一篮子指数在103附近，目前为102.02，而2021年大多数时间都维持在90区间。”嘉盛集团资深分析师乔•佩里（Joe Perry）认为，人民币汇率仍有条件保持稳定，关键在于中国贸易顺差仍非常可观。从经济基本面看，中国经济的8月表现应略好于7月。人民币近期的回撤很好地消化了一部分压力。随着美元指数也进入了较高估值的区间，虽然未必会在短时间得到纠正，但目前对人民币过度看空不可取，极端看多美元也需要谨慎。

　　王青也认为，事实上，在国内经济整体处于修复态势、我国国际收支将保持较大幅度顺差的背景下，人民币贬值预期很难有效聚集。

　　同时，解运亮进一步表示，央行稳汇率的工具众多，汇率贬值失控的局面很难出现。常冉认为，此次调降向单边押注人民币贬值的参与者释放清晰的政策信号，表明当局会采取相应举措，保持人民币汇率基本稳定。在调节人民币过度升贬值的问题上，货币当局具备较充裕的管理工具。

　　在9月5日的国务院政策例行吹风会上，人民银行副行长刘国强强调，短期内人民币汇率双向波动是一种常态，不会出现“单边市”。“汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。”